· 您的位置：财富998网 >> 个股推荐 >> 文章正文

渤海证券：中信银行无解禁压力有增长潜力

日期：2008-9-19  张继袖  阅读：  次

    投资要点：

　　虽然中国经济面临下行风险，但不改银行业的成长性。

　　我国银行业目前的增长速度较快，正处于成长期，具有良好的发展潜力。从1992年－2007年的数据分析，我们发现金融机构的贷款增长率只在2000年和2005年是低于GDP增速的，贷款平均增长率是GDP增速的1.6倍，存款增长率每年都高于GDP增速，平均增长率是GDP的2倍，充分说明银行业处于成长阶段，高于经济整体发展速度。

　　控股股东股权高度集中，降低了“掏空”上市公司的可能性。

　　中信银行进入该的控股股东中信集团直接持股62.33%，间接持股8.274%，高度集中的控股权加大了控股股东“支持”上市公司的概率。同时，依托于集团的综合平台，中信银行的竞争优势将逐步显现。

　　首发配售股份已解禁，但无减持记录。

　　中信银行于2007年4月首发上市，其首发战略配售股占总股本1.33%，首发机构配售股占总股本1.62%，目前均无减持记录。控股股东所持股份到2010年4月28日解禁，估计控股股东大规模减持属于小概率事件。

　　股价已破发，具有吸引力。

　　中信银行2007年上市时A股发行价5.80元/股，目前股价已经破发，长期投资具有吸引力。

　　投资建议

　　在公司净利润持续高增长的背景下，根据DCF绝对估值，公司绝对价值4.29-6.71元／股，相对估值7.16元/股。即使最悲观的估计，假设投资者只获取股息收益，公司价值是1.83元/股。投资建议：买入。

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章