· 您的位置：财富998网 >> 财经要闻 >> 文章正文

紧缩微调：央行设法腾挪银行淡然观望

日期：2008-8-23  中国经营报  阅读：  次

    下半年信贷政策的微调开始紧锣密鼓执行。

　　记者从商业银行人士处得知，央行近期已对再贴现政策进行了微调，只要属于“三农”、中小企业的票据，商业银行可以优先向央行进行再贴现。

　　这一举措距离此前央行表示调增2008年度商业银行信贷规模不到一个月，而此前央行人士曾表示，信贷规模调升将以再贷款、再贴现及削减上缴存款准备金额度的形式出现。不过，不同的商业银行，对央行此举反应“冷热不均”。

　　地区商行积极

　　“此前央行再贴现优先选择的是大型企业票据，很少面向中小企业。”上述商业银行人士说。

　　8月初央行宣布调增2008年度商业银行信贷规模，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5％，对地方性商业银行调增10％。

　　银行业内人士称，此次再贴现是调增信贷规模的一部分措施，即再贴现额度也在央行调增商业银行信贷规模5％和10％以内。央行对商业银行提供再贴现支持，意味着商业银行可以将票据融资从资产方转出，从而充分利用新增贷款规模。

　　“其实近年来再贴现的规模已经很小了，额度和时点都是由央行控制的，主要为调控所用。”潍坊农信社票据中心王刚表示。王刚认为，此次央行再次启用再贴现，优先增加“三农”和中小企业的再贴现额度，是希望引导商业银行能把新增资金投向“三农”和中小企业，以缓解中小企业融资困境。

　　“央行选择以票据再贴现引导信贷，因为票据有真实贸易背景作为依靠，更容易确定信贷资金的流向，调控也能更加到位。”兴业银行首席经济学家鲁政委分析。

　　不过一位国有商业银行人士告诉记者：“我们票据融资的客户中，很少有中小企业。有一部分与大企业有长期合作的中小企业客户，持着大企业开具的商业承兑汇票，我们才会接受。”

　　而交通银行(601328.SH)一位交易员对记者表示，对于中小银行来说，中小企业票据贴现反而更有市场。虽然现在直贴利率有所下降，但是有很多地区性商业银行票据直贴的主要客户群还是中小企业，因为利率上浮比大企业要高。“央行针对中小企业的再贴现措施对地区性商业银行意义和作用更明显。”王刚也认为：“国有和股份制商业银行内部的票据转贴现较活跃，再贴现利率对他们吸引力也不大。相对来说，城商行和农信社会对央行再贴现措施较为积极。”

　　贴现利率回落

　　对于央行此次针对中小企业、“三农”的再贴现优先措施，商业银行人士认为，对票据融资具有引导作用，但作用有多大还有待观察。

　　不过，宏观调控之下，为了满足企业贷款需求，商业银行在尽力扩展票据市场。2007年下半年以来，商业银行贷款规模受控，票据转贴现市场一度有价无市，不少银行“亏本卖票据，花钱买规模”。而票据直贴市场的利率也屡创新高。为了资金周转，一些企业收到票据后，不得不接受银行开出的高贴现率，极端时最高年利率曾一度超过12％，远高于银行五年以上长期贷款7.83％的基准利率。

　　今年年初以来，各大商业银行推出票据类理财产品多达百款，募集资金投向票据市场，大大激活了票据市场。相关数据显示，票据融资额自2008年4月份起开始止跌反升，市场贴现利率随即也由2007年末的10％逐步回落到当前的6％以内。

　　“票据类理财产品销售出去后，就从银行的表内资产转化为表外资产，不受贷款额度约束了。”上述国有银行人士对记者解释。

　　“受票据理财化以及规模调控的影响，短期票据的受欢迎程度正在与日俱增。目前2到3个月的短期票据最受市场欢迎。”王刚称。

　　事实上，对于商业银行来说，票据业务通常是调控的工具。虽然目前票据融资额度已经纳入到贷款规模管理中，但由于票据较为短期，而且容易转换，每当季度末时，商业银行为了要避免超出调控额度，就会大量卖票卖出票据；而在季初时，则大量收票买进票据。

　　“买入的比卖出的多，我们一报卖出价，已经有很多机构表示买入。银行之间的转贴利率目前还将维持低位，至少要到四季度才会往上走。”上述交行交易员称。王刚也预期9月转贴利率将继续下调，说明市场资金比较充裕。

　　名词解释

　　贴现是指客户将没有到期的票据出卖给贴现银行，以便提前取得现款。

　　转贴现是指商业银行在资金临时不足时，将已经贴现但仍未到期的票据转交给其他商业银行贴现，以取得资金融通，是商业银行间相互拆借资金的一种方式。

　　再贴现是指贴现银行持未到期的汇票向央行贴现。对中央银行而言，再贴现是买进票据，让渡资金；对商业银行而言，再贴现是卖出票据，获得资金。

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章