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朦胧才是美反弹才是真

日期：2008-8-20 中金在线　齐鲁证券阅读：次

市场在沉积多时屡创新低之后，今日终于爆发了报复性反弹，而券商股则无疑是点燃这一报复性的领涨导火索。早盘沪深两市股指顺势小幅低开，此后中信证券强势上行，吹响了上攻冲锋号，一呼百应下券商股整体走强，随即市场压抑已久的反弹激情全面爆发，两市个股纷纷强劲走高，成交量明显放大，盘中做多热情一片高涨。午后，深沪大盘冲高震荡，强势特征依然十分明显，市场一直维持普涨态势，至收盘有两百多个股涨停，形势一片喜人。

　　在市场出其不意的活跃起来的同时，我们仔细分析，发现朦胧中美自新生，反弹中的强劲有力是如此真实。整体来看，股指爆炸性反攻的原因更多的来自于朦胧的利好。一方面，保监会澄清了要求保险公司出售股票的传言，市场资金撤退和短缺的预期由此减弱；另一方面，摩根大通推出的报告称中国政府考虑数千亿的经济刺激方案，这就更加强化了投资者对于宏观经济转暖的预期。在经历了连续的下跌后，市场本就存在一定的反弹需求，今日两大朦胧利好的出现，恰好点燃了反弹的导火索。

　　一方面，市场缺血预期正在被朦胧的消息不断的弱化。随着昨日宝钢800亿元限售股的平稳解禁，使得八月大小非压力明显减轻，且市场普遍传闻大小非解禁可能要以通过类似IPO的方式由券商承销，虽然具体细则仍不明确，但如果真的实施，将增加券商企业的投行业务，也增加了大小非所持股份的流动性。今日券商股和参股券商板块均出现了大范围涨停，充分印证了这一预期的强烈。再则，保监会昨日澄清了要求保险公司出售股票的传言，且强调一直支持中国资本市场的发展。保监会资金运用部有关负责人通过媒体表示，保监会作为监管机构，只承担监管职能，不做企业和市场运作的事情，不对投资机制和风险作出判断，保监会长期以来一直倡导支持保险机构坚持长期投资、价值投资、稳健投资的理念。此澄清的出现，有效的控制了投资者恐慌情绪的蔓延。

　　另一方面，市场憧憬中国政府将推出更多的刺激经济措施，从而提振股市买盘的进场。此时，摩根大通的一篇报告就在今天引起了广泛关注，报告称中国政府考虑2000亿-4000亿元的经济刺激方案，“包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场的健康发展等措施。”减税预期对于利润增速放缓的上市公司显然是一个利好因素。久久低迷的股市正需要消息催化剂，无论这个预期是真是假，至少现在激发了多头的兴奋点，就在这种朦胧预期下爆发。也许"平准基金"只不过是空穴来风，也许融资融券只不过仍是在准备之中，但当前短期趋势已提供了获利机会，快进快出先抢一把也有希望博出一片蓝天。 (齐鲁证券) 我要评论

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