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后奥运时代A股的机会在哪里？

日期：2008-8-13  新东风资讯　李军  阅读：  次

    人们期待的奥运行情并没有如期进行，“维稳”只是掩护了小非的抛售，反思下来，希望投资者在未来的A股市场不要再渴求政策的救市，市场终归是市场，任何的专门的救市政策只会打乱市场寻求自然平衡的步伐。奥运是08年中国的最大事件，目前，奥运会正在北京如火如荼地进行，而投资者对股市的关心重点也落到了奥运后，那么后奥运时代的A股的机会主要存在哪里呢？

　　行业性板块方面，行业景气度的高低转换是决定各行业中长期投资机会的主要因素。新东风无忧价值网的行业决策平台的统计数据显示，上半年，煤炭、化肥化工、钢铁、石油及天然气开采和医药等行业的景气度持续维持上升或保持高位运行，目前来看，其中的煤炭、医药和石油天然气开采仍然保持高景气度，而钢铁、化肥化工则分别随着房地产前景悲观和国际石油期货价格的快速下跌进入景气度的下降通道。而电力、汽车、有色金属冶炼、房地产、炼油、航空、证券和纺织服装等行业面临较大的行业困境，在未来半年至一年的时间里，其中的电力、汽车行业有可能随着煤炭价格的管制政策和钢铁价格回落而复苏。毫无疑问，我们对行业的配置对关注行业景气度复苏或上升的行业，回避景气度见顶或下滑的行业。

　　题材股方面。如创业板、股指期货、央企重组(特别是上海本地股)、上海世博会等概念应该进入投资者的重点关注的范围了。

　　创业板有望在股指期货之前取得实质性进展，主要是中小企业融资难是困扰我国经济的一大难题，随着近两年人民币的大幅升值和持续的货币紧缩，沿海越来越多的中小企业面临资金链断裂的风险，其中也不乏一些极具竞争优势的优势细分行业龙头。因此，需要加快推出创业板，以使中小企业也可能利用股市的融资功能。不过，由于创业板的风险与预期收益都将大于主板市场，为了防止创业板股票的巨幅波动，需要制定更加完善的制度，制度建设的时间进度是炒作创投概念股的催化器。由于奥运结束后，管理层很可能尽快出台创业板的最新法律法规，该板块在奥运结束前就很可能启动。

　　股指期货的影响力要远远大于创业板，因此，政府在推进的过程中会更加谨慎。从制度上，股指期货将彻底改善A股的生存法则，因为我们做空也可以盈利了，这和推出之前相比，空头做空的积极性会提高，这从长期看，会减少股指的波动幅度，因为资金在做多的同时，要跟多地考虑做空的力量会有多大。同时，沪深300成分股在A股的分量也会得到提升，对其本身也会具有一定的交易性机会。股指期货概念的炒作会和创投概念股交替进行。以上两类个股会主要是游资青睐的品种，其表现将很大程度上脱离基本面的优劣。

　　央企重组的步伐预计将在奥运后加快。国资委主任李荣融近日在出席国企改革发布会上明确表示，奥运会之后央企重组将由企业自愿组合转向由国资委主动推进。因此，央企重组有可能成为08年下半年的主流投资主题之一，重组首先是从并关乎国家经济命脉的行业开始，笔者预计有可能是从房地产行业起步。经过一系列整合，国资委将央企近千亿元的房地产资产集中在几个主营业务为房地产的大集团公司之内。目前央企期下的主要房地产企业包括招商地产、华侨城A、保利地产、中粮地产、中航地产等，上述企业有望成为未来整合的中坚力量，可适当关注。

　　上海本地股是个老题材，每在弱市的环境里都会受到追捧，不过今年除了有迪士尼这个新的催化剂外，上海年后大动作的进行国资整合或许表明在世博会前拖延日久的上海本地股重组将有实质性和快于市场预期的进展。截止目前，已经有上柴股份、广电电子、巴士股份、外高桥、浦发银行上实医药和上海医药等多家上市公司公布了国企资产重组计划。按照整合的基本预期，同时考虑到投资中必须关注的公司的基本价值，建议投资关注的方向以公用事业类、基础设施类为主，其次是消费服务类，具体可持续关注陆家嘴、东方明珠、上海机场、上港集团、申通地铁、浦东建设、大众公用、海博股份和广电信息等。(新东风无忧价值网李军)

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