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大调研埋下希望的种子

日期：2008-7-30  http://www.rich998.com  阅读：  次

    在前一期华林论市中笔者指出市场“给点阳光就灿烂”，这其实是市场具备了反弹的条件。而上期笔者更是指出“维稳行情有望展开”，建议投资者参与。在市场低位为投资者打气和树立信心。上周大盘显著反弹，虽然周五因外围市场普跌而出现一定的回落，但上证指数周涨幅仍超过3%，而300指数涨幅更是超过4%。盘面的一些运行情况值得投资者留意。首先是行情普涨特征依然，周一甚至出现沪市没有一家A股下跌的情形，不要小看该现象背后代表的含义，要知道，这即使是在牛市气氛下也不容易做到。这充分反映出经过长时间的大幅下挫之后市场普遍超卖，几乎所有品种都存在反弹的潜力。另一方面，同时也反映出人心思涨，不同地域、不同行业、不同题材的个股，只要有个借口，反弹行情将是水到渠成的事。其次，国内市场走势受外围市场的影响有减小迹象。显示虽然世界经济下半年运行趋势不容乐观，但国内某些因素正在产生积极影响使市场走势不再只是疲弱下行。

　　众所周知，证券市场是经济的晴雨表。为什么在下半年经济形势不被看好的时候市场反而不是一再探底呢？原因就在于投资股票是投资未来，也就是说，买的主要是“预期”。先来看看个股方面的例子。近期表现较为抢眼的是上海本地股。上海本地股炒作题材丰富，如迪士尼概念、世博会概念、国资注入概念……。而迪士尼概念作为启动之初的题材，极具爆发力。据媒体披露，上海方面已与迪士尼达成组建合营公司的相关细节，涉及范围遍布整个迪士尼产业链。陆家嘴集团等4大股东参与组建的迪士尼中方公司，名称已经确定。我们可以看看香港建迪士尼项目时证券市场的表现：1999年，迪士尼公司正式与香港政府签订协议，宣布香港将建迪士尼项目。翌年正值美国互联网泡沫破灭，因此行情比较短暂，只有约20%-30%的涨幅。2003年，迪士尼项目正式开工直到2005年夏天试运行期间，相关的迪士尼股票则录得5倍甚至7倍的上涨。泛海酒店曾在2005年5月24日单日上涨106%，从2004年初至2005年9月股价涨幅超过100%的个股还有不少。可见，如果上海迪士尼项目落实，A股中的相关概念股也将产生较大的投资机会。我们看看该概念的龙头股界龙实业：界龙实业2007年的每股收益只有0.12元/股，但公司5月份10转8除权之后目前已经填权超过一半，股价已接近14元，复权价创出历史新高，如果从6月20日最低价6.88元起计算，不到一个月时间已经翻倍。其股价能够这么牛就是因为迪士尼概念。从2002年传出上海可能兴建迪士尼项目的消息以来，市场消息与官方澄清已经来回了多个回合，仅迪士尼兴建地点的说法，就有浦东川沙和崇明岛多个版本。界龙实业全资子公司界龙房地产开发公司立足于浦东，在浦东新区川沙镇中心地段开发建造8万平方米的高档居住小区“界龙新世纪公寓”。若迪斯尼乐园建在川沙镇，公司房地产增值空间非常大。不过，投资者需要注意的是，上海市政府新闻发言人陈启伟在7月2日下午举行的上海市政府例行新闻发布会上表示，到目前为止，上海尚未得到国家审批通过迪士尼乐园的信息。可见，迪士尼项目还存在相当大的不确定性，风险较大。基金的态度也是比较分歧。参与界龙实业炒作的主要还是游资，基金席位在界龙实业上都是卖出，但在陆家嘴上则有较多的参与，毕竟陆家嘴的质地更好些，估值也较低(陆家嘴上月下旬以来的涨幅也超过了50%)。参与其中的投资者需要密切关注消息面方面的变化。从这个例子可以看出，只要有良好的预期，就有投资者愿意冒高风险去获取高收益，哪怕仅仅是一个概念预期。

　　那么，市场的整体运行预期又发生了什么改变呢？首先是国际大环境发生了变化。油价的快速深幅回落令不少投资者认为油价的中期调整到来了。油价的回落将意味着全球通胀压力大大减轻。其次，最重要的是国内的大环境也将发生变化。我国的政策重点已经从“两防”到“单防”再到“一防一保，偏防通胀”。“保持经济平稳较快发展”成为工作重心之一。从媒体报道我们可以得知，多位近期高层领导分赴山东、广东、浙江等地进行深入调研。主要是因为近期部分行业如房地产业、纺织业、电力等经营陷入困境，而我国大量最活跃的中小民企更是面临生存危机。危机危机，危中有机。危机越严重，后续政策调整的力度将越大。正是因为大调研为市场埋下希望的种子，所以投资者对后市产生了良好的预期，虽然这个预期和迪士尼概念一样，只是一个预期，仍然具有很高的不确定性，但如果这些博弈标的已经是现实而不是预期，市场价格早就被参与博弈的人推高了，市场机会就消失了。所以，目前正是大家去博弈市场即将出现的积极因素的时候。关键只在于我们参与博弈的成功概率有多大。一方面，油价回落，另一方面，最令市场担心的美国“两房”危机将因得到美国政府的全力扶持而度过难关。与此同时，国内虽然货币政策依然从紧，但财政政策有较大的调整空间。近期市场对财政政策调整的预期非常的高，而且人民日报等最权威媒体已经多次发表关于扶持证券市场的文章……从多方面看参与博弈维稳行情成功概率还是比较高的。在这个阶段，投资者应该暂时抛弃对中期因素的担心，重点关注近期的市场短期行情，不过，目前暂时只能将行情视作反弹行情，投资者不宜期望过高。

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