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新五丰中报暗藏财务风险

日期：2008-7-25  http://www.rich998.com  阅读：  次

    ◆每经记者 王砚丹 方俊

　　昨日，新五丰(600975，收盘价10.18元)公布了2008年半年报，显示公司上半年由于股票投资出现大幅浮亏，导致公司营业利润为-273.88万元，比上年同期减少346.83%，最后通过非流动资产处置利得和政府补贴等营业外收入，才使得公司业绩最终“扭亏为盈”。

　　除了营业利润巨亏之外，《每日经济新闻》记者仔细研读新五丰半年报、查阅相关公告、采访财务专家，发现中报中还存在着三大疑点。

　　疑点一：上市4年募资项目一个都没完工

　　从新五丰2008年半年报披露的信息来看，最令人吃惊的并非业绩下滑，而是4年前公司首次登陆A股市场时募集的3.05亿元，竟然到现在才仅仅使用了1.22亿元，占当时募资额的40%，尚有1.83亿元躺在公司的银行账户上。

　　从新五丰2004年公布的《招股说明书》，可以清楚看到，新五丰计划2005年实施6个募集资金项目，将会全部完成并投产，当时董事会提出年新增利润将达1.11亿元的目标。但是4年过去了，公司不但一个项目都没有完成，安全冷却肉加工建设项目和安全西式低温肉制品加工建设项目甚至都还没有开工。当时拟投入最多的项目——优质商品猪生产基地预计收益为3762万元，实际上却亏损了70.35万元。

　　当记者就这个问题跟新五丰公司联系，该公司董秘办的工作人员告诉记者：“这跟行业特性有关，其余不便多说。”

　　疑点二：自身资金紧张却要委托贷款

　　如果仅仅从货币资金和经营性现金净流量来说，新五丰财务状况似乎尚可，6月30日货币资金为2.34亿元，2008年1~6月经营性现金流量净额为2167.28万元，并且公司还提出了10派1.9元的分配预案。但是如果仔细阅读的话，结果却不乐观。

　　新五丰在会计报表附注中披露，公司早在2004年度股东大会上已经通过决议将9000万元IPO募集资金临时补充了流动资金，且到现在尚未归还募集资金账户，那么到今年6月30日IPO募集资金专用账户上还剩下9300万元资金是不能随便动用的，再加上公司有5450.59万元的定期存单已经用于质押贷款，使用也受到限制。这样算来，新五丰表面上2.34亿元的货币资金中，可动用部分仅仅剩下8650万元，资金面非常紧张。

　　在本身资金不算宽裕的情况下，4月24日新五丰控股子公司湖南润丰投资置业有限公司竟然给长沙纵横置业发展有限公司和湖南新外滩房地产开发投资有限公司2900万元和2350万元委托贷款，从会计报表附注中，记者发现湖南润丰是今年4月23日才受让的长沙纵横置业发展有限公司和湖南新外滩房地产开发投资有限公司的股权，初始投资成本均为500万元，持股比例分别为6.67%与12.5%。

　　记者从湖南省工商管理局网站上查出，注册资本7500万元的长沙市纵横置业发展有限公司位于韶山路洞井乡桃阳村新势湾组，按照联系电话打过去，显示是空号。而湖南新外滩房地产开发投资有限公司的信息，记者除了查询到注册资本4000万元、公司住所长沙市开福区湘雅路188号凯达园A栋2302室、法定代表人罗劲松之外，就再没有其他任何信息了。

　　面对这两家信息不全、持股比例如此低的房地产公司，公司在刚刚入股后第二天就慷慨解囊，发放高达5250万元的贷款，其中究竟隐含了多大的风险？当记者就这个问题向公司董秘办工作人员询问时，该工作人员告诉记者：“做委托贷款是为了支持公司的主业发展。”新五丰的主营业务是畜牧业，包括畜牧养殖和农业种植等，其销售收入中生猪销售和饲料销售占了大头，记者并没有发现与房地产相关的主营业务。

　　另外《每日经济新闻》记者还发现，公司在发布委托贷款公告中，居然连贷款利率都没有对投资者予以披露，疑点十分明显。

　　疑点三：巨额资金流向不明

　　另外，一位著名财务分析人士在接受记者采访时指出，新五丰中报中还存在一个疑点：今年1~6月，新五丰投资支付的现金高达1.74亿元，比上年同期1555.17万元增长了11倍之多，但其流向却是个谜。

　　除了委托贷款5250万元，对纵横置业和新外滩长期股权投资1000万元和证券投资3579.23万元以外，尚有超过7500万元找不到去向。当《每日经济新闻》记者就这资金流向问题向公司董秘办工作人员咨询时，该工作人员对记者的提问非常谨慎，并表示要在问过财务相关人员后才能给记者答复。但是截止记者发稿时为止，记者也没有得到该工作人员的任何回复。

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