· 您的位置：财富998网 >> 个股推荐 >> 文章正文

优势显著！确定性高成长八大潜力股

日期：2008-7-24  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　●总的来看，公司既面临原材料成本上升、人民币升值等的不利因素，也面临奥运会的举办、海外订单签订等有利局面，同时公司上半年努力压缩内部费用开支，“”因此综合考虑预计公司08年、09年的每股收益分别为0.49元、0.60元，根据目前的股票市场情况，给予公司08年20倍的PE，对应股价是9.8元，给与增持-A的评级。

　　(安信证券)



　　华泰股份：新闻纸龙头企业 行业景气回升

　　行业过剩产能仍需时间消化。不同于其他行业受益于节能减排的影响，新闻纸行业受益相对较小，价格走势完全取决于行业供需情况的变化。目前新闻纸总产能超过500万吨，国内需求预计400万吨，出口50万吨，国内市场年新增需求近40万吨，由于出口价格已明显低于国内市场价格预计今年出口增幅有限。我们维持行业仍需1-2年消化过剩产能的预期。

　　新闻纸行业景气回升。07年以来以美废8号为主的新闻纸原料经历了大幅的增长，成本推动成为产品价格上升的主要动力。今年3月和6月，新闻纸分别提价300元/吨和500元/吨。3月的提价受到了下游出版企业的强烈抵制，但最终仍顺利实施，6月的提价基础没有大的阻力，7月份提价基本获得全部实施。我们认为，成本压力持续上升促使国内主要五家新闻纸企业形成价格联盟，预期奥运需求上升下游企业加大采购是造成年内新闻纸价格持续上升的主要原因。从调研了解到，在目前行业需求上升的情况下(奥运新增求和免费报纸的增加)，五大新闻纸厂家可能再次结盟提价300元/吨。短期内连续大幅提价能否被市场接受我们持观望态度。但至少说明，新闻纸行业正从过度竞争向理性竞争转变，随着销售的转旺新闻纸行业的获利能力有望大幅回升。

　　公司是国内新闻纸龙头企业，目前总产艰120万吨，预计年内产销达105万吨，略高于07年水平(99万吨)；目前文化纸产能40万吨，预计实际产销近25万吨，同比基本持平。公司业绩对新闻纸价格和美废价格变化敏感。07年美废8号价格持续上涨，至年底涨幅达26%，而同期新闻纸价格基本没有大的变动，年中甚至略有下降；今年上半年美废8号再次上涨30%(较年底)，而新闻纸则从3月开始首次大幅提价。我们测算，由此造成公司新闻纸毛利率从07年中期的22%下降至下半年16%，今年一季度更是达到近13-14%的低点，基本处于盈亏平衡点。随着年内二次涨价的成功实施，及正在进行的第三次提价，预计行业毛利率将迅速回升，全年公司有望达到18%的水平。

　　提高08-09年的预期值至1.1元和1.29元。考虑到持续提价、行业景气回升等因素，我们上幅盈利预期10%。目前股价08年动态市盈率12倍，偏低，提高评级至增持。

　　主要风险：奥运后需求会否下来仍存在不确定性；美废8号价格仍可能上升。

　　(东方证券)



　　国投中鲁：做大做强战略 资产注入预期

　　新湖滨简介：新湖滨是02年首批获得美国商务部零关税的5 家中国浓缩苹果汁加工企业之一，并于当年在新加坡上市。国投中鲁与新湖滨的合作开始于05 年8 月，合资成立了山西临猗果汁有限公司，双方各持股50%。在激烈的行业竞争下，新湖滨已江河日下：07 年公司的销售收入2亿，净利润仅1166 万元，近一半来自合资公司；仅仅1.15%的ROE 远低于中鲁同期的12.3%。中鲁之所以支付如此高的溢价，在于新湖滨目前的盈利能力远无法体现账面资产的价值。

　　做大做强战略的延续：国投中鲁07 年报已明确提出进一步利用收购、自建等方式扩充产能，做大主营业务。剔除山西临猗，新湖滨目前产能100吨/小时，另外二家全资子公司分布在河南三门峡、山西运城。中鲁收购前08 榨季的产能约为470 吨/小时；此次收购后，中鲁的年加工能力可以达到570 吨/小时，预计年产能可达21-22 万吨。管理层参与收购并持股新湖滨的激励措施对于国企机制下盈利能力的改善将起到积极的作用，

　　是做强主营战略的体现。

　　资产注入预期进一步加强: 控股新湖滨后，国投集团在浓缩苹果汁业务上已经同时控股了两家上市公司；此外，管理层及业务骨干以适当的方式参与收购并持有新湖滨公司股权的激励措施更进一步增强了集团资产注入国投中鲁的预期。7 月11 日国资委主任李荣融视察国投时，指出国投将来的方向应该是围绕着关系国家经济命脉的行业产业来发展，来开展整合。

　　建议增持：对于公司可能的资产注入方案，我们不想做过多的猜测。从国投的角度看，国计民生的重要性和资金的稀缺性可能是集团考虑的因素。而作为流通股东，资产的盈利前景是关键，否则方案也难以得到股东大会的认可。公司近7个交易日已经积累了11%的涨幅，目前08年动态PE 估值已到28 倍，基本体现了主营业务的价值。考虑到资产注入预期和其在农林牧渔板块中位的PE水平；给予增持的评级。


首页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章