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基金二季报：业绩与净值规模整体回落

日期：2008-7-23  http://www.rich998.com  阅读：  次

    目前，基金二季报已披露完毕，总体来看，受股市震荡调整的影响，基金业绩、净值规模整体回落。二季度末，基金净资产总规模为２０９３７．３８亿元，较一季度降低２０．７７％。

　　偏股型基金业绩欠佳

　　从万得资讯等市场专业机构公布的数据看，二季度末基金总份额为２２９２５．３４亿份，比２００８年一季度回落１．２８％。扣除二季度新发基金，老基金净赎回７７９．５３亿份。

　　其中，偏股型(含封闭式)基金季末资产净值为１８４１７．２１亿元，比上季度减少２２．４３％、季末总份额为２０４８３．７６亿份，比上季度减少０．７７％。

　　债券型基金规模也有所下降。季末总资产净值为１２６９．２９亿元，比上季度减少７．６２％、季末总份额为１２１１．４８亿份，比上季度增长７．１６％。

　　保本型基金季末总资产净值为１２９．９５亿元，比上季度增加７．６６％，季末总份额为１０９．１８亿份，比上季度增加２５．３７％。货币型基金季末总份额为１１２０．９３亿份，比上季度减少５．７４％。

　　从基金资产的净值构成来看，偏股型基金在基金总净值规模中的比重继续下降，２００８年二季度偏票型基金占基金资产净值的８７．９６％，比上季度下降１．８８％。债券型占基金资产净值的６．０６％，保本型占基金资产净值的０．６２％，货币型占基金资产净值的５．３５％。

　　股票资产的比重降至２００６年以来最低

　　长城证券基金研究员阎红指出，在基金资产配置方面，基金在二季度股票市场震荡调整中继续降低股票仓位，增加债券配置比重。在２００８年二季度基金的总资产净值配置中，股票资产的比重降至２００６年以来最低。二季度股票资产配置比重为６２．８４％，比上季度再降５．６２％。

　　与此相对应的是，基金总资产净值配置中债券资产的配置比重继续上升为１９．４３％，比上季度增长４．４３％。现金配置比重也比上季度下降２．７０％。阎红认为，债券配置比重上升的主要原因是基金整体债券配置比重提高和新发债券基金。

　　从仓位变动情况来看，２００８年二季度基金重仓股增仓１２３只，减仓１４０只，新建仓９４只，剔除１０４只。

　　民族证券分析师刘佳章指出，二季度基金延续了一季度的减仓策略，且主动性减仓稍占主导。

　　阎红表示，基金二季度对于重仓股的调整仍然较大，基金减仓和剔除股票家数与一季度相比有明显增加，可以看出基金整体仓位的降低和对于后市热点的判断上存在分歧。

　　基金公司对于三季度行情谨慎乐观

　　二季报显示，基金二季度增仓的重点在抗通胀和能源提价受益行业，包括采掘业，医药、生物制品，信息技术业，电力、煤气及水的生产和供应业，批发和零售贸易，食品饮料业等，但增仓比重有限，表现出调整市中的谨慎操作。

　　同时，基金持股的行业集中度继续下降。行业配置前五名为：制造业２２．７２％；金融、保险业１１．４０％；采掘业７．３５％；金属非金属５．３３％；机械、设备、仪表４．３２％。

　　刘佳章说，从行业配置的角度看，二季度基金呈现了全行业减仓的态势，但从相对增仓的行业来看，基金并没有明显的转向防御型行业。

　　企业成本受通胀影响较大的中游行业和受宏观调控影响较大的行业遭到基金减持：制造业遭到的减持幅度最大，高达４．７５％，房地产、金属非金属等行业也继续遭到较大减持，减持比例为２％。机械、设备、仪表，金融、保险等行业减持比例为１％。

　　刘佳章强调，二季度金融股几乎遭遇全线减持，新能源、创投、替代品等题材股成为基金增仓的重点，说明基金二季度的投资理念已经有所变化。

　　目前，大多数基金公司已经完成三季度投资策略报告的公布，从这些报告来看，多数基金对于今年三季度的行情谨慎乐观。他们认为，Ａ股市场经过较大幅度调整后，可关注具有估值优势的优质成长股展现出来的投资价值。

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