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四大板块有望飙涨及个股推荐

日期：2008-7-23  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

　　化肥板块：逢低吸纳

　　一段时期以来，得益于国内外化肥价格持续上涨、市场对农业题材股的追捧，再加上行业景气度较高，行业业绩优异等原因，化肥板块的整体走势与同期市场相比明显较强。

　　氮肥品种估值偏低

　　年初以来，政府出台了一系列支农惠农的政策，农民的种粮积极性有所提高，对氮肥的需求量增大。同时，国际化氮肥价格始终保持着上涨的势头，这在一定程度上拉动了国内价格，使行业景气度保持高涨态势。为了稳定农产品（000061）市场、保护国内农户的种粮积极性，国家对化肥产品的价格采取了一些限制措施，使国内氮肥价格与国际价格越拉越大。在利益的驱使下，部分氮肥企业加大了出口力度。据统计，在去年我国尿素出口525万吨，达到历史最高水平的基础上，尽管国家从1月1日至3月31日对尿素实行30%的暂定关税，但今年前三个月，中国尿素出口累计竟高达228万吨，同比增长379%。为保证国内供应，国家对化肥出口在原有关税基础上再增加100%的关税，基本遏制了尿素出口，也使氮肥价格出现了短期的波动，但由于此项政策执行的时间是在2008年4月20日至9月30日。不过由于国际尿素价格仍居高不下，市场预期，在关税期过后，尿素产品可能又将迎来一个出口高峰，这将对氮肥行业的业绩十分有利。目前正值半年报披露之际，湖北宜化（000422）、华鲁恒升（600426）、柳化股份（600423）等氮肥行业龙头均已发布了业绩大幅预增的公告，偏低的估值水平将得到资金的关照。

　　磷肥靠资源取胜

　　继4月份政府对包括磷肥在内的化肥产品加征100％特别出口关税后，国务院又决定，自2008年5月20日起至12月31日止，对所有贸易形式、地区、企业出口的磷产品，在现有出口税率的基础上，以出口完税价格为基础，加征100％的特别出口关税。表面上看对磷肥企业构成重大利空，但市场反应却较为平稳，因为磷肥市场的最低价格是由生产成本来决定，磷肥市场的最高价格又由市场需求来决定。在国际硫磺价格暴涨之后，磷肥的生产成本也居高不下。值得注意的是，目前国内磷肥的产能已经过剩，磷肥企业的盈利能力不强，毛利率水平较低。而且从环保角度出发，政府对磷肥的使用也采取了一些限制措施，也决定了磷肥的成长空间较为有限。不过国际磷酸价格的持续大涨，可以部分冲减对相关企业因加税带来的负面影响。换个角度看，此次对生产磷肥的湿法磷酸加增100％出口关税有可能将会提升国际磷矿石和磷酸的紧张程度，从长期看，对澄星股份（600078）等拥有磷矿石和磷酸的磷化工企业以及拥有矿、电、磷一体化优势的兴发集团（600141）将是一个实实在在的利好。

　　钾肥领域前途无量

　　钾肥是农业生产不可缺少的三大肥料之一，但是在我国生产钾肥的原料钾盐资源储量却十分缺乏，供不应求的情况相当严重，长期以来国内市场的钾肥主要依靠进口，目前的对外依存度高达70%。由于国际钾肥资源和生产的垄断性，钾肥的价格连年攀升，近一年来更是持续飙升，价格上涨200%以上。独联体国际氯化钾离岸价(FOB)价格，已从去年10月的200美元/吨，攀升至735美元/吨，而巴西CFR(成本+运费)价格，也从去年10月的300美元/吨，爬升至883美元/吨。其实从二级市场上盐湖钾肥（000792）、冠农股份（600251）、ST盐湖的惊人表现上就可看出资金对钾肥题材的追捧力度。当然对于那些钾肥生产占主业比重很大的公司来讲，确实有着非常光明的发展前景，因而ST盐湖、中信国安（000839）、冠农股份等品种值得长期看好。

　　从中长期看，化肥行业整合、优胜劣汰将不可避免，那些成本控制能力较强、产业链长的企业抗风险能力将得到体现，值得投资者长期关注，如柳化股份、兰花科创、华鲁恒升、湖北宜化、泸天化、盐湖钾肥、兴发集团等。

　　(深圳智多盈)



　　化工板块 涨价透出“钱景”

　　昨日A股市场在震荡中重心略有下移，但化工板块却异军突起，迅速盘升，其中河池化工、南风化工等品种大幅涨停，刺激着各路资金流向化工板块，从而使得化工行业指数成为昨日的领涨行业指数，这是否意味着化工板块将带来新的投资机会呢？

　　新行业信息层出不穷

　　对于化工板块，在前期一直反复活跃，成为A股市场的一个主流品种，其原因主要在于原油价格在前期的飙升使得煤化工等品种反复呈强。与此同时，节能减排也使得相关上市公司受益匪浅，尤其是那些高耗能、高污染行业的龙头企业因治污能力强，向下游转嫁成本上升的能力强等因素，而业绩持续增长，成为近期A股市场的一道靓丽风景线，较为典型的有浙江龙盛、柳化股份、联合化工等品种。

　　在近期，化工板块则面临着新的行业信息，一是体现在行业政策松动或出现积极变化的预期，这主要体现在磷肥、钾肥等行业中，因为这些涉农产业面临着一定的价格管制，从而使得境内价格差拉大，为理顺价格形成机制，市场对价格管制放松的预期较强，所以，相关个股在近期反复逞强，六国化工等品种就是如此。而且热钱与相关上市公司不甘寂寞，纷纷涉足钾肥等热门产业，吉林制药就是如此，从而更强化了市场对相关热门细分行业的关注度。

　　二是体现在出现了新的涨价细分行业，这主要指的是盐化工，近期原盐价格一路上涨，一天一个价。6月30日，山东地区原盐市场行情显示，目前原盐货紧价扬，主流出厂原盐价格每吨高达300元，直追历史最高价。业内人士认为由于下游纯碱、烧碱市场需求提升，而原盐的市场供给则受制于天气、盐场规模难以拓展等因素，一直未有变化，所以，产品渐现供不应求，产品价格自然水涨船高，从而使得那些拥有盐资源优势的品种反复逞强，山东海化、兰太实业等品种更是持续放量，股价重心在震荡中上移，这也为化工板块的崛起奠定了坚实基础。

　　整体有望持续逞强

　　从以往走势来看，凡是行业内出现新积极因素的话，那么，该行业的龙头品种的强势走势或将延续。更何况，目前化工板块的涨价之风已是遍地开花，不仅仅是盐化工在大幅涨价，而且近期全球化工产品也处于涨价的态势，比如说陶氏化学公司(Dow)宣布自2008年8月1日起，在全球范围内提高醋酸乙烯单体的销售价格，以此来平衡能源和原材料成本增加给企业生产带来的压力。根据陶氏化学公布的提价方案，北美地区的醋酸乙烯单体将执行每磅提价0.05美元的政策，拉丁美洲、亚洲地区每吨提价110美元，而欧洲地区则为每吨提价50欧元。行业分析师认为，这将引发全球化工产品新一轮涨价之风，从而推动着机构资金对化工板块新的做多激情，如此来看，化工板块强势的确有望延续。

　　另外，当前A股市场也的确需要一个相对强硬的品种以便成为机构资金护盘的工具，在从紧货币政策或难以放松的背景下，化工股或将成为机构资金的首选，一方面在于他们的产品价格上涨的题材催化剂，另一方面也在于该行业涉及面较广，拥有较多的上市公司，一旦全线启动，的确有望形成较强的做多动能，所以，从市场角度来看，化工板块也有进一步活跃的趋势。

　　关注两类个股

　　综上所述，在实际操作中，建议投资者可重点关注两类品种：

　　一是产品价格有望持续走强的品种。这不仅仅包括面写到的陶氏化学公司提价所涉及的相关上市公司，而且还包括前文提及的盐化工、磷肥等相关上市公司，其中山东海龙、兰太实业、南风化工等拥有盐类资源优势的品种以及拥有磷矿资源优势的六国化工、兴发集团等品种更可积极关注。

　　二是技术图形较佳的中低价化工股。由于此次化工行业的涨价具有一定的全行业特征，所以，不排除部分热钱存在着遍地撒网的投资策略。故那些产品盈利能力虽然不佳，但也属于化工行业的个股也有望出现一波强劲的上升态势，比如说黑化股份、太化股份等，其中太化股份的产能释放以及产品价格的上涨预期可赋予该股较强的做多动能，可跟踪。

　　(渤海投资)


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