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迎战奥运行情，机构加仓10大牛股

日期：2008-7-23  http://www.rich998.com  阅读：  次

    



　　"大幅下行空间不大"

　　"维稳将是近期市场的主基调，但市场基本面的修正却需等到奥运会后。"民族证券分析师刘佳章指出，对于多方而言，抓住市场普遍的奥运会前管理层要救市的预期至关重要，近期从市场各个层面所透露出的信号也与这种"维稳"的基调相一致，本周市场有望依托沪指2700点支撑，展开箱体震荡向上的走势。

　　持相同观点的还有上海证券分析师蔡钧毅。他指出，尽管前期博弈调控政策放松预期落空，但管理层再度紧缩的可能性也不大，而随着半年报的陆续披露，业绩浪的开展应可预期，加之奥运即将来临，管理层维稳的声音不断，这将有利于市场的回稳。

　　"但由于权重股表现弱势，场外资金却步不前，主流资金对当前市场仍旧采取谨慎观望的态度，追涨意愿不足，这制约了大盘上行积极性。"蔡钧毅称，在维稳至上的政策基调中，投资者的信心在慢慢凝聚，但仍显摇摆不定，因此市场出现进一步上扬需要更明确的信号支持。

　　基于有利和不利两大因素的共同制约，蔡钧毅认为，市场大幅下行空间暂时不大，取而代之的将是区域震荡格局的反复演绎，具体波动区位在2650点至2900点。

　　"其实，基金的整体表现对于市场稳定性的贡献，下半年或许会明显好于上半年。"刘佳章表示，根据对先期公布的基金公司中报来看，二季度基金并无过度明显的主动性抛盘。

　　"奥运会的召开，就如同本来运作正常的家庭生活中要举办一个大型的Party一样，会打乱固有的经济运行节奏。"刘佳章认为，尽管奥运会是全球性的一个盛典，但能否改善我国经济环境的基本面，还需等到奥运会结束后才能见分晓。(东方早报 记者 葛佳)



　　维稳基调奠定"鸡肋"行情

　　昨天，两市低开后在周一收盘点位附近进行震荡整理。短期均线对股指构成支撑，两市最终均以小阴十字星报收。受到权重蓝筹股回调对指数的拖累作用影响，沪综指表现明显弱于深成指。随着指数波动范围的缩小，量能也出现同步萎缩，市场缩量整理的态势比较明显。

　　随着蓝筹股普遍出现小幅调整，整个市场亦冲高乏力。不过，市场中大幅下跌的股票数量较少，上涨幅度超过5%的亦不多，基本上维持一种平衡市的局面。除去上海本地股形成明显的板块联动上涨效应外，几乎没有明确的板块热点。北京旅游、中体产业等前期大幅炒高的奥运概念股纷纷出现冲高回落，使得市场追高气氛受到压制。好在权重蓝筹股走势尚稳，部分超跌品种的反弹补涨亦对市场构成支撑。从热点情况来看，市场仍然处于震荡筑底后的平稳运行过程之中，但尚缺乏具有号召力的领涨板块。

　　随着奥运会的临近，维护市场稳定已成为管理层的首要任务。包括各种权威媒体连续发布的从各个角度分析市场的文章等，已经将管理层的态度表露无遗。因此，短期市场大幅下跌的空间已经被彻底封杀。不过，从目前的情况来看，管理层的目的仍然是"维稳"，而非制造出大级别上涨行情，投资者对这一点应有充分认识。从市场内部来看，目前基金仓位较轻，但短期内并没有大幅加仓的举措。游资进场的目的只是利用短期市场的稳定性进行短暂的投机性炒作，并非志在高远。因此，在目前没有实质性政策利好推动的背景下，后市行情恐怕难以过分乐观。

　　短期来看，市场仍处于震荡筑底阶段，技术上面临向上突破选择。投资者在操作时应注意以下几点：一、重点关注权重蓝筹股的表现。由于其对市场走势构成决定性影响，投资者可将其作为研判市场方向的参照对象。二、未来的机会将更多地存在于中小市值题材股中。权重蓝筹股需要较长时期的休养生息，基金等机构投资者的按兵不动已成大盘权重股走强的瓶颈。反而是游资的活跃，会使它们主攻的中小盘题材股赢得市场的共鸣，出现阶段性上涨的概率较大。三、短线操作仍是当前主要操作策略。目前的市场还不存在中线反攻的基础，同时大部分个股在反弹中面临上方层层叠叠的巨大套牢盘压力，一旦接近或进入阻力区，便可能随时掉头向下。

　　总体来看，短期走势无需悲观，但也没有过分乐观的理由。管理层的"维稳"意图已经将市场限定在一个上下两难的尴尬局面之中，也许要等到一个月以后，即奥运会结束后，市场才可能真正等来变盘时刻，到时，市场将面临又一次方向性选择。(北京晨报 崔晓黎)



　　政策面暖风频吹大象为何不起舞？

　　由于公布的2008年上半年主要经济指标与预期基本一致，消除了短期政策上的压力，由此成就了周一的普涨行情。但是仅仅活跃了一天，蓝筹股、权重股后劲乏力的表现便在周二表露无遗，当日沪市前20大权重股仅4只收红。这说明主流资金对当前市场仍旧采取谨慎观望的态度，追高意愿不足。毫无疑问，这将制约大盘的上行空间。

　　周二，证监会宣布将由中登公司每月发布"大小非"减持数据，使市场再次感受到政策面的洋洋暖意，市场人气有所回升。但就对市场的影响而言，回暖仅仅局限于题材股、概念股等浅表层，而深层次的能发挥号召力的蓝筹股似乎仍处冬眠之中有待苏醒。

　　A/H股的比价从另一个侧面验证了蓝筹股的冬眠状态。截至上周五，50只在交易的A+H股中已有8只A股股价低于H股。此外，还有4只股票的A股、H股股价相差无几。市场长期耿耿於怀的A/H股估值接轨问题，在A股下跌过程中终于由这12只股票在小范围完成了。重要的是，这中间金融股占据了6席。更值得一提的是，长期被国内投资者看好的银行股--- 招商银行，竟然是银行股中A/H股股价倒挂最严重的股票。上周五，招商银行A股收盘价为22.73元，H股收盘价26.70港元，以1比0.9的汇率折算，招商银行的H股股价比A股高出近6%。

　　在一般人眼里，H股的估值比较合理，因为它代表了以机构投资者为主体的成熟市场的理性。而就国内的情况来看，在经过大幅调整之后，能左右蓝筹股、权重股估值的也是机构投资者。而A/H股估值的倒挂只能说明国内的机构投资者并不认同国外同行的"理性"。或者说，在他们看来，国外同行目前的"理性"也是有问题的。

　　事实上，透过基金半年报，我们可以管中窥豹地琢磨出机构投资者的态度与行为取向。观察基金半年报，我们发现，与经济发展速度密切相关的部分高弹性行业，如金属非金属、房地产、机械设备、石化及金融保险等被基金集中减持，而采掘、医药生物制品、批发零售及信息技术等抗通胀、抗经济波动的行业被增持。与此一致的是，基金经理们普遍认为，由于大幅下跌，估值相对合理，因此，短期内市场大幅下跌的可能性不大，但中长期来看，由增速放缓、通胀、流动性等不确定性带来的风险仍难以排除。因此，以金融、地产、钢铁、石化等为代表的蓝筹股、权重股表现呆滞似乎也就顺理成章了。

　　鉴于A/H的比价现状，有分析人士表示，作为蓝筹股中的杰出代表，金融股A、H股的顺利接轨，意味着A股市场的蓝筹泡沫已被基本挤干。而乐观的分析师则据此认为反弹行情已迫在眉睫。但问题是，至少到目前为止，大象们并没有随咚咚敲响的开场锣鼓而舞动起来。(证券时报)


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