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主力动向曝光(名单)

日期：2008-7-22  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

戴相龙：社保基金将稳定投资股票比例

　　全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前在接受媒体采访时表示，今年上半年，上证综指、深证综指比去年年底大幅下跌；今年又是社保基金实行新《企业会计准则》的第一年，交易类产品的市值变化要列入盈亏核算。社保基金按规定的比例投资股票，所持股票市值的跌幅大大低于同期上证综指的跌幅。尽管如此，社保基金上半年已实现收益仍抵不了上半年股票资产的缩水，社保基金全年经营收益面临着严重挑战。

　　戴相龙指出，分析和评价社保基金投资业绩，要看长期结果，短期业绩的波动不能也不宜作为考核社保基金投资绩效的依据。面对股票市场大幅度波动，社保基金将继续坚持原定投资理念和投资管理方式，继续坚持既定战略资产配置和年度战术资产配置的要求，对大类资产配置的比例不做大的变动。将稳定对股票的投资比例，增加固定收益产品的投资，加大对企业直接投资和股权投资基金的投资力度，增强交易类产品的抗跌能力，承受市场波动的压力，并为明后年争取较好的投资回报打好基础。

　　戴相龙表示，将制定社保基金投资股权基金管理办法，公开、公正、公平地在市场择优选聘基金管理团队，重点投资成长型中小企业。如果市场有需要，将考虑由全国社保基金主导设立新的股权投资基金及其管理公司，并在业务发展上与其同行依法合理竞争。

　　他认为，我国经济和社会平稳发展，国力不断提高，市场管理逐步完善，股市稳定和发展有较好的基础。通过调节融资节奏，增加机构投资，加强制度建设，创新稳定机制，我国股市一定能够得到稳定发展。当前要执行从紧的货币政策，重点治理通货膨胀，同时也要注意资本市场健康发展，保持房地产市场稳定。

　　2007年年底，社保基金投资于股票和一年期以上各种金融产品为4854亿元，占全部资产95%，其中，境内外股票1816亿元。

　　截至2007年年底，全国社保基金总资产5000多亿元，近5年每年平均实现收益率为10.7%。预测到2010年总资产可超过1万亿元。(中国证券报　王光平)

死顶“大小非”　机构硬扛银行股

　　作为经济晴雨表的股市似乎让这种担忧进一步扩大。在A股此轮幅度超过50%的调整中，金融地产两大板块成为当之无愧的“空军司令”。

　　对正处于“十字路口”的A股市场，作为两市最大的权重板块，金融和地产股再一次成为市场的风向标。而近期国家领导层频频调研经济，有关政策的“胎动”无疑是天平上一个重重的砝码。

　　观察昨日金融和地产两大板块的表现，投资者们看到了一丝希望。然而，投资者更加关注的是，未来这两大板块会走向何方？

　　连续5个月净买入75.03亿元而未有斩获的糟糕战绩，未能动摇机构投资者对银行股的信心。面对紧缩政策、海外金融动荡以及来势汹汹的“大小非”，多数分析师仍相信中国不会复制海外危机，银行业稳定增长可期。

　　不过，与分析师的乐观不同，“大小非”的忧虑则并未消除。新华海外财经昨天就引述知情人士的话称，中国银行（601988）(601988，3988.HK)当天又被一港股股东卖出6800万美元(约合4.63亿元人民币)。

　　宏调吓坏“大小非”

　　中国银行并非唯一受到抛售的国内银行。此前，瑞士银行和摩根大通已先后于7月9日和10日分别减持招商银行（600036）(600036，3968.HK)H股766万股和933万股，合计市值达4.35亿港元。

　　与之相呼应，在A股市场上，“大小非”的减持也毫不手软。早报记者统计发现，6月份以来出现的大宗交易中，涉及金融股的笔数占了1/4。其中，兴业银行（601166）（601166）为毫无争议的“抛售王”，累计被卖出4.93亿元，该股同期股价则下跌了26.63%。

　　“这与加息预期下的市场心理相关。”与业内许多分析师一样，国泰君安分析师伍永刚将银行股的跌跌不休归咎于市场心理因素。中信建投分析师佘闵华也称，国内外的各种利空令市场预期骤降，而“大小非”的不断抛售则直接造成了银行股的一路下跌。

　　市场的忧虑并非空穴来风。官方统计数据显示，截至6月末，尽管我国境内商业银行不良贷款余额和不良贷款率双双下降，但存款数额尤其是定期存款数额却一路攀升。6月份金融机构本外币定期存款额环比骤增2.8%。

　　“这不是好现象，定期存款的增加意味着银行成本的提高。”让国金证券（600109）分析师李伟奇担忧的是，上述“坏现象”是否会继续发展，目前还是未知数。

　　李伟奇眼中的“未知数”亦是佘闵华口中的“大问题”。佘闵华称，目前国内银行面对的问题无非是抵押资产贬值带来的坏账危险和利差缩小导致的赢利能力下降。就目前情况而言，利差缩小带来的负面影响更加明显。

　　正是因此，目前业内对银行股的期待已经从“高增长”变成“稳定增长”。至于这一用词是否会进一步修正，分析师莫衷一是。

　　与之相比，直接影响银行业务的货币政策，似已从紧无疑。与多方学者和分析机构的猜测相同，《财经》杂志近日引述银监会官员的话称，信贷从紧的政策下半年不会改变。

　　基金服软言之过早

　　更让市场担忧的是，上述报道称，在银监会19日召开的内部会议上，银监会主席刘明康着重强调银行业要“有保有压”，房地产业仍是“压”的重点行业。并且，刘明康关于“以丰补歉、守住底线”的表态亦让市场遐想万千。

　　问题看上去不止停留在消息面。面对“大小非”的一路减持，基金的力量也出现了衰竭的迹象。早报记者通过大智慧Topview统计发现，6月份机构投资者净卖出银行股1.78亿元，是其今年首次于这一板块出现月度净卖出。此前，以基金为代表的机构投资者已连续5个月净买入银行股75.03亿元。

　　不过，判断基金向“大小非”服软仍言之过早。7月份以来，随着行情的逐渐企稳，银行股再度获得青睐。以之前跌幅最大的兴业银行为例，该股20天来被机构席位合计净买入3500万元，前十大买入席位中有8个基金席位和1个QFII席位。

　　与此同时，股价的一路下跌反而让分析师对银行股的信心不断增加。

　　“盈利能力确实会下降，但是它便宜。” 李伟奇和佘闵华均相信，目前银行股的估值水平已经跌破了其合理价值。华泰证券研究员胡新辉也称，基金经理认为市场估值水平已经比较合理，银行股已具有较好的安全边际。

　　另一方面，佘闵华亦认为，到目前为止，深圳市场出现的银行信贷问题仍只是地区性问题，至少短期内不会波及全国。并且，国内银行的贷款抵押比例通常比较高，能够抵御资产价格下降带来的坏账风险。 (东方早报)


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