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实力券商深研精选5大行业牛股

日期：2008-7-17  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

　　软件行业：行业景气度不断提升重点荐3股

　　本报告导读：

　　国内IT支出继续保持稳定增长

　　计算机软件和服务业景气度提升

　　持续推荐在专业领域具有品牌优势的IT企业投资要点：

　　Gartner指出，全球正在向IT服务化、产业化方向发展。未来四年，全球IT服务收入仍将持续增长，年增长率达到7.3%。

　　1-5月我国软件产业累计完成软件业务收入2504.3亿元，同比增长29%，增速比去年同期高2个百分点，比电子信息制造业高出8.7个百分点。1-5月，计算机制造业实现销售收入5773.3亿元，同比增长17.1%，销售收入占电子信息产业的比例为30.9%。实现工业增加值1056.3亿元，同比增长18.9%。

　　在宏观经济面临转型的过程中，软件行业加速增长的趋势初现。我们认为，软件与服务业的景气提升可以从政府、微观企业等多方面数据中得到反映：5月软件业增速同比上升；二季度计算机服务和软件业景气度提升；行业VC投资显著回暖。

　　未来在宏观经济加速向集约化发展的过程中，软件行业景气度很有可能持续提升，并维持在较高位置。

　　IDC预测中国离岸软件外包市场5年复合增长率35.3%。其中日本市场27.2％,欧美市场44.7%。外包商普遍采取经营策略调整以应对利润压力，并对未来发展持乐观态度。CCID调研显示，我国软件外包企业比较年轻，还存在业务环节较低端、合同金额小等问题。我们认为软件离岸外包产业未来向高端化成长的巨大空间将驱动行业的持续较高速度增长。

　　SaaS正式进入管理软件主流市场。虽然短期内还不能与传统管理软件抗衡，但未来增长可期：用友正式推出SaaS管理软件平台；金蝶友商日前通过了财政部认证；SaaS进入电子政务领域的探讨也已经开始。赛迪顾问的调查显示，投资类因素最能影响中小企业用户选择SaaS。

　　我们推崇那些能够专注于细分领域的管理软件企业，特别是那些在相关领域拥有较强品牌优势的一体化方案解决提供者。主板推荐用友软件、航天信息、同方股份、东软股份。中小板推荐青岛软控、大华股份、广电运通。重点关注远望谷、石基信息、科大讯飞。

　　1.全球市场评述

　　1.1.全球IT服务收入仍将持续增长

　　Gartner指出，全球正在向IT服务化、产业化方向发展。07年全球IT服务收入7483亿美元，较06年增长10％。未来四年，全球IT服务收入仍将持续增长，年增长率达到7.3%。

　　IDC的数据显示，2007年日本IT服务市场规模约为5.07万亿日元，同比增长3.9%。

　　到2012年之前，日本IT服务市场将以年均3.4%的速度继续增长，届时将达到5.98万亿日元的规模。在各项IT服务中，数据中心的利用、企业信息系统外包等领域将保持比较高的增长，市场规模将从2007年的2万亿日元增长到2012年的2.5万亿日元。

　　1.2. 1季度全球处理器出货量同比增长25.7%

　　IDC的数据显示，今年一季度全球处理器出货量同比增长25.7%，营收增长了15.9%。

　　但与去年第四季度相比，一季度出货量却下滑了9.2%。其中，台式机处理器出货量下滑11.9%，移动处理器出货量下滑5.9%，服务器处理器出货量下滑了6%。不过与2007年第一季度相比，这三种处理器的出货量均出现了增长。其中移动处理器涨幅最高，达到了42.8%。

　　按厂商划分，英特尔第一季度的市场份额达到了78.9%，增长了2.2%。AMD的市场份额为20.9%，下跌了2.2%。在移动处理器市场，英特尔的市场份额为85.3%，增长3.4%。AMD为14.5%，下跌3.3%;在服务器市场，英特尔的市场份额为87%，增长1.6%。AMD为13%，下跌1.6%;在台式机市场，英特尔的市场份额为73.1%，增长1%。AMD为26.7%，下跌1%。

　　1.3. IDC、Gartner调高

　　08年PC销量预期在NB销售持续增长的背景下，IDC和Gartner两大机构在6月份纷纷调高对今年全球PC发货量的增长预期。IDC预期今年PC销量将比去年同期增长15.2%，达到3.1亿台，而今年3月份的预期为12.8%。Gartner预期今年PC销量将在去年2.64亿台的基础上增长12.5%，高于此前预期的10.9%。此前，SIA对于今年PC销量增长的预期是10%。推动笔记本电脑强劲增长的原因在于笔记本电脑取代台式机的趋势以及超低价笔记本电脑在发展中国家的热销等。



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