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石油化工板块：油价波动或带来投资机会

日期：2008-7-16  http://www.rich998.com  阅读：  次

    石油化工板块出现异动，尤其是中国石化（600028）、中国石油（601857）等龙头品种，在尾盘有所逞强，不仅仅使得此类个股的日K线图渐趋造好，而且也使得大盘指数回升，出现了下影线，显示出下档的支撑力度，那么，这是否意味着石油化工板块面临着一定的投资机会呢?

　　油价牵引石化板块业绩变化趋势

　　目前化工产品主要有两大产业链起点，一是石油，二是煤炭，石油为产业链起点的化工类上市公司称之为石油化工，以煤炭为产业链起点的化工类上市公司称之为煤化工。就大多数化工产品来说，占全球市场比重较大的品种主要是石油化工为主。

　　而石油化工品种无疑受到石油价格的波动影响，石油价格的波动往往会影响着产业链之间的利润分布格局，尤其是中下游产品，由于面临着煤化工产品的竞争，产品价格不能顺利向下游转嫁，故油价高涨，对石油化工股来说，压力较大，这可能也是目前不少塑料制品类上市公司业绩增长势头放缓的原因。

　　不过，随着近期油价的波动，尤其是美股放开近海油田的开发等因素，未来油价波动大幅向上的概率有所下降，从而意味着石油化工产业链的利润又面临着重新分配的格局，而且这一分配格局，在当前石油化工产业背景下，对中上游类上市公司有着较大的积极作用，一是因为石油暴利税的存在，使得油价的渐次回落，反而会推动着中国石油、中国石化业绩的积极变化。二是原油价格的下跌预期，对于炼油业务来说，也面临着一定的盈利复苏的预期，尤其是中国石化、S上石化等相关上市公司来说，更是如此，这可能也是昨日中国石化率先企稳的原因之一。

　　独特的权重地位或牵引股价的积极变化预期

　　更为重要的是，石油化工股拥有独特的权重地位，因为中国石化、中国石油在目前A股市场占有相当大的比重，对指数的影响力较大，所以，屡屡在关键时刻成为护盘资金呵护大盘的主要力量，在前期守卫5000点、4000点等关键防线时，虽然未成功，但均有中国石化的忙碌的身影。

　　而目前A股市场又面临着一个关键时刻，一方面是维持稳定走势的舆论导向渐渐成为媒体的核心，另一方面则是目前A股市场的确也面临着方向性的选择，毕竟当前上证指数又将面临着考验前期低点的可能性。而一旦跌穿这一低点，那么，上证指数的下档支撑住将下降至2500点以下，这是市场参与各方均不愿意看见的，所以，市场的确需要护盘指标股。

　　如此可见，目前石油化工股面临着两大契机，一是油价的波动，尤其是油价向下调整概率大增，一下子提升了石油化工龙头股的盈利能力复苏的预期，这就为多头资金护盘提供了师出有名的借口。二是市场面临着关键时刻，需要中国石化、中国石油的石化双雄挺身而出，维持市场的稳定，所以，不排除石油化工股在近期成为市场的护盘工具的可能性，从而带来一定的投资机会。

　　关注两类个股

　　也就是说，石油化工股的投资机会渐显，一方面得益于业绩复苏，另一方面则得益于护盘资金的买盘推动，如此就有望使得股价出现一定程度的活跃，从而给二级市场带来投资机会。

　　就目前来看，这么两类个股的机会较为明显，一是石化双雄，即中国石化、中国石油等两类个股，此类品种可跟踪。尤其是中国石化，炼油业务的复苏或超出原先的市场预期，业绩增长潜力较为充沛，有望成为护盘的先锋。二是S上石化、S仪化等未股改的石油化工股，此类个股的机会来源于未股改所带来的股改含权预期，而且也是股改最后的金矿，可跟踪。

　　另外，对于沈阳化工（000698）、辽通化工（000059）等近期通过业务整合而介入到石油化工股的投资机会也可跟踪，一方面是因为产能释放所带来的投资机会，另一方面则是产业转型所带来的估值溢价预期，前景相对乐观，建议投资者密切关注。

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