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坚持到底，不是胜利

日期：2008-7-16 http://www.rich998.com 阅读：次

从明天开始，一系列上半年经济运行数据陆续登场，在普遍预测乐观的情况下大盘却掉头向下，甚至不顾国际原油价格大幅跳水的重磅利好，一味执着于CPI可能的反弹和宏观政策依然偏紧的事实，委实令人匪夷所思。今天午间竟然有媒体在评述大盘下跌原因时认为是国家原油价格下跌导致的，此刻人们的判断标准混乱到了何许程度！如果明日GDP数据较高，本来是件好事，可必然有人惊惶于从紧政策的实施有更大空间；如果数据不佳，更给出了经济下滑的明显信号。呜呼，只要有消息，一律可以当作重大利空；如果消息面真空，也可理解为大难临头前的死寂。悲观者如基金，一向不顾价值根本，凭空想象无数骇人听闻的东西来折磨自己，搞得人不人鬼不鬼的。许小年的规劝不该针对股民而是要教育机构们，干脆都别炒股了！或许活着本身就是一种危险。

　　另一方面，到底是准确性虑受质疑的宏观经济数据还是上市公司实实在在的业绩对股市更有意义？上市公司这个群体的抗风险能力无疑远远高于大量在人民币升值、紧缩信贷和通胀压力下难以为继的企业们。虽然这个问题并不复杂，恐怕基金们的回答却很有意思：哪个更悲观，哪个就是依据。实在不愿花更多精力去指责基金经理了，毕竟他们绝大部分的股龄比大家都短得多，什么风浪都没见过，需要一个成熟的时间。问题是这样一个幼稚群体偏偏掌握着股市里的一半、相当于我国一年GDP的资金啊，是谁把一幅重担压在还不会走路的孩子身上的？好在基金的仓位已接近下限，纵然看空也无法持续做空，只有当反弹到一定高度，基民大量赎回才会导致新一轮减仓。对于底部的判断已说得我口干舌燥，底部相对头部是一个复杂的过程，因此就算你能坚持到底，很可能还是会被底部的振荡所击溃，无法真正享受胜利成果。可正是因为筹码换给了更清醒的投资者，这几天的下跌让风险进一步释放，我们更有理由坚信底部的到来。

　　终年混迹在赤道的炽热里，人们很难分辨春夏秋冬；每天盯着市场的波动也无助于判断趋势的转变。如果能稍微跳出股市，用旁观者的眼光大量当前点位，看看不到20倍的市盈率水平和超过25％的业绩增长，实在找不出恐慌的必要。哪怕你认为中国要爆发越南式的经济危机或美国式的次贷危机，从而让空方跌到2000点的无端猜想成真，也不可能一蹴而就。至少从上半年形势来看，今年下半年爆发的可能性不存在，何况越南跌60％后还有个强劲反弹呢！坚持到底，并认清底部，在反弹中坚定持股，才可能成为胜利者。

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