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大盘蓝筹下跌拖累市场

日期：2008-7-16  http://www.rich998.com  阅读：  次

    昨日市场放量下行，收盘时两市上涨A股仅有207只。从行业上看，金融、地产、采掘和有色金属四个权重行业均大幅下跌，沉重拖累市场走势。值得关注的是，午后餐饮旅游强势反弹，成为昨日申万一级行业指数中唯一上涨的板块。

　　分析人士指出，短期看，技术压制和预期未能兑现，是制约金融、地产结束持续反弹的主要因素；从长期看，资金开始流回银行体系，不仅将减少股市、楼市投资资金，在信贷管理仍然趋严的情况下，还将削减银行净息差收入，加重经营负担。

　　金融服务影响大

　　从风格上看，昨日大盘蓝筹跌幅较大。申万风格指数显示，绩优股指数、大盘指数分别下跌了4.87%、4.37%。然而，微利股、亏损股下跌了2.67%、1.70%，中、小盘指数下跌了2.08%和2.45%。统计显示，大盘蓝筹严重跑输。

　　从行业上看，金融、地产两个大市值行业跌幅最大。据Wind资讯统计，申万房地产和金融服务指数分别下跌了5.82%和5.55%，其他两个权重行业有色金属和采掘跌幅也达到了3.38%和3.77%。

　　分析人士指出，相比其他行业，金融服务下跌对市场造成的“破坏性”更强。首先，市值占比最大。7月15日统计显示，金融服务的总市值占全部A股的32%，各行业中权重最大；其次，贡献新增净利润最多。一季度光银行业新增净利润就占去全部A股的近九成。

　　但数据显示，金融服务中的银行、保险和券商股业绩增速全部放缓，配合权重的“放大效应”，对市场影响较大。首先，虽然银行股预报的业绩仍然较快，但与一季度相比，已经大为放缓，机构预计的半年同比增速在70%—80%。如果货币政策仍然趋紧，净息差、资产质量问题将浮出水面。

　　其次，券商股业绩下滑显著。经纪、自营和承销业务的全方位缩水，使得券商承受了巨大的业绩压力。在宏源证券（000562）预披露同比下降66%的同时，中金公司、东方证券、国信证券等多家证券公司的研究部门纷纷发布策略报告，指出券商中期业绩的负增长已成定局，并下调了2008年上市券商的盈利预测。但也有报告预计，二季度可能将是全年业绩的底部。

　　最后，保险股也面临净利润下滑风险。海通证券（600837）指出，对于寿险业，尽管前5个月累计保费同比增长63.3%，但银保保费过快增长使得新单质量开始恶化；对于财险业，今年前5个月累计保费同比增长22.5%，且行业竞争异常激烈，2008年财险行业的综合成本率很可能会创历史新高，财险公司2008年将面临亏损的风险。

　　旅游股基本面不佳

　　昨日申万行业指数中只有餐饮旅游指数一只翻红，上涨了1.26%。板块内部，北京旅游（000802）封住涨停、国旅联合（600358）上涨了7.32%。其他如中青旅（600138）、首旅股份（600258）等奥运概念股也纷纷上涨。

　　餐饮旅游行业强势翻红，并非受益基本面的改善。申银万国指出，近期大幅上涨或与奥运板块的集体炒作、前期超跌等因素有关。2008年上半年旅游行业和上市公司经营业绩仍不会让人过于乐观。受到自然灾害、奥运挤出效应等因素的影响，旅游行业上半年业绩不可能大幅上涨。

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