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新经济领域存在极大投资机会

日期：2008-7-14  http://www.rich998.com  阅读：  次

    通货膨胀是连接实体经济与资本市场的核心点，就A股市场而言，其趋势判断已经不仅是中国经济的问题，也是国际经济的问题。目前，因为需求增长、美元贬值以及地缘政治等影响，国际原油价格仍然在不断上涨。而能源价格的高涨导致了全球的能源危机以及通货膨胀。通货膨胀之后会出现通货紧缩，这样全球经济会不可避免的进入衰退期，目前一些即将衰退的迹象已经表现出来了。在全球经济一体化的今天，中国难以避免将受到影响。

　　中国经济今年进入转折期

　　从今年年初开始，中国经济进入了一个转折期。从大的层面上来看，应该转变以前中国粗放型的发展，真正进入立足于自主创新、技术创新这样一个前提为基础的产业结构的调整。这样的产业结构调整，对国家来说是非常关键的。

　　紧缩货币政策不宜太久

　　我们现在要进行一个选择，要在GDP增长、CPI的数字、就业以及汇率之间寻求平衡。我觉得，作为一个发展中国家，更多的应该看GDP和就业率，而不应该单方面的关注CPI。

　　为了把通货膨胀控制在比较低的水平，不可避免地要采取一系列的货币政策的手段，这样会造成什么局面呢？在国家层面上，金融行业有大量流动性过剩，国家会提高基准存款利率，使得很多居民储蓄包括热钱全部存在银行，这样对金融机构来说是流动性过剩。而不断的加息和采取货币工具的时候，使得产业面临流动性的枯竭，这种政策持续执行下去，非常不利于我国产业结构调整。

　　这种紧缩的货币政策对于大企业来说，不会有太大的影响。但是真正能够提供就业的还是那些中小企业。而在紧缩的货币政策下，很多中小企业获得贷款的渠道和数量方面都有很大的缺口。这种情况如果持续时间比较长的话，他们的资金需求得不到满足，往往会出现大面积的外迁、停产、破产。很坏的一个结果就是，一方面的CPI压不下来，另外一方面又会导致失业率大大增加，不利于中国整个产业结构的调整和整体经济的长远健康发展。

　　新经济领域可能诞出上涨龙头

　　尽管周四、周五市场出现了调整，但我认为这波反弹还没有结束。

　　经过半年多的下调，疯熊已经过去了。在未来比较长的时间里，2700点是一个运行的中枢。这个价值中枢又和奥运会这个时间点相互吻合了。而且逐步进入下半年，有一些资金要寻求全年收益，开始逐步入场。这几个时间点结合在一起，刚好进入了七、八月份的反弹。从近期国家领导人到各个地方去考察经济释放出的信号来看，对未来宏观经济调控政策强调了一个灵活性，并不是绝对拘泥于一个指标——CPI。后市可能会出台一些有利于经济产业调整的政策，比如鼓励技术创新、产业创新等。

　　所以，对于像新能源、装备制造、网络等和技术创新有关系的行业和上市公司，大家可以密切关注。尽管近期涨幅较大的是旅游、地产、奥运等题材股，但从投资角度来看，装备制造、生物制药、网络科技、新能源等新经济板块将可能产生跨年度的上涨龙头。

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