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买入！长期投资价值严重低估八大金股

日期：2008-7-10  http://www.rich998.com  阅读：  次

    振华港机：订单饱满协同效应显现

　　●公司2007年1-6月的订单金额同比增长32%，公司在手订单约70亿美元，跟踪项目金额约70亿美元，为今明两年的业绩增长奠定坚实基础。

　　●公司与上海港机的协同效应已经开始显现，同业竞争消除后，公司在国内7个项目连续中标，集装箱起重机在国内的市场占有率约为100%。

　　●主导产品集装箱起重机价格上调幅度约10-20%，部分消化原材料上涨因素，我们估计08年集装箱起重机平均毛利率可维持在14-15%。

　　●为降低成本，本公司已经采购了40万吨钢坯，钢坯委托钢厂再加工较为便宜，预计09年所需150万吨钢材储备工作将在08年3季度完成。

　　●公司的品牌对新业务开拓发挥了积极效应，这一点在巨型浮吊上反映明显，这一领域正在复制集装箱起重机的成功模式，公司优秀的运营管理使之保持了强大的竞争实力，这也正是我们长期看好公司发展的重要原因。

　　●我们预计08、09年每股收益为0.803、1.039元，对应PE只有13.2、10.21倍，而未来2年公司业绩依然能够保持20%以上的平均增速，公司股价已经随大盘充分调整，目前价值明显低估，维持“买入”的投资评级。

　　(国金证券)



　　重庆啤酒：对重庆啤酒治疗性乙肝疫苗的解读

　　●独到见解

　　公司治疗性乙肝疫苗已进入二期临床，预试验效果很有吸引力，该产品未来上市可能性极大。我们运用国外疫苗收购案例及现金流贴现模型对疫苗项目进行的估值表明，该项目可提升公司3.5—4.0元/股的价值。当前股价仅反映了公司啤酒业务的价值，因此我们给出“强烈推荐”的投资评级。相信随着二期临床的深入，股价会进一步有所表现。

　　●投资要点

　　1、临床二期预试验结果有明显的吸引力；

　　2、我们认为该产品上市可能性极大。因为该项目理论基础及研究成果已获得大多数业内专家认可、并多次获奖，具备实施可行性；临床二期预试验效果较好；临床应用较安全；临床应用方便；政府对乙肝防治项目研究实施极为重视。

　　3、未来市场前景推测：疗效类似或优于干扰素、拉米夫定等一线抗病毒药，但该治疗方法更加简便、经济。

　　4、可能产生的销售推测：1支疫苗价格为1,500元、整个疗程需要4支、100万个患者，将会产生：6,000元*500万患者=300亿元销售额。5、我们认为公司目前的价值主要体现在两个方面：啤酒产业价值+乙肝疫苗价值。合理股价应为16.7—17.2元左右。当前股价为14元，没有反映其在研疫苗价值，公司股价未来还应有20%的涨幅，因此我们给出“强烈推荐”的投资评级。

　　●风险提示

　　我们对公司乙肝疫苗二期预试验的了解、评估、品种注册及未来上市等方面预测存在一定个人理解与判断。

　　(平安证券)



　　丹化科技：减持承诺从另一方面体现价值

　　●盛宇投资减持是为了支持通辽金煤乙二醇项目的建设

　　因通辽金煤化工有限公司乙二醇项目建设资金需要，盛宇投资已通过二级市场部分股份。由于在丹化科技定向增发完成之前，盛宇投资为通辽金煤化工项目的最大股东，为了能尽快的完成项目建设，盛宇投资将从资金上给予支持，从而通过二级市场减持来获得项目建设的资金，减持股份获得的资金仍然回到乙二醇的项目中，从这个角度看反映盛宇投资对项目投产的充满信心。我们认为丹化科技未来的核心价值在于即将增发的通辽20万吨煤制乙二醇项目，加快项目建设，有利于股东尽快获得回报。

　　●减持承诺说明了二股东对公司未来发展充满信心

　　二股东盛宇投资承诺：第一批解禁的股票，减持价格不低于22.42 元；第二批、第三批解禁的股票，减持价不低于40 元。这从另外一个角度也说明了盛宇投资对公司的未来充满了信心，公司是一个值得长期投资价值的公司。通辽煤制乙二醇项目位于内蒙古的通辽市，坐拥当地丰富的褐煤资源优势，具有发展煤化工的先决条件。该项目将于09 年6 月投产，建成后将成为世界上首个以褐煤为原料生产乙二醇的大工业装置。我们估算公司乙二醇的生产成本约3200 元/吨，在目前乙二醇价格处于低位的情况下，仍然具有很大的盈利空间。我们认为上市公司成功定向增发后，公司的核心价值将得到质的飞跃，从而成为资本市场难得的核心竞争力突出的煤化工投资标的。

　　●维持“强烈推荐”评级

　　我们预计丹化科技08、09 和10 年每股收益分别为0.23、0.83 和1.44 元，考虑到丹化科技作为掌握世界先进羰基合成技术的煤化工龙头，未来将长期高速增长，并有较大改善空间，可以给予一定的新技术和煤化工估值溢价，我们维持公司“强烈推荐”评级。


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