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四大板块缘何集体飙涨？

日期：2008-7-7  http://www.rich998.com  阅读：  次

    



　　地产股中线前景依然乐观

　　自6月初以来的这一轮杀跌中，金融、地产无疑是重灾区，这里想重点谈一下地产股。

　　随着国家宏观调控的趋向于严厉，投资者对地产股由趋之若鹜，变成了畏之如虎。基金等主流机构对地产股也进行了大面积的减仓，看空成为了市场的主流观点。

　　但是，地产股真的会就此沉沦吗？我觉得恐怕并不如此，地产股的中线前景还是比较乐观的，理由如下：1、我国房地产的刚性需求旺盛。我国有13亿多的人口，而且目前正处于经济持续高速稳定增长，人口红利高峰时期，经济状况的改善、传统的文化意识决定了居民对于住房的刚性需求旺盛。从市场总体看，投资性需求只是一小部分，自住需求占了很大的比例。

　　2、房地产市场稳定与否关乎金融安全。近期，有一些房地产商喊出了要死也是先死银行的话，有些专家对此嗤之以鼻。我觉得，房地产价格如果出现大幅下跌，银行虽不至死，但其资产质量一定会急剧恶化，我国经济产生大的动荡，甚至出现一定程度的金融危机并不是没有可能。因此，房地产市场的稳定与否，比股市更关乎金融安全，管理层并不想看到房地产价格大幅下跌，而只是想让其保持一个理性的平稳运行状态。

　　3、国外资本正在觊觎我国房地产市场调整带来的机会。我国经济的良好发展前景，人民币的不断升值，使得外资不断地寻求获得人民币资产的机会。房地产本就是人民币升值的最直接受益者之一，而且其在资本进退的运作上比较便利，房地产市场的调整将不断提升外资介入的兴趣。

　　所以，地产股还是值得价值投资者予以中线关注，特别是当其已经出现了深幅调整之时。从板块内部来看，由于一线地产股在前两年普遍被给予了比较高的估值，因此比较而言，部分增长前景明确的二线地产股的市场机会可能更大一些。比如珠江实业与苏宁环球，如果券商研究报告基本准确的话，其后两年的动态市盈率目前仅只5倍左右，安全边际相当高。



　　一线房地产企业已进入价值投资区间

　　逆市飘红初显二次探底成功,不过有分析称虽进入价值区间但建仓仍需观望

　　昨日房地产板块指数上涨2.16%，成为Wind资讯行业指数中唯一逆市飘红的行业板块，万科A、保利地产、招商地产等龙头股分别大涨4.70%、5.70%、6.49%，似乎再次点燃投资者的期望。广州万隆认为，该板块最先回跌到3000点低位，有二次探底成功的初步迹象。

　　不过，有分析指出，基于销售数据的不乐观，市场悲观情绪短期未有消散迹象，该板块能否搭上"红六月"这班车目前还是未知数。另有部分分析师则建议，虽然一线房地产企业已进入价值投资区间，但投资者建仓可再作观望。

　　机构资金一度持续净流出

　　受投资者对地产业未来盈利增长较悲观的预期影响，地产股已从去年高点下调了50%.而天相投顾截至6月2日的数据显示，房地产板块近一个月下跌15.46%，远高于同期上证指数6.34%的跌幅。

　　年初曾力荐地产板块的不少机构则成为如今的砸盘主力。广州昊富投资提供的大智慧Topview数据显示，该板块截至5月30日，个人账户持股67%，机构仅占16.1%(较4月份第一个交易日减少1.2%)；机构资金5日净流出873万元，20日净流出4480万元。

　　而近期广州万隆提供数据显示，房地产板块近8个交易日以来有7次进入资金成交前四大板块，该机构认为，今日可关注该板块成交金额是否能进行放大。

　　房地产销售数据喜忧参半

　　资本市场的失望表现也在实际流通市场获得了对应。发改委发布的数据显示，今年头4个月全国商品住房现房销售面积3438万平方米，同比降11.9%；期房销售面积1.02亿平方米，同比降1%.

　　不过，国际投行花旗认为，这一数据并没有想象的那么令人失望。因为发改委数据显示中国的房地产价格正温和上扬，今年4月全国地产价格和去年相比上涨10.1%，环比亦上涨0.2%.同时，前4月全国商品住房竣工面积、空置率、完成开发投资额均有转好表现。光大证券监测则显示，5月份成交数据与去年同期相比，北京、上海、天津、深圳等城市下降幅度在18%-25%，南京、杭州、武汉、苏州等城市成交量降幅则在40%-50%.但大部分城市环比均出现了不同程度的上升，如上海环比增长15%，北京环比上升32%，深圳环比上升46%，不过，天津、南京分别环比下降1%、8%，走势较弱。光大证券房地产分析师翁非玉认为，这表明一线城市成交恢复情况明显好于二线城市，价格已经过较充分调整的城市成交情况较好。(董珺)

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