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扩容压力下大盘欲弹还跌金融板块再受冲击

日期：2008-7-3  http://www.rich998.com  阅读：  次

    市场本来已经见到一丝曙光，但迫不及待的扩容使大盘掉头转向。上周沪指未能突破2950点，周四拉十字星，周五大规模扩容消息见报令沪指大跌，而且本周再创新低。本周三主流传媒大吹暖风，沪指一度反弹，但无法维持。总体上市场笼罩在再扩容的阴影之下，信心已经到了冰点，寻常的政策已难见成效，但不少个股的内在价值已体现。

　　担忧“中石油”再现

　　上周五公布的南车30亿新股将发行等新扩容消息，让市场大吃一惊，所担忧的不只是资金的分流，更主要是别再现“中国石油（601857）”第二。新股总少不了炒作，一批聪明人不炒后又有第二批人“人弃我取”；开高走低以后又成砸盘工具，越是好的业绩、好的增长其反面作用越大。光大证券重启了券商上市之路，后面还有招商证券、国泰君安在等候。消息开始还换来“券商概念板块”的炒作，但随后又是激烈的套现。券商板块的退潮反映了市场趁利好出货的脆弱心态，同时也是空头思维的表现。同样的情况也在电力板块出现，本来提价是利好，但提价一兑现电力股马上抛风四起。

　　金融板块再受冲击

　　接着是原来炙手可热的金融板块的大跌，甚至连招商银行（600036）都被打至跌停，这源于房贷问题的曝光。

　　传媒报道，为了摸清深圳商业银行房贷坏账率和不良贷款总量，深圳银监局已开始调查深圳各银行的坏账情况，调查主要包括调集银行最新贷款数据，了解银行坏账比例，并测算坏账总量。自去年底至今年5月，深圳房价的跌幅已近40%，而这一跌幅已经达到商业银行按揭贷款的风险临界点，“断供”早已出现，风险最终由银行承担。深圳只是一个缩影，全国各地只是程度不一而已。目前各地银行都在进行自查，之后将上报相关材料，由银监会进行抽查。

　　消息似乎引起主流机构大梦初醒式的减仓，官方消息未见报，大金融板块(券商、保险、银行)成为最近下跌最猛的一个组合，加之地产、仓储板块，严重拉低了指数，系统风险再现。然而从另一个角度分析，宏观政策也到了必须修改的地步，国有的银行必须控制坏账比例，不能让不良资产比例太快上升，维护地产业的稳定是维护银行业的利益；同样情况发生在生产领域，现在是对企业减负的时候了。

　　市场处于底部区域

　　目前困难在于通胀的压力，从原油与粮食两端向下传递，官方难于长时间保证其他商品不跟随提价，货币政策制订者担心一旦松绑会引发更激烈的物价上升。最新的提法已经把加息作为一个备用选项，一些主流研究机构甚至提出大幅度加息的对策。债券市场已经作出反应，各类债券出现了补跌，因此最近几乎所有挂牌品种都跌了一遍，原来表现尚可的债券基金也净值回吐。

　　上半年A股的表现全球最差，投资者不满，管理层也焦急，但是各个部门之间的配合欠密契，一些政策起着互相抵消的作用。目前，平均股价已到了10元以下，3、4元股比比皆是，市净率在1倍多的股票中不乏好股。沪指已经到了2600点附近，从技术上看现在已经属于底部区域，而市场欠的只是信心。一旦各地经济出现滑坡，宏观政策作出修正，股市将出现第一个见底契机，而目前只能是等待其他方面的契机例如资金的注入。

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