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五大利空袭击A股，大盘恐难起色

日期：2008-7-2  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

　　OPEC主席预言 年底前原油价格至每桶170美元

　　据美国彭博社报道，石油输出国组织主席、阿尔及利亚石油部长哈吉布.基哈里(Chakib Khelil)称，由于美元持续贬值和政治冲突所致，到今年底前，国际原油价格将上涨至每桶170美元。

　　基哈里在接受电话访谈中说：“进入夏季后美国等主要石油消费国的消费量将增加，同时美元对欧元又持续贬值，因此原油价格涨至每桶170美元是完全可能的。”同时他认为一些政治不稳定因素也是导致未来原油价格继续飙升的重要因素，比如伊朗面临的政治压力等。近一年来国际油价已经上涨一倍，至本周末，纽约原油交易市场的油价已窜升至每桶142.99美元。

　　之前，OPEC的部长们一直认为油价上涨并非原油供应不足，而OPEC主要产油国沙特为了平抑市场价格已经决定从7月开始每天向国际市场增加20万桶的原油输出量。可是全球主要产油国之一的委内瑞拉的石油部长拉菲尔.拉米雷兹(Rafael Ramirez)却认为目前全球国际市场的原油供给并不短缺。利比亚甚至打算适当削减原油产量。

　　OPEC主席在接受采访时也表示，目前的高油价与原油产量并无直接关系“国际市场的原油供应是完全充足的。”基哈里将出席于6月30日在西班牙的马德里举行的国际能源论坛。

　　今年二季度，国际油价已经上涨了38%，是1999年以来涨价最多的一个季度。基哈里认为国际油价的高涨应归罪于美联储与欧洲央行，是他们做出美元与欧元汇率的调整从而导致美元大幅贬值才导致了目前油价飚升不止的局面。而欧洲央行为了对付通胀或将继续加息，从而可能导致美元汇率进一步下降，那么，国际油价就将继续攀升。过去的12个月当中美元兑欧元已经贬值15%。(和讯) 把财富装进口袋



　　社科院：预计全年CPI上涨7% 下半年通胀压力大

　　中国社会科学院经济学部发表报告称，我国经济总体保持了平稳较快发展的良好态势，当前我国经济最突出的问题是通货膨胀压力较大。

　　受6月份调升成品油和电力价格影响，下半年居民消费价格面临较大的上升压力，预料全年通胀率会上升至7％。(07年全年CPI涨幅是4.8％)

　　报告指，全球性通胀输入压力持续，工业品出厂价格上升，令通胀压力增加，以及流通性过剩等因素，将持续增加中国下半年的通胀压力。

　　报告建议，政府下半年应继续稳定物价，调整结构，及促进平衡，防止经济增长由偏快转为过热，避免物价由结构性上涨，变为明显通胀，实行稳健的财政政策及从紧的货币政策。

　　报告又建议，政府应加强粮食和肉类等必需品的生产，努力确保成品油及电力等的供应，并进一步加强金融监管，密切留意楼价下跌带来的信贷风险。(周蓓 全景网) 把财富装进口袋



　　连创新低 都是加息预期惹的祸

　　从近期市场走势来看，加息预期可能已经成为压制市场信心的主要因素，而央行行长近期的确在多个场合释放了加息的信号。但从中长期来看，投资者更应该关注货币政策紧缩的空间还有多大，而不应对一次不确定因素较大的加息过多担忧。

　　央行行长讲话释放多重信号

　　紧缩性的央行货币政策预期是目前对市场心理影响最大的一个主要利空因素，伴随着近期市场的持续下跌，市场对加息的不安猜测始终挥之不去。正因为如此，加强对央行货币政策的分析和研究，能够更好预判短期内市场行为预期的发展方向，也可以给分析阶段性走势格局以及中期内的资金供求关系做铺垫。

　　分析央行货币政策走向的一个主要信息来源是央行行长近期的发言表态。我们发现，央行行长近期发表的讲话实际上释放了多重信息。随着时间推移，央行加息的不确定性增大。

　　在发改委提高油价和电价后，周小川表示将用更加有力的货币政策应对通胀，这让市场的加息预期陡然增大。但其日前又表示，信贷控制政策主要是为控制通胀而采取的临时措施，并不是中长期的政策取向，周小川重申中国将逐渐扩大人民币汇率的弹性。值得一提的是，周小川在回答记者关于通货膨胀是货币现象还是价格趋势的提问时指出，虽然经济学理论说通货膨胀是货币现象，但实际上取决于人们如何去理解。周一周小川再度表态，投机资本的流入令人担忧，提高利率仍然不失为对抗通货膨胀的一种选择；他称中国央行在运用货币工具时拥有多种选择，包括公开市场操作、央行票据、存款准备金率等等方式。当被问及在中国是否有调节利率对抗通胀的余地时，他表示一切皆有可能。

　　从央行行长近期的一系列讲话中，我们发现其实际上是在释放多重信号，虽然以物价为主要目标的货币政策目标短期内不会改变，但是央行行长的模糊表态实际上代表加息的不确定性依然较大。

　　宏观政策的基础正在改变

　　2008年以来，中国投资、出口的实际增幅同比均有所放缓，消费也比较平稳，经济增长的“三驾马车”总体上放缓了速度。根据国家统计局的初步判断，2007年可能达到此轮高速经济增长的峰值，到2008年后可能会逐步回落。这意味着目前管理层政策要同时面对经济增长放缓和物价上涨的双重矛盾，而过度紧缩性货币政策的风险是加息导致借贷成本上升，这将进一步加快经济的回落，甚至会波及金融业。这也让管理层在加息和提高保证金率的同时，难免会投鼠忌器。我们看到，在最近的一段时间内，高层已经一改前期抑制过热的基调，开始逐步关心如何防止经济大起大落，其中主要意图正是针对目前经济发展大幅度滑坡的可能性，宏观政策的基础正在改变。

　　虽然央行货币政策目标以平抑物价为主，但是经济政策总体方针的调整无疑要考虑更多复杂因素，这大大干扰了货币政策的独立性，央行加息决策所面临的复杂性大大增加。

　　通过以上的分析，我们发现加息的可能性并不像大部分市场参与者预期的那样大，但是由于其可能性依然存在，加息必然是现阶段蒙在大部分投资者心头的一个阴影，尤其是在现阶段市场资金供求相对紧张，投资者心理相对脆弱的时候。

　　不过从中长期来看，更值得关注的是在目前经济增速下滑趋势日益明显的压力下，央行紧缩性货币政策的空间可能日益缩减。从这个角度上而言，为一次不确定性加息的担忧而忽视调控放松的中期趋势改变有点不合时宜。(每日经济新闻 广州万隆) 把财富装进口袋


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