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七月股市翻身机会有多大？

日期：2008-6-30  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

　　七月股市翻身机会有多大？

　　上周多重利空再袭A股市场：国际原油价格突破140美元、美股道琼斯指数连续暴跌、大盘股发行停歇两月后再度提速、传闻央行近期加息。在此类消息打击下，A股上周五出现崩塌式暴跌，让红六月成泡影，那么，七月股市翻身的机会有多大呢？

　　在多重利空消息打击下，A股上周五出现崩塌式暴跌，个股大面积跌停，上证综指盘中连失两大整数关口，最终跌穿2800点，并再创近16个月以来的收市新低。

　　股市有股谚曰：五穷六绝七翻身。那么，在红五月、红六月都成泡影情况下，七月股市翻身的机会有多大呢？

　　大智慧topview数据显示，6月19日至25日间5个交易日机构资金累计净流入14.1亿，与前5个交易日净流入46.5亿显著减少。广州昊富投资认为，这其中可能券商贡献了较大部分，因为基金、保险资金总体呈现净流出。

　　保险资金5日净流出17.8亿

　　TOP主力追踪分析发现，5个交易日共计57家基金参与交易，其中净买入24家，净卖出33家，累计成交535.2亿。

　　保险资金5个交易日成交51.8亿，资金净流出17.8亿。

　　广州昊富投资总经理黄永表示，从大智慧Topview数据的板块资金流向观察，银行板块连续9个交易日受机构追捧，资金累计净流入76.8亿，而与银行板块相反的是，从6月18日至25日间，煤炭石油、钢铁两大板块遭遇机构抛售最为明显，资金分别净流出29.9亿及27.5亿，此外，电力、房地产板块机构资金合计净流出2.8亿。

　　近期市场的表现一次又一次超出大众预料。连续的暴涨暴跌，不但让一般的投资者不知所措，连一些机构也出现信心不足现象。统计显示，机构们的持仓期限越来越短，甚至做短差成为其经常用的手法。

　　那么，市场的底究竟在哪里？七月翻身概率有多大？

　　市场或出现超预期调整

　　日前，中金公司发表报告称，尽管A股市场整体估值已基本合理，但不排除市场出现超预期调整的可能。目前来看，市场并不具备出现拐点的条件。

　　不过，广发华福认为，在经过持续的下挫后，在目前位置上已不应继续斩仓，可观望等待后市行情的走稳回暖。经过持续的调整后，市场的投资价值已显现,市场的风险已得到一定程度的释放，下一步，一方面应继续观察周边市场的涨跌情况以及国内宏观经济层面对于国内股市带来的影响。

　　七月：三大变数

　　四大主线

　　影响七月行情的三大因素：一是全球商品市场以及美股走势，如果依然像上周五的走势那样，A股市场难以乐观；二是半年报业绩，如果半年报出现大量的业绩预喜公告的话，或将提振多头的做多底气，从而有利于再度营造A股市场反弹的气氛；三是七月中上旬将陆续公布的六月份经济运行数据以及可能出台的调控政策，或将左右七月至少是中上旬的行情走势。

　　四大主线：首先是围绕着高油价所展开的资金布局，其中新能源股、煤化工股较为典型；其次是围绕半年报业绩预增展开的投资机会；第三是新股板块；最后是围绕控股股东减持承诺展开的主线。大洋网-广州日报(渤海投资秦洪)



　　极度超卖 9月乖离处于历史底部

　　乖离率是衡量超买超卖的最佳指标，尤其在判断重大底部、顶部上，要比一般动量指标来得更为有效、可靠。从9月乖离率图上我们可以看到，从1994年以来，有一次重大底部产生于底背离后，即2005年6月的998点。另有3次均产生于极度超卖之后。即：1994年7月，－38％(即1994年7月指数相对于过去九个月的平均指数的偏离幅度达到-38%)；1996年1月，－21％；2002年1月，－20％。

　　这三个时点我们知道。其中：1994年7月为325点，是1558点熊市的结束点，其后指数在7周之内上涨2.23倍。1996年1月是512点，为325点到2245点间的2浪底，其后大盘上涨至1510点，涨幅为1.94倍。2002年1月是1339点，为2245点下跌的A浪底，以后大盘震荡上升至1748点，并且在1300点以上震荡整理的时间达31个月。

　　三次－20％以上的调整，其中两次成为大底，一次为中期反弹。而目前上证指数的9月乖离率为－32％，和1994年7月的－38％已相当接近，以趋势外推法计算，达到－38％的核心点位是2540点。

　　在以各种周期综合计算的复合乖离率曲线中我们可以看到相同情况。在这里，最大的负乖离率出现在1994年7月，为－42％。其余四个次低点分别出现在1995年2月的524点，为－23％；1996年1月的512点，为－23％；2002年1月的1339点，为－19％；2005年6月的998点，为－21％。其中524点为1994年9月1052点调整的第一波的底，998点则为近两年大牛市前的最低点。

　　在复合乖离率上，五次最大的负乖离率中，有三次出现在大行情之前，两次出现在熊市调整中期底部。而目前上证指数的复合乖离率为－23％！ 上海智晟

　　做好打持久战的准备

　　上周连续8天的阴阳交替、宽幅震荡，越来越显示底部正在形成中，最多还有最后一跌，不会低于2695点过远。但我认为，与以往一旦形成底部便连续快速上升不同，本次形成和走出底部的时间可能较长。

　　一是因为4月下旬利好组合拳构筑的2990点底部仅一个月就失陷，极大地打击了投资者的信心，人们在没有见到更大的利好之前不敢贸然追涨。二是3000点一旦失陷，便成为沉重的阻力位，不易攻克，需要在下方反复震荡、洗盘、磨底。三是市场最大主力基金6000点追顶、3000点杀底，上半年损失万亿，赎回压力很大；大小非解禁数量巨大的大盘蓝筹股难以吸引投资者，难以担当领涨先锋的角色。四是因为基金、机构和大户都倾向于选择大小非减持压力小、防御能力强、抗通胀的高成长中小盘题材股自救，这些股票所占权重较小，不可能快速推升行情。

　　有鉴于此，市场要想较为流畅地走出底部，收复3000点前政策底，就必须有实质性利好配合。否则的话，投资者还是要做好在低位箱体震荡中打持久战的准备，做好可能还会有最后一跌的准备。但不管是否创新低，都将是最后的建仓机会。(李志林 重庆商报)


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