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修订版券商风险管理办法将会影响券商盈利水平

日期：2008-6-27  http://www.rich998.com  阅读：  次

    证监会27日发布修改完善后的《证券公司风险控制指标管理办法》。分析人士指出，修订后的管理办法的要求更加严格，要求券商多计提固定资产和长期股权投资的风险扣减比例和其他业务的扣减比例，将一定程度影响到券商盈利能力。

　　上海证券报6月27日报道，证监会27日发布修改完善后的《证券公司风险控制指标管理办法》。修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》，将证券公司固定资产和长期股权投资的风险扣减比例提高到100%。修订前，券商计算净资本时，长期股权投资主要按10%扣减，固定资产中房产按50%、其他按90%扣减。

　　民族证券研究员宋健表示，根据目前了解的情况,修改后的条款要求更加严格，会缩减的券商净资本，也会在一定程度影响到券商盈利水平。

　　上海证券金融业分析师郭敏也认为，修改后风险控制指标管理办法要求券商多计提固定资产和长期股权投资的风险扣减比例和其他业务的扣减比例，将会影响到券商的净利润，券商利润表里面的资产损失准备将会增加。

　　不过券商是否会导致缩减相关业务规模，存在不确定性。券商可能会因此对盈利较低业务进行缩减而着重于盈利水平较高的业务。分析师认为，对券商来说，只要可获取盈利，其将会想方设法的扩大业务规模。

　　同时，海通证券（600837）研究员谢盐认为，目前券商净资本还没有到资金用度紧张的时候。修改后风险控制指标管理办法对券商业绩影响需要具体测算，估计对大型券商盈利能力影响不会很大。

　　据了解，修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》，对短期融资券区分是否有担保分别按3%、6%的风险扣减比例扣减，对企业债券区分是否有担保分别按5%、10%扣减。修订前，短期融资券、企业债券分别按1%、5%扣减计算净资本。

　　此外，修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》，调整了证券公司风险资本准备的计算比例，具体为(括号内为原规定标准)：按客户交易结算资金余额的3%(2%)，按定向、集合、专项资产管理业务规模的5%、5%、8%(2%、1%、0.5%)，按再融资项目股票、IPO项目股票、公司债券、政府债券承销金额的30%、15%、8%、4%(10%、10%、5%、2%)计算风险资本准备。

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