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应对高油价银企合作为航空业减压

日期：2008-6-25  http://www.rich998.com  阅读：  次

    本报讯 发改委将国内航空煤油上调1500元/吨之后，航空公司成本压力骤然大增。面对困境，部分航空公司主动转向商业银行寻求财务解决方案；商业银行也充分发挥“银企联动”机制，积极运用金融创新，在租赁、按揭、套期保值等各个方面为企业减压。6月24日，建设银行和春秋航空的银企合作协议在上海签署。

　　“此次航空煤油价格上调对我们影响很大”，春秋航空董事长王正华昨天这样向记者表示：“作为一家经济型航空公司，燃油占我们公司的运营成本约45%，大大高于30%的同业平均水平。因此，面对此次燃油上调，如果我们涨价，则意味着我们价廉物美的的优势减小；如果不涨价，增加的成本实在‘吃不消’。”同时，作为一个资金密集型行业，逐步升高的借贷成本对航空公司的盈利影响也很大。虽然相比之下，春秋航空的负债率低于国企同行(目前东方航空的负债率为96%，南方航空和上海航空为90%)，但是，作为一家民营企业，春秋航空在资本信用评级等方面还是难与国有公司相抗衡，加上航空业本身的投资风险，许多银行对它们的融资还是有所保留的。

　　王正华的难题从建设银行处得到了解答。6月24日，建设银行上海市分行与上海春秋国际旅行社(春秋航空的母公司)签订了《银企合作协议》，确定了建设银行成为春秋公司的主要合作银行，并将进一步扩大银企双方在资产及负债业务、中间业务和信用卡业务等多领域、全方位的金融合作。在货币从紧的大背景下，春秋公司从建设银行处获得了难得的资金支持。作为回报，春秋公司将会员卡资料与建设银行共享，今后，春秋会员卡将与建行龙卡信用卡合并为“春秋龙卡”。

　　不过，由于中资银行业在大宗商品方面的产品依然受到严格管制，因此对冲燃油高企的风险还得依靠外资银行。渣打环球市场部中国总裁梁日祥告诉记者，针对航空业的成本和收入特点，该行已经推出了结构性大宗商品风险解决方案，对冲方案将涉及可扩展期权、本地货币大宗商品对冲、大宗商品指数租约等工具，并再加上与本外币兑换和利率产品，应该可以把油价和利率上升所带来的风险减少到最小。

　　事实上，从国内外经验看，航空业所面对的成本困境，恰恰是金融租赁业赚钱的机会。以中国银行旗下的中银航空租赁为例，该公司面对全球航空业资金紧缺的困境，积极推进飞机租赁业务，为英国航空、印度捷特航空、澳新航空等提供了多批次的商用飞机。2007年税后净利润为8140万美元，实现增长67.8%，创下该公司的历史纪录。印度捷特航空总裁曾表示，该公司之所以能在竞争激烈的航空市场以小吃大，以快打慢，依靠的就是与银行的密切合作，通过向银行让渡一部分利润，来获得更大规模的资金支持。

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