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10家券商机构最新评级推荐牛股

日期：2008-6-24  http://www.rich998.com  阅读：  次

    国金证券24日评级一览

　　国金证券：给予钢铁行业“增持”评级

　　国金证券6月24日发布投资报告，给予钢铁行业“增持”评级。

　　国金表示，整体来看，2008 年关于矿石的问题基本结束，钢铁行业的成本增加幅度也已确定，同时由于近期大家对宏观经济的担忧加大，导致对周期性行业特别是钢铁行业的回避，再加上大盘系统性风险的集中释放，钢铁股出现了大幅度下跌，钢铁股中出现了一批PB 接近1 的公司，而这些公司在经过2004 年以来的技改、扩建后技术、装备、产品档次都大幅提升，其资产的含金量明显增加，这些股票将成为投资者良好的投资标底，如华菱管线（000932）、邯郸钢铁（600001）、韶钢松山（000717）等等。

　　国金证券：给予保险业“增持”评级

　　国金证券6月24日发布投资报告，给予保险业“增持”评级。

　　保监会正式发布《天津滨海新区补充养老保险试点实施细则》(以下简称“实施细则”)，对于补充养老保险的利率市场化和税优政策给予了新的规定。由于“实施细则”限于滨海新区，其对行业带来的直接影响还是比较有限，但它体现了保监会监管思路的变化。滨海新区的试点情况，还将起到“窥斑见豹”的作用，将为这两项措施的正式推广提供良好的参考。

　　国金证券认为，“实施细则”对于寿险行业是一项长期的利好。

　　国信证券24日评级一览

　　国信证券：维持钢铁行业“推荐”评级

　　国信证券6月24日发布投资报告，维持钢铁行业“推荐”评级。

　　宝钢网站(www.baosteel.com)披露：6 月23 日，宝钢与世界上主要铁矿石生产商之一力拓公司就2008 年度PB 粉矿、杨迪粉矿和PB 块矿基准价格达成了一致。作为结果，力拓的PB 粉矿、杨迪粉矿、PB 块矿将在2007 年基础上分别上涨79.88%、79.88%，96.5%。新的2008 矿石年度的力拓PB 粉矿、杨迪粉矿、PB 块矿的基准价格分别为1.4466 美元/干吨度、1.4466 美元/干吨度和2.0169 美元/干吨度。

　　国信表示，此次谈判结果粉矿价格涨幅79.88%，好于前期的预期。低于前期市场传闻的2008年的矿石价格涨幅达到95%以上。按此谈判结果，澳矿离岸价比巴矿离岸价高出约12 美元/吨，但是目前的澳矿海运费比巴矿便宜55 美元/吨，因此此次谈判并没有达成澳洲矿石厂商要求的运价补偿。

　　钢材价格上涨已经覆盖成本涨幅，优势钢铁企业盈利能力将维持高位。国信预计铁矿石价格预计会略有回落，但大幅下降的可能性也不大。

　　国信认为目前钢铁板块的估值水平已经偏低，维持钢铁行业“推荐”评级。受成本推动、落后产能淘汰和下游需求旺盛影响，再加上从9 月份开始的灾后重建工作对需求的推动作用，钢材价格预计将维持高位，钢铁行业基本面不支持市场连续杀跌。

　　从估值水平来看，宏观调控对下游行业的影响比对钢铁行业的影响更大，钢铁股目前的估值水平仍然是整个A 股市场最低的。

　　国信证券认为，从PE 和PB 来看，目前国内外钢铁股估值基本一致，但是考虑到中国钢铁企业的高成长性，中国钢铁企业的估值水平明显低于国际钢铁企业。

光大证券24日评级一览

　　光大证券：维持张裕A“买入”评级

　　光大证券6月24日发布投资报告，针对国家工商行政管理总局商标评审委员会裁定中国最早的干红葡萄酒品牌——“解百纳”的商标所有权归属张裕,维持张裕A(000869.sz)“买入”评级。

　　日前，国家工商行政管理总局商标评审委员会裁定中国最早的干红葡萄酒品牌——“解百纳”的商标所有权归属张裕。2002 年5 月张裕拿到“解百纳”商标注册书，6 月，竞争对手联手向国家工商行政管理总局递交有关撤销张裕“解百纳”商标专用权的申请书，引发“解百纳”长达6 年商标知识产权争议。此案焦点在于“解百纳”究竟是品牌还是品种。此次裁决，“解百纳”终归张裕，虽然对手仍可向法院起诉，但赢面不大，此案基本尘埃落定。

　　光大证券表示，目前市场上“解百纳”林林总总，但裁决之后，其他葡萄酒企业的产品将不能出现“解百纳”字样。张裕实行的是“4+1”的品牌布局，其中“解百纳”是主要系列。07 年，张裕葡萄酒的销售额约为21 亿元，其中解百纳占到了6 个亿以上。今后张裕独占“解百纳”毫无疑问对其业绩有提振作用。

　　故光大证券维持对张裕A“买入”投资评级。

　　光大证券：浙江龙盛目标价格20元

　　光大证券6月24日发布投资报告，预测浙江龙盛(600352.SH)08、09 年EPS为1.09、1.24 元，结合市场情况，可给予18 倍08 年PE，目标价格20元。

　　光大证券指出，我国染料生产主要集中在浙江、江苏和上海，产量占全国的80%至85%。在节能减排背景下，染料行业作为高污染行业，生产成本增加迅速，行业集中度提高趋势明显。行业增速减缓情况下，大型企业盈利反而在提高中。目前染料价格涨幅将近1 倍，远高于原料大致80％左右的涨幅。公司占据30%以上国内市场份额，是最大受益者，行业供给方的巨大变化是08 年业绩将远超市场预期的原因。另外，四川地震灾区重建所需大量帐篷等物资为2008 年染料需求增长也提供有力支撑。

　　光大证券表示，公司分散染料产量连续7 年居世界第一，国内市场占有率居首位，约为40%。公司把分散染料作为公司稳定的收入来源，保持龙头地位，完善原有分散染料的系列化和配套化生产，开发高档、环保型的分散染料，其定位是成为公司提供稳定的收入和利润来源。活性染料是最活跃和最富发展前景的染料品种。目前国内高端活性染料还处于净进口状态，公司活性染料的市场占有率为20%，未来发展空间较大。

　　公司正在大力发展中间体业务，间苯二胺产能为2 万吨(2007 年产能1.5 万吨，规划产能6 万吨)，包括1.7 万吨的普通级间苯二胺(灰品)和3000 吨的聚合级间苯二胺(白品)，目前国内市场占有率70%以上。另外，公司目前已经进入分散染料原料之一还原物的生产(目前只有宁夏和上海两家企业生产，其中上海生产由于环保压力不连续)，这些都是公司完善产业链的有利举措，将保证公司在染料行业的竞争地位。光大证券认为公司目前负债率较低且现金流良好，未来外延收购有望带来超预期成长。

　　光大证券预计2008 年的成长主要来自于公司染料产品的盈利能力上升和部分中间体投产、2009 年公司的成长性来自于其中间体业务产销量的放大以及龙化的利润贡献，公司2010 年后的成长性将来自于继续的内生成长以及外延收购的浙江龙化控股所新建的联碱以及硝酸项目带来的收益。公司未来3 年内的成长性非常明确，光大预测08、09 年公司EPS为1.09、1.24 元，结合市场情况，可给予18 倍08 年PE，目标价格20元。

　　光大证券另外指出，国家环保政策仍然存在继续严厉的趋势，以及公司染料业务存在区域转移的压力是公司存在的风险因素。

　　光大证券：维持啤酒行业“增持”评级

　　光大证券6月24日发布投资报告，针对近日有报道称全国啤酒价格出现上涨趋势，维持啤酒行业“增持”评级。

　　由于原材料的上扬，对于啤酒行业集体涨价的舆论不绝于耳。近日，有报道称全国啤酒价格出现上涨趋势。对此，国家发改委有关部门表示，目前还没有发现全国范围的啤酒涨价，监测中心掌握的数据并不能支持全国啤酒涨价的说法。发改委价格司表示，如果出现这一情况将讨论具体措施。

　　光大证券指出，虽然原材料价格上涨剧烈，但目前啤酒行业仍然竞争激烈，集中度不高，各大企业对于“涨价”谨言慎行，担心涨价会丧失市场份额。光大计算了往年大企业啤酒吨价的涨幅，基本与当年CPI 幅度相仿，而2008年的涨幅则很可能会低于CPI，企业并未能从涨价中获得超额收益。

　　光大证券表示，企业对于涨价也是区别对待，实施分区分品种涨价，而非全国范围涨价。发改委的表态也说明其对啤酒 价格的严密监控。目前大众消费品的涨价是敏感时期，使得啤酒企业不敢轻举妄动。

　　光大证券对于啤酒行业的投资评级仍然是“增持”，考虑到奥运会的临近，认为举办地设在北京对燕京啤酒(000729.SZ)更为有利，维持对其“增持”评级。


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