散户恐慌盖过基金增仓　反弹只待极度恐慌时

　　短线股指没大戏，重组逞英雄。注意重组股短线操作为上，尤其在阻力位附近不追涨。反弹将在散户极度恐慌杀跌、低位剧烈放量的技术面特征时出现。后市2689点附近构成较强支撑。

　　6月17日周二，早盘沪深两市均小幅低开，上证指数开于2873.13点。早盘银行股承接了昨日的反弹趋势，带动股指反抽并翻红，但市场量能延续弱势萎缩，个股活跃度不高。此后随权重股冲高回落，股指出现放量跳水局势，同时由于前期跌幅过大，市场积弱过多，致使在市场是难以形成积极跟风盘，股指再次陷入下跌探底寻求支撑的过程中，尾盘同样出现一波伴随成交量急剧放大的大幅下跌，并创出了自6214点调整以来的新低，市场悲观气愤很浓，不断出现杀跌盘。最终收于2794..75点，市场上涨下跌家数比为55:847,个股及板块均呈现普跌格局。

　　一、 盘面：股指没大戏，重组逞英雄

　　1、 盘面上逞强的股票，重组题材股居多

　　从板块上，受一航、二航两大航空工业集团合并重组刺激，飞机制造以及军工等相关板块从早盘开始一直处于逆势上涨，同时属于次新股的中小企业个股仍存在近70家的上涨，其中成飞集成（002190）等被封住涨停，吸引了市场部分资金的追捧，成为近期市场较为持续的一个亮点。尾盘新黄浦（600638）、上海梅林（600073）等快速走强，同样也是近期上海本地股重组整合步伐开始加大，促使了该板块部分个股的活跃。

　　2、补跌股跌势凌厉

　　在大盘总体震荡寻底的趋势下，其他的板块均出现不同程度的下跌，其中券商信托，环保，石油加工等位于领跌前列。在板块的走势上可以看出，尽管市场估值水平已经介入合理区域，但是市场做多信心还是在前期严重超跌的影响下尤为谨慎，而上涨板块则是市场对于消息面的敏感反应所致。

　　二、 散户恐慌盖过基金增仓

　　从赢富数据上看：在上周的4个交易日中，虽然市场创下12年最大周跌幅，但是总体上基金及保险资金除1天是轻微流出外，其余交易日均为净流入状态；而在资金流出中多是慌不择路而逃的散户投资者。反弹有待散户极度恐慌杀跌、低位剧烈放量的技术面特征出现。

　　三、 后市操作策略：市场重心下移，操作只能短线

　　总体看板块方面的资金总体体现出“谨慎+游资”的概况。市场的不明朗性是导致做多信心不足和市场成交量能萎缩的根本原因。尽管近期银行、石油石化有止跌企稳的迹象，尽管市场一度出现题材股和中小板块的逆势上涨，但是从总体上依旧无法改变目前股指重心下挫，震荡寻底的格局；如果没有政策等外力的影响，这种局面将持续一段时间。

　　后市2689点附近构成较强支撑。这是998上涨到6124点的0.33分割位置。投资者目前最关键的是调整好投资心态，在操作上以观望为主，谨慎行事，如果短期波动段性操作，应该关注市场近期热点如资产重组、奥运等。但是，即便是重组股，其操作也要注意：只能在低于并且远离20天线、30天线的时候介入，反弹到阻力位之后即短线退出。否则，谨防补跌杀伤力很大。切不可在阻力位附近追涨。

大盘，领涨，领跌及相关个股主力进出汇总

上证所A股市场主力资金流向 单位：亿元
主力类型	主力资金进出
	3日	5日	10日	20日
基金	0.26	7.682	-10.89	46.969
资管	-0.204	-1.829	-6.683	-32.364
营业部	-11.059	-21.225	-22.919	-58.833
总计	-11.003	-15.372	-40.492	-44.228