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六大基金看后市：建仓估值合理的新蓝筹

日期：2008-6-17  http://www.rich998.com  阅读：  次

    友邦华泰张净：

　　关注三类投资机会

　　在友邦华泰价值增长基金发行之际，友邦华泰研究部总监张净表示，对后市持比较谨慎的态度，但不同行业企业的结构性分化日益显现，可重点挖掘结构性投资机会。张净认为，股市中出现的机会主要有三个：第一是在生命周期中处于突出成长阶段的企业。这些企业可以理解为广义范围上的"新经济板块"，以新能源、新技术、新消费模式、环保节能为主线。这些企业在成立相当长时间里没有利润，但在EPIC系统中，会有销售量和市场份额等种种指标对其发展的健康程度进行监测。第二，也是公司投资比例最大的--稳定增长性企业。它们的盈利不受经济周期的影响，每年都会有稳定的盈利增长。这是EPIC生命周期平台中最有优势的选股对象，而友邦华泰的目标则是在目标大范围下，找到价格相对合理的投资标的。第三是处在下降通道中的相关周期性企业。这些出现结构性风险的领域中，同样存在着机遇。对可能处于行业不景气阶段的一些企业进行低位收购，从而为下一轮周期中的复苏打下良好基础。而被收购的企业，也存在着被整合的机会。

　　南方优选谈建强：

　　新基金建仓具有明显优势

　　近期新基金销售虽不算理想，但市场大幅下跌触及底部区域，对于6月中旬建仓的新基金或许是个"好消息"，长线资金可能再次借机进场，因此新发基金纷纷决定提前或按时完成募集。根据数据显示，目前有90%的基金经理认为A股目前的估值水平合理。随着奥运行情的逼近，6月可能是年内新基金最好的建仓时机。南方优选价值(行情,净值,基金吧)拟任基金经理谈建强表示，现在新基金建仓具有明显优势。首先，从买入时点来看，市场暴跌后发行的新基金显然要比不少股票被深套的老基金更具优势；其次，新基金没有"历史包袱"，较老基金能迅速切入基金经理看好的板块，构建出一个符合现阶段市场特征的更合理的组合结构，较好地把握市场节奏。另外，如果市场遇到风险，新基金还可利用建仓封闭期有效规避风险。

　　中欧基金刘杰文：

　　建仓估值合理的新蓝筹

　　中欧新蓝筹基金于近日发行，对近期市场反复震荡基金经理刘杰文认为："通货膨胀、大小非解禁、高油价、国际环境等市场影响因素导致基金经理之间的分歧。"但底部判断已经形成，目前建仓的成本不算高，将进行积极主动的资产配置，寻找估值合理的'新蓝筹'公司进行建仓。"刘杰文认为，通胀、高能源价格、内需已成为中欧新蓝筹的建仓线索。重点关注的板块和股票有：(1)增长相对明确的股票。如煤炭、电力设备等；(2)高油价和节能减排相关的股票。如新能源设备和材料，太阳能、风能等替代能源；(3)抵御通胀、受益通胀的股票。 (4)上游稀缺资源类股票。全球资源处于瓶颈时代；(5)一些重要主题和央企整合，如3G、奥运等。

　　景顺长城梁华栋：

　　不要操作和频繁进出

　　近两个月，A股市场一直处于上下震荡之中，看空做空和看多做多的力量都相当坚决。不光普通散户投资者，甚至很多基金经理对当前的市场也直呼"看不懂"。景顺长城基金公司总经理梁华栋表示，资讯不对称、散户主导非理性市场、市场无效率造成市场失去方向，三个因素决定目前最好不要操作。

　　诺德基金戴奇雷：

　　估值已有偏低之嫌

　　2008年棋至中盘，各种影响市场的正面抑或负面的因素交织在一起，各种因素的重要程度也变幻不定，影响着2008年甚至2009年A股市场运行的格局。诺德基金管理公司投资研究部经理戴奇雷表示："近期而言，我们依然保持从2008年一季度末以来的乐观态度；中期则依然秉持较为谨慎的态度，或者坦承，我们依然是'雾里看花'；长期而言，我们则一如既往地乐观。"戴奇雷称，从宏观经济景气度来看，经济增长放缓已经没有什么疑义，关键是放缓到什么程度，不过他们认为经济的基本面依然足够稳健；从估值水平来看，经过半年多来的大幅下跌，已经有偏低的嫌疑；而从市场情绪的演变来看，最近半年来市场演示了行为金融学中一幕十分经典的"心理变迁路径"。

　　交银施罗德基金赵枫：

　　警惕市场的资金供给

　　交银施罗德基金赵枫表示，从静态水平看，指数调整到现在，估值水平过高的局面已经有所缓解，市场的系统性风险得到了极大的释放。如果从中长期角度看，投资者已经可以考虑挑选有基本面支持的公司逐步建仓。对于一些当前估值水平较为合理的公司来说，未来的成长性比较确定，即使未来指数进一步下跌20%左右，其股价也未必有很大的下跌空间。宏观经济面和公司基本面的前景似乎有点模糊，主要的风险是实际情况会不会比预期更加悲观。到目前为止我们仍然对企业的盈利增长前景持有谨慎的看法，要素价格的调整可能使得企业的收入和盈利增速面临更大的压力，企业盈利增速大大超过预期的可能性并不是很大。这个时候，投资者谨慎一点好像不会犯大错。

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