· 您的位置：财富998网 >> 个股推荐 >> 文章正文

现价买入！八大反攻领头羊

日期：2008-6-17  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　●我们继续维持在公司深度报告中的观点，公司目前生产经营呈现良好发展态势，一系列创新做法，将会得到市场认可，我们维持对公司的买入评级。

　　(国金证券)




　　武汉凡谷：受益移动景气周期 内控出色

　　移动通信行业在未来5年内仍将维持高增长的态势，主要的需求来自于两方面，一是亚非拉低通信渗透率国家移动网络建设的快速扩张，另外一个来自于欧美国家网络升级的需求。由此拉动基站射频系统需求的稳定扩张，预计全球射频领域需求在未来三年仍能保持15%以上的增长率，拉动公司收入稳定增长。

　　于5月23日启动的通信行业重组拉开了国内3G建设的大幕。预期华为将在联通后续的G网升级中获得较大的市场份额以及新电信CDMA网络升级中获得一部分市场份额，公司作为华为的主要射频系统供应商将间接受益。

　　公司主要竞争优势来自于强大的研发实力、一体化生产形成的规模化成本优势，以及卓越的内部管控能力。形成了对国内外竞争对手较为明显的成本优势。而保守的财务政策也为公司未来盈利提升预留了空间。

　　4月29日公司公布股权激励计划设定的行权价格较低，行权条件亦易于达到，相当于公司给前期公司上市后未获得公司股份的核心员工予以一定股权补偿，变相扩大了员工持股范围。使得绝大部分中层及核心员工均参与到员工持股计划中，有利于公司核心员工团队的问题。

　　投资建议：国内外移动通信业正处于快速上升期，基站需求量迅速增长，公司基站射频系统产品仍将保持较快增长速度，公司2008年一季度收入同比增长55%也印证了我们的判断。预计公司2008至2010年公司的收入增长率分别为25%，30%及22%，每股收益为0.704，0.891及1.088元，我们的DCF模型显示公司合理目标股价位25.1元，对应2008年动态市盈率35倍，给予买入评级。

　　(民族证券)



　　平煤天安：受益煤炭价格上涨 持续增长预期

　　上调08-10 年盈利预测。在中银国际杭州投资者会议后，我们将平煤天安08、09、10 年的每股收益预测分别上调了15%、47%和47%至1.77、2.72 和3.40 元人民币，以反映煤炭价格的大幅上涨。考虑到公司作为大型炼焦煤供应商的市场地位和其较丰富的煤矿资源储备，我们对其的估值较同业有10%的溢价。基于28.6 倍08 年预测市盈率，我们将目标价由50.00 人民币上调至了50.60 人民币。我们维持对该股优于大市的评级。

　　炼焦煤价格大幅上涨的受益者。公司原煤的不到50%属于炼焦煤。公司目前的炼焦煤价格 (不包括税金)为1,300 人民币，较去年的炼焦煤平均价格上涨了85%。混煤 (动力煤)价格为350 人民币，较去年的混煤平均价格上涨了21%。我们预计，全国范围内更加注重动力煤的运输和生产有可能导致炼焦煤的供给短缺。事实上，自5 月底起，山西炼焦煤的坑口价格已经开始加速上涨。我们预计，下个月炼焦煤价格还有更大的上涨空间。公司很可能于3 季度上调炼焦煤价格。

　　08 年成本上升加速。公司预计今年的生产成本将依然维持高位，这主要是由于员工福利 (例如养老保险、年金、住房公积金)提升。此外，原材料 (例如钢材、水泥、木材)价格也大幅上涨。单位生产成本的增幅很可能略高于去年。

　　煤炭储量丰富。作为一家大型国有煤炭集团，平煤集团还有大量的煤炭储量尚未开采。其中一些公司已经以很低的价格取得了探矿权，例如：夏店煤矿(200 万吨/年)、牛庄煤矿 (150 万吨/年)、8 号煤矿(45 万吨/年以上)、陕西省的彬长煤矿(储量12 亿吨，设计年产能1,000 万吨)。黄庄煤矿和寿山煤矿2 号矿井正在进行精查，有望于明年获得探矿权。不包括集团目前的煤矿资源(多为比较老的煤矿)，新的煤矿资源储备(已经拿到探矿权的)已将近20 亿吨，几乎为上市公司的一倍。预计这些煤炭储量迟早将注入上市公司。我们看好像平煤集团这样拥有丰富煤炭储量并且未来能够相对较容易地获得更多煤炭储量的大型国有煤炭集团。

　　非经营亏损风险。预计平煤集团将出资7 亿元以上用于棚户区改造。尚未确定其中上市公司要承担的比例。但由于上市公司的煤炭产量占集团的70%，大部分的棚户区改造费用将由上市公司承担。如果这样的话，上市公司今年的非经营亏损将大幅上升。

　　其他。平煤集团盈利情况今年将得到比较大的改善。今年1-5 月收入已超过200 亿元，预计全国可达到近500 亿元。公司目前有再融资的打算，但目前更倾向于进行债权融资而非增发。


首页 [1] [2] [3] [4] [5] 下一页 

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章