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山东神光投资内参0617

日期：2008-6-16  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
1、从行情走势来看，周一大盘在权重板块的支撑下，终于停下了暴跌的步伐，虽然开盘后一度出现快速回落，但在2800点附近获得支撑明显。由于发改委负责人15日表示积极稳妥地推进能源价格改革，择机进一步理顺成品油、天然气价格。在这一利好消息刺激下，石化双雄明显发力，成为周一支撑大盘启稳的中坚力量。在经历前期回落后，银行板块也获得市场资金的关注，走势明显强于指数。而继13日调整之后，煤炭板块再度上演暴跌走势，资金出逃趋势明显，由于目前煤炭板块估值依旧相对较高，预计短期内仍有继续回落空间。而有色金属、券商、通信、电力设备等板块，也都延续了前期的调整态势。整体来看，经历了前期连跌8天后，在权重股的支撑下，大盘终于有了止跌的迹象，但市场盼望的报复式反弹的局面并没有发生，个股仍以下跌态势为主，说明市场依旧存有恐慌情绪。但值得注意的是，最新的央行报告强调采取综合措施避免股市大幅波动，说明政府已经开始关注股市的下跌问题。同时随着市场持续的下跌，许多优质的个股也已经进入到了具有投资价值的区间，相关个股近期的走势也明显强于大盘。虽然短期内指数走势仍将有所反复，但个股投资机会已经逐步开始显现，我们认为在市场非理性下跌中，投资者应耐心选股，勿盲目杀跌。
2、从技术面来看，周一开盘后空方继续保持前期强势，一度剑指2800点关口，而多方依托相关板块利好，奋起抵抗，终于在2800点上方成功阻住空方向下的脚步。随后多空发动反攻，一度收回2900点失地，但最终后力不济，大盘最后收于前一交易日收盘价附近。随着成交额进一步的萎缩，市场观望的气氛进一步浓厚，而多空双方经历此番风云对决后，大盘未来走势也再成迷雾。从神光启明星来看，周一大盘继续收于生命线之下，提示当前行情依旧弱势。由于周二生命线关键点位于2960点附近，较收盘仍有近100点的距离，位置依旧较高，若大盘未有大幅反弹，则指数仍将持续弱势整理。
3、从板块动向来看，周一盘面上中石化、招行、万科三大沪深300权重股出现明显的上涨护盘动作。发改委日前指出要积极稳妥地推进能源价格改革，择机进一步理顺成品油、天然气价格。这一消息刺激中石化、中石油周一盘中出现明显的上涨，尤其是中石化涨幅超过6


%，仅两大石化股就带动指数20余点。而银行和钢铁两个动态市盈率较低的板块继续表现出较强的抗跌性，金融板块作为当前市场中权重最大的板块，其止跌企稳有利于指数的稳定。
跌幅榜上，券商、有色、农业、新能源等板块则依然承接了上周的下跌势头，盘中不少个股出现恐慌性的杀跌。券商板块的国元证券达到跌停，海通证券、太平洋的跌幅也超过6%，短期资金撤离迹象明显。有色金属板块的下跌势头仍没有得到遏制，驰宏锌锗、罗平锌电等个股跌幅均超过7%，连续下跌后的超跌反弹动力在逐步积蓄。远兴能源、川投能源、银星能源等新能源板块个股和新中基、新赛股份、中粮屯河灯农业板块个股的继续大幅下跌，显示尽管未来增长前景向好，但股价缺乏当前业绩支撑的个股，同样遭到市场资金的抛售，短期业绩风险集中释放。
4、投资策略上，由于大盘在3000点以下的投资价值显现，大盘在“九连阴”下跌到2800点附近明显有资金进场主动买套，但同时上涨过程中的主动推高意愿也不足。据此判断，大盘继续向下空间可能已经比较有限，重仓深套者不宜再盲目杀跌，耐心等到超跌反弹机会的到来；轻仓者可选择超跌的优质个股逢低分批吸纳。


营口港（600317）：向大股东增发收购港口资产

事件：向大股东定向发行20000万股，每股发行价14.55元，并付现金27.9亿元，收购大股东经营性资产。



神光分析：
1、公司本次发行股份共计20,000 万股，限售期为36 个月，可以在2011 年6 月12 日上市流通。发行完成后，公司股本从发行前的348,785,813 股增至548,785,813 股，其中：营口港务集团有限公司持股数从发行前的127,351,402 股增至327,351,402 股，本次发行股份购买资产之前，营口港务集团有限公司为本公司的第一大股东，持股比例为36.51%。本次发行股份购买资产完成之后，营口港务集团有限公司对本公司的持股比例上升为59.65%。公司控股股东的实际控制力得以加强。
2、本次资产购买前，公司与港务集团之间的关联交易较多，主要为租赁港务集团的泊位（16＃、17＃泊位）、辅助生产服务及土地租赁等关联交易。本次资产购买后，港务集团拥有的16＃、17＃、22＃、46＃、47＃、52＃、53＃泊位将进入到股份公司，从而降低公司与港务集团之间因泊位租赁而发生的关联交易，公司的独立性进一步增强，。
3、鲅鱼圈港区已经建成并完成竣工验收或者在近期可完成竣工验收的泊位均进入股份公司，将有效避免公司与港务集团在鲅鱼圈港区的同业竞争。对于港务集团拥有的已建成但手续尚不完备的54＃、55＃、56＃泊位，拟采取由股份公司临时租赁经营， 待其手续完备后再置入股份公司，港务集团的港口资产实现整体上市。
4、本次拟购买的资产中，16＃、17＃泊位2007 年由股份公司租赁经营，租期为9一年。根据公司测算，公司2007 年净利润为1.85 亿元中，16＃、17＃泊位贡献的净利润约0.76 亿元，占股份公司净利润的40%左右。本次交易完成后，16＃、17＃泊位将置入


股份公司，消除了由于原租赁经营可能对公司盈利造成的不确定性影响。预计08、09年的EPS分别是0.58、0.60元。


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