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基金集体看淡后市　暴跌中却悄然抢筹(附股)

日期：2008-6-13  http://www.rich998.com  阅读：  次

    



　　基金净买入22亿元 增仓264个股托盘48行业

　　进入本周以来股市连续大跌，至周四上证综指最低已经跌至2900点了，投资者普遍陷入麻木状态，不过基金作为市场重要的机构投资力量，总体看不仅没有借机出逃，相反出手抄底。截至6月11日，即本周头两个交易日中，据上海证券交易所Topview数据反映，基金在沪市净买入21.703亿元，增仓个股多达264个，在全部58个行业中的48个行业上净买入，重点增持煤炭及炼焦、土木工程及西药板块。

　　以基金为代表的机构投资者显然对"政策底"抱持信心，甚至坚信周四披露的CPI指数有所回调，因而在6月10日股市当天大跌的尾盘，机构就有所动作，当天部分优质股尾盘打开跌停，一位私募机构负责人告诉记者，该机构通过自编的交易监控系统发现当天收市前有明显的机构资金入市。上交所授权的东方财富网赢富深度数据显示，在两个交易日中，基金在沪市买入122.542亿元，卖出100.839亿元，合计净卖出21.703亿元。基金的介入是全方位的，指南针基金风向标显示，两天来，基金在全部58个行业中48个行业上是净买入的，其中15个行业上净买入金额大于1亿元，其中煤炭及炼焦板块上净买入6.424亿元，土木工程板块上净买入4.257亿元，西药板块上净买入2.18亿元。不过基金也对10个行业板块进行减持，其中银行、石油化工、证券保险、普通有色及钢铁冶炼等5个板块净卖出金额大于1亿元，银行板块净卖出达8.416亿元。

　　记者进一步统计数据显示，基金两天来在沪市对264只个股进行增持，对137只个股进行减持。增持幅度较大的个股主要是亿阳信通（600289）、中国铁建（601186）、兖州煤业（600188）、东方电气（600875）、澄星股份（600078）、火箭股份（600879）、云维股份（600725）、黄山旅游、亨通光电（600487）、凌钢股份（600231）等。

　　基金的努力并没有阻止大盘的跌势，不过在相对低位对于大盘还是有一定的支撑，毕竟股指并没有出现进一步的大幅度杀跌。分析师指出投资者对行情的失望，以及由此引发的对后市的恐惧心理，再加上股市跳水所触发的从众操作行为等，是导致本周四股市创今年新低的最重要因素。(上海证券报／俞险峰) 惊曝：先于私募建仓一档牛股!



　　新基金入场或提速

　　12日，大盘大幅下跌，跌幅2.21%，跌破3000点“政策铁底”，报收于2957.53点。业内人士认为，大盘跌破“政策底”长线资金或将加速入场。

　　天相投顾总裁助理于善辉指出，新基金会在3000点附近建仓。上周，基金在总体减持之时重点增持了银行地产股。南方基金称，短期来看，市场在3000点附近将有反复，如果惯性下跌至2800点以下，可能还会吸引更多长期资金逐步入场。

　　据了解，原定于6月27日结束募集的易方达中小盘将于6月13日提前两周结束募集。拟定于6月13日结束募集的南方优选价值也表示将不会延长募集期，以紧抓眼下有利建仓时机。

　　指南针基金风向标显示，尽管上周基金整体微幅减仓，但还是在24个行业上有净买入。

　　另据最新数据显示，目前有90%的基金经理认为A股目前的估值水平合理。基金业人士称，目前沪深300的动态市盈率已经18倍以下，很多优质个股都已具中长期投资价值，而侧重长线价值投资的基金将可在这一时机从容选股，并可低位吸纳。

　　南方优选价值基金经理谈建强表示，将选择“抗跌类”和“反弹类”两大类型的股票进行建仓。“不过，今年和明年都不排除市场会反复，将采取的还是稳健策略逐步建仓。”谈建强透露。

　　易方达中小盘基金经理何云峰则表示，“中小盘基金有6个月的建仓期，我们将主要选择存在高成长性的中小市值公司进行建仓，对于那些好的、贵的股票可以等到有较好的安全边际后再买。”(广州日报) 惊曝：先于私募建仓一档牛股!



　　守候建仓时间窗 私募基金转向做多　

　　私募们看多的声音开始显得如此羞涩。“募集路演的时候，我们告诉客户并不是认为现在的经济形势很乐观，但是现在这个时点募集，未来一年还是能够获得好的收益。”一位不愿公开姓名的阳光私募基金掌门人表示。

　　4月，该阳光化私募基金的第二只信托计划募集成立，募集情况并不理想，仅有几千万元，但该人士表示已在预料之中。

　　和公募基金募集时间受到调控的情形不同，私募信托基金则可以完全按照自己的意愿募集，因此3月开始正在募集的私募信托增多可以看作私募机构对于市场看法的一个风向标。

　　深国投的数据显示，从3月11日开始，在募的私募信托计划达到12只，就在市场大跌之后的6月11日，前明星基金经理江晖领军的“深国投·星石6期证券投资集合资金信托计划”开始募集。

　　守候时间窗

　　而在业内引起不小反响的一个事件是，深圳市同威创业投资有限公司在3月22日才募集成立的专做私募股权投资的“同威一号信托计划”也在近期和所有信托持有人达成一致，把信托计划的投资范围扩大到二级市场投资。

　　一个信托计划要想改变投资方向，意味着信托合同要重新修改，要所有持有人同意，其中要做的工作非常多，一个刚刚募集成立的信托，却如此费时地去说服所有持有人去修改信托合同增加对股票市场的投资。

　　“我们觉得二级市场已经存在机会，所以扩充了投资方向。”同威创业投资公司董事总经理李驰说。早在去年8月，他曾高调表示撤离二级市场，其后公开表示转投私募股权投资领域，并先后成立了一只合伙制私募股权基金和同样是PE投资的“同威一号信托计划”。

　　虽然新募集信托计划不少，但在一片恐慌的市场环境中，敢于公开名字并表示积极看多的私募掌舵人已鲜见，看多的意愿很明显。

　　5月6日，“千足金-华置一号结构化证券投资资金信托计划”募集成立，其5月的信息披露显示，股票仓位在不到一个月的时间里已经达到64.89%，可见其建仓速度之快。

　　对基金而言，在市场跌至低位、恐慌气氛远没散去的时候，正是基金募集成立，然后大肆买入的最佳时候。从私募基金开始销售的时间点看，3月中旬开始就有私募开始预测这一时刻已经到来，并且开始募集，但是上证指数其后从4000点左右再度跌至3000点。

　　守候“时间窗口”的开启，让私募基金忍受不少煎熬。

　　积极建仓的“千足金-华置一号结构化证券投资资金信托计划”5月净值跌至0.9746元，因为是结构性产品，因此如果继续遭遇大跌，那么唯一的出路就是追加保证金，这对于投资管理人而言，压力可想而知。

　　3月25日募集成立的“千足金-华创二号结构化证券投资资金信托计划”，在4月的信息披露中，为了避免单位净值触及止损线就曾经被迫追加资金。追加资金的状况在今年以来募集成立的结构性产品中，近期已经多次出现。华宝信托旗下的华隆信托计划以及“德汇二期”均出现过一般收益人追加保证金的状况。

　　看多的逻辑

　　虽然积极募集，但是在这些新募集成立的阳光私募基金中，仅表示存在个股机会的人占了多数。

　　“我们觉得宏观经济的压力还是很大的。现在认为上市公司所受的影响不大，未免是过于乐观了，但是我们认为现在募集成立能够给客户带来正的收益，因为在预期不明朗的时候，一些股票也已经超跌，我们觉得还是有机会的。”另一位阳光私募基金的掌门人表示。

　　实际上，对于大部分的私募基金而言，寥寥几亿的规模，根本不需要关心大多数股票的情况，而只要能够选对几个优质股票，就足以获得不错收益，因此，研究宏观经济压力对于整个资本市场的压力似乎显得“多余”。

　　而在私募基金领域，既掌控着私募基金，同时又是经济学家的并不多。上海睿信投资有限公司董事长李振宁是其中一个。同时，李振宁也是在现在的市场行情下已经罕见的依然积极看多的机构投资者。

　　“现在只要把一些扭曲的地方改正过来，那么困扰着我们的所有问题都能够得到解决。”李振宁认为。

　　“比如对付高油价。现在中国需求成为油价上涨的主要原因，由于成品油价格的控制，全世界的船都跑来中国加油，而且还导致了走私等一系列问题，但是只要中国放开成品油价格，那么世界油价肯定会马上降下来，那么油价的问题就可以解决了。”李振宁表示。

　　李振宁认为，越南问题不应该跟中国问题联系起来。“越南的经济规模仅仅相当于中国的一个发达城市的规模，而且越南的外债很高，这跟中国完全是相反的。”

　　“我坚信中国经济不会有问题。这一波行情下来，实际上是盲目杀跌，这反映了机构的不成熟，散户在亏损的时候没多少人抛的，主要是机构。但是在指数位于6000点的时候，积极看多的是机构，看多的理由包括人口红利、城市化进程、产业升值、人民币升值等等。到现在，这些理由没有任何变化，但是指数跌到3000点后盲目杀跌的也是机构，这时候机构的看法变成了一片‘空’。”李振宁说。(21世纪经济报道／简俊东) 惊曝：先于私募建仓一档牛股!

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