· 您的位置：财富998网 >> 个股推荐 >> 文章正文

历史机遇！具有50％上涨空间八牛股

日期：2008-6-13  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　●公司从06 年4 月开始的计重收费并没有给公司收入带来较大的增长，源于其车型结构中还是以小型车为主，沪渝线的贯通带来车型结构上的变化会有利于计重收费政策发挥收入效应。

　　●四川的地震灾情发生后，各地的救援物资和人员自发性的选择汉宜高速进入到四川境内，虽然这部分的通行费给予了减免，但这种自发性的选择让人有理由相信，在日后几年的灾区重建方面，汉宜高速也会成为东部物资进入到四川灾区的一条重要通道。

　　●负面情况：

　　1、 武汉－荆门－宜昌高速公路正在建设中，2007 年已建成荆宜段95 公里，预计2010 年将全线建成通车，这条高速的建成将不可避免分流从西部北上至京珠以西线的车流，对于从西部前往东部和南下的车流影响有限。

　　2、 国家铁道部和湖北省将合资建设汉宜铁路，汉宜铁路是沪蓉高速客运专线的一部分，预计于2012 年建成通车，这段铁路的建成将对汉宜高速公路城际间营运客车流有可能产生负面影响。

　　3、 公路权益转让办法不出台将可能限制行业内公司对于政府还贷性公路的收购。

　　●我们估算公司08、09 年业绩分别为每股0.38 元和0.52 元，按照目前市场收盘价，动态市盈率08 年15.11X 和11.04X，综合考虑利弊，调高公司至“买入”评级。

　　(东方证券)



　　天地科技：母公司重组 存在优质资产注入可能

　　母公司重组。天地科技宣布母公司煤炭科学研究总院将与中煤国际工程设计研究总院共同出资组建新的控股公司。新控股公司的名称为中国煤炭科工集团。中煤国际工程设计研究总院承担了中国大概80%左右煤炭矿井的设计任务，年营业收入大概在20 亿人民币左右，此次重组是国资委旗下的煤炭机械与设计研究院之间的内部整合,我们认为母公司重组在短期内不会对天地科技产生实质性影响，因为目前上市公司的股权结构尚没有重大变动。

　　进一步扩产。公司拥有充足的资金，因而在07 年进行了两项重要投资:其一是对西北奔牛由52%增持至66%；其二是通过西北奔牛收购了宁夏银起的所有资产。我们预计天地科技将加强对收购业务的管理并努力提高其未来的利润率。同时，我们预计母公司仍有煤炭设备板块内的高质量资产并未上市，因此存在一定资产注入的可能性。

　　前景。天地科技近日公告高管激励计划，内容包括41.6 万份股票期权，行权价27.46 人民币。行权后的股份占公司已发行总股本的0.0619%。我们认为此项激励计划有助于保障公司未来的持续增长，因为认购权的期限为5 年，最后3 年才能行权。

　　估值。目前，我们预计08 年和09 年天地科技的净利润将分别同比增长41%和38%，净资产收益率在29-30%左右。考虑到公司的管理层激励计划和在国内市场的领先地位，我们认为目前估值较低。采取30倍的09 年预期市盈率，我们将该股目标价格定为35.10 人民币。对该股维持优于大市评级。

　　(中银国际)




　　神火股份：09年业绩大幅增长将是共识

　　2008 年1 季度公司实现营业总收入27.66 亿元，同比增长36.1%；营业成本23.20 亿元，同比增长83.7%。在三项费用同比大幅增长的同时，实现归属母公司所有者净利润2.73 亿元，同比增长36.1%；实现每股收益0.545 元，煤炭价格的稳定上涨是的公司业绩高于我们预期主要原因。

　　公司09 年业绩大幅增长将是共识。在基本金属中，铝价的下跌空间相对有限，即便考虑了下半年的供电紧张的负面因素，公司拥有自备电厂和煤矿资源将保证公司在行业竞争中处于优势位置；2 季度氧化铝价格下行又为一大利好。随着2008 年底公司薛湖、泉店以及新郑煤电矿区的陆续投产，公司08-09 年煤炭业务利润大幅增长已不容置疑。

　　煤炭价格仍在上涨，资源增长或有惊喜。永城无烟煤价格2 季度有望环比提升9.5%。在08-09 年煤炭产量的增长大局已定的背景下，公司又在1 季报中披露收购了新的煤矿(无形资产的显著提升)，预计其规模和投产时间将会在中报前披露。

　　2 季度氧化铝价格已经显著下滑。由于氧化铝价格跌落，在铝价近期走势稳健的保证下，公司电解铝业务盈利有望保持1 季度的水平。

　　现金流情况稍显紧张，预计利息支出还将增加。1 季度公司经营活动现金流净额为5.5 亿元，投资活动现金流量净额达-9.7 亿元，融资活动现金流量净额为4.2 亿元(其中吸收借款10 亿元)。截至3 月公司负债总额为89.2 亿元，负债率为70.3%(其中流动负债63.3 亿元，长期负债25.5 亿元)。由于产能的扩建和工程的投产，预计公司短期借款还将增加，相应利息支出还将显著增长。

　　由于市场估值中枢下行，下调目标价格至52 元。公司煤炭业务在08-10年期间处于产能快速扩张期，同时油价也在推升煤价走高；拥有煤电保障的电解铝随着氧化铝价格下滑收入也迎来利好，两大引擎奠定公司业绩快速增长。在调高煤炭销售价格和财务费用的预期后，我们调整08-09年公司业绩预期为2.14、3.18 元。采用相对的市盈率估值方法，我们建议的目标价格下调为52 元，继续给予“增持”投资评级。

　　(国泰君安)



首页 [1] [2] [3] [4] 

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章