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广州万隆实操解盘(0520)

日期：2008-5-19  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

行情简叙：周一大盘继续维持缩量窄幅整理的态势，股指在5日均线下沿附近展开窄幅波动，个股走势分化明显，工程建筑，水泥、医药“救灾题材”有良好表现，两市的总成交金额比上一日继续减少，反映出市场观望情绪较浓，显示大盘的调整接近尾声。
短期操作策略：大盘在连续缩量整理后，面临变盘的可能，在震荡整理结束后，有望继续震荡反弹。面临这样调整的行情，投资者不宜因为恐慌而轻易全部抛出手中的筹码，但是可以适度以部分仓位进波段操作，降低成本。轻仓投资者反而可以适度逢低介入有潜力的重点品种。
中期行情判断：政策面对市场的支持态度并没有改变，重大灾情的出现，反而促使管理层加强稳定市场的决心和意图。目前国内的货币政策更多是针对宏观经济，而不是股市，虽然宏观政策仍然保持紧缩的基调，但是上周存款准备金率已经上调，加上此次地震大大降低了央行近期加息概率和进一步紧缩政策的力度。反而针对资本市场的政策例如融资融券、创业板、股指期货则是市场制度性改革，这些政策有利于市场和行情的进一步发展。在近期政策面对市场有着决定性影响的前提下，市场中期反弹行情将继续。
投资者可持续关注“灾后重建”板块和超跌的二线蓝筹股。具体热点关注板块是：券商、水泥、钢铁、工程建筑。
操作依据：从短线走势来看，目前大盘整理接近尾声，目前的走势相对比较微妙，大盘到了决定方向的时候。地震对后市走势的影响开始变小，而从政策支持的角度来讲，大盘突破后向上的可能性更大。“主力路线图”栏目认为：奥运将近，管理层维护市场稳定的决心超出市场预期。在汶川地震发生后，证监会在《关于做好证券期货市场抗震救灾和维护稳定有关工作的通知》中多次提及稳定，也暗含着基金有责任维持着市场的稳定。基金等机构的态度是决定后市反弹空间与反弹速度。
从盘面看，以基金为代表的金融资本主力最近也在观望，如何理解目前基金的行为，“预警机前瞻”栏目认为：市场的资金结构主体和运作模式正在发生改变，由于金融资本和产业资本的对比力量改变，金融资本的主导权正在丧失，具体表现为基金逐步丧失对市场的绝对主导能力。而目前的券商、QFII们更是不足以具备主导市场的能力，这也就可以解释为什么这类资金更愿意短线操作。以产业结构调整和产业整合为中心的理念更能获得大小非们认同，在大小非流通和宏观经济放缓的大背景下，市场的主流资金结构和坐庄模式也在发生深刻改变，而基金目前阶段的“不作为”很可能只是这种大背景下的一个具体信号而已。
风险提示：“战场观股”栏目认为：经过近期的持续上涨之后，农业板块面临较大的短期获利回吐压力，对此投资者要注意操作节奏。除了农业板块出现调整之外，日前上市的两只新股安妮股份和民和股份双双跌停，再度提醒投资者应该谨慎参与新股的炒作。








解密基金不作为的根源


　　提要：我们认为，本轮基金做多积极性不高的表面原因是在于宏观经济增长放缓的悲观预期，实际上是由于大小非流通以后的市场主力结构发生改变深层次根源所致。
　　本轮基金做多积极性不高的表面原因是在于宏观经济增长放缓的悲观预期，实际上是由于大小非流通以后的市场主力结构发生改变深层次根源所致。目前的市场状况是实业资本逐步占据优势，金融资本则开始放弃对市场的主导权退居次席，尤其是现阶段QFII和券商、基金等行为更趋短期化，对中长线操作的信心明显不足。
　　一、主力结构调整导致基金做多信心不足
　　在本轮行情的发展过程中，我们发现市场中最主要的资金力量基金们反而一直是压制大盘向上发展的关键因素。表面上看来，造成这种情况的原因是由于基金们普遍对宏观经济发展抱有悲观预期，但实际上是否有更加深层次的原因呢？
　　根据数据统计，单一季度有302只A股“大小非”解禁总数为127.32亿股，季末市值高达2248.42亿元。其中，大部分并未售出，而4、5月份又将涌出216家75亿股市值达1200亿元的“大小非”，再加上交通银行（爱股,行情,资讯）等大块头IPO132亿股限售股市值1300亿元，“空军”力量合起来已接近5000亿元。所以虽管理层已经出台措施限制大小非的减持行为，但未来很长时间内，"大小非"解禁股仍将成为股市头上的"悬河"。
　　从这点我们看出，大小非解禁实际上是在改变两市金融资本和产业资本的力量对比。2006年来基金作为市场上呼风唤雨的绝对主力，正在逐步丧失对市场的控制权。而在这种状况下，基金恐很难有所作为，这也是基金为什么在4月底的行情中畏首畏尾未能主动出击的重要原因。


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