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广州万隆实操解盘(0519)

日期：2008-5-19  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

行情简叙：周五两市横盘整理，两市总成交量为约1413.87亿，有明显萎缩的现象。上证综指盘中一度跌破3600点关口，但尾市再度收复，最终报收3624.23点。券商航运板块个股也逆市表现。
短期操作策略：下周大盘可能在短期整理结束后，有望继续震荡反弹。目前大盘震荡过程属于正常的技术性回调，而且已经接近尾声，投资者在面临这样调整的行情，不宜因为恐慌而轻易全部抛出手中的筹码，但是可以适度以部分仓位进波段操作，降低成本。
中期行情判断：在大市累计反弹幅度达到20%，指数以后出现反复震荡，属于正常的技术性整理，而地震带来了危机，稳定就变成首要的政治任务，加之各种市场因素也开始转暖，高通胀使得实际利率长期负值也促进资金流入市场，上市公司盈利比之前悲观预期要好，同时大幅下跌后估值水平趋向合理，使得投资风险也大幅降低，市场中期反弹行情并没有结束。
投资者可持续关注“灾后重建”板块和超跌的二线蓝筹股。具体热点关注板块是：券商、水泥、钢铁、工程建筑。
操作依据：周五下午大盘震荡调整，前期涨幅巨大的新能源、医药等题材股出现比较大的调整，拖累了指数，但银行板块表现良好，目前大盘震荡整理仍属于正常的技术性回调，后市仍可看好。“主力路线图”栏目认为：从技术的角度来看，大市累计反弹幅度达到20%以后出现反复震荡，应该是比较合理的。CPI增速仍在高位，加强了市场的紧缩预期，从而导致市场震荡加剧。从市场供求关系来看，再融资与大小非解禁产生的压力，无论是实际层面上还是心理层面上均是明显下降。4月份以后限售股解禁的数量明显下降，这种情况一直持续到8份。与此同时，目前的再融资处于较低的水平上。超过200家公司一季业绩增长50%以上，明显好于市场的预期，大市前期调整的幅度过大，市场未来进行一定幅度的修正是合理的。“战场观股”栏目也认为：紧缩性政策的出台和突发性地震灾害将在一定程度上延缓大盘反弹的节奏，但难以扭转市场阶段性蓄势反弹的格局。经过近10个交易日的震荡之后，下周深沪大盘将再度面临方向性的选择。在回调空间十分有限且利空因素逐渐得到消化之后，大盘展开进一步反弹行情仍然值得期待。
从国际金融角度分析，人民币升值的趋势开始有所转变，对股市和其他方面，会造成什么样的影响，“预警机前瞻”栏目认为：从目前的汇率走势来看，人民币对美元单向升值的预期正在扭转，对资本流动格局、金融市场的供求关系都有深远影响。流动性问题如果得到适当缓解的，央行的调控压力可以得到放松。再加上物价因素得到控制，宏观调控的格局不排除在08年下半年存在一定变数。但是对尤其是近年来国内不断攀升的地产价格。可能有继续重新估值的可能，从目前的金融政策来看，应该影响不大，管理层应给升值预期转变带来的资本流动预留足够空间。具体对股市而言，对大小非的抛售应给予一个长期应对措施，保护股票市场在外围可能进一步紧缩的压力下，不至于出现较大幅度的非理性波动。
风险提示：“战场观股”栏目认为：受地震影响较大的上市公司二级市场走势开始受到负面冲击，川投能源、金路集团周五以跌停报收，并拖累了部分川渝公司个股大幅下跌，对此投资者仍要保持一定的谨慎。







本币升值预期扭转带来的影响

　　提要：从目前的汇率走势来看，人民币对美元单向升值的预期正在扭转，应该说这和目前国内外的经济情况有密切关联的。而这种预期的改变，对资本流动格局、金融市场的供求关系都有深远影响。
　 本月14日，境外NDF(无本金不可交割远期)市场一个月人民币对美元远期报价一度低于现货市场的价格，这是自2006年初以来的首次。这意味着市场认为人民币可能在1个月之内贬值，显示出近期人民币升值预期开始发生转变。而正如温总理所定义的08年是经济最困难一年，按照普遍经济规律，经济增长状况对应本币价值。那么至少08年人民币升值潜力已经不大，反而在内外因素的作用下，有一定的回调压力。
　 我们认为，这种本币升值预期扭转对国内外的资本流动和金融市场格局必然都将产生深远影响。
　 一、扭转升值预期的原因
实际上，这种本币升值预期的扭转一是来自于宏观经济基本面的因素，其中尤其包括出口贸易增速减缓和顺差增长回落，国内宏观经济形势出现不明朗的前景，以及美元超跌后的反弹等等。
社科院金融研究所胡志浩博士就认为，市场对于人民币汇率升值的预期出现变化是正常的，因为目前国内宏观经济运行的风险有所增加，同时人民币长期升值之后对出口部门产生的负面效应也开始释放，市场短期内出现逆转预期是可以理解的。


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