· 您的位置：财富998网 >> 财经要闻 >> 文章正文

基金地位堪忧　一季机构力量变化最新解构

日期：2008-5-17  http://www.rich998.com  阅读：  次

    



　　第2大推动力?

　　保险公司：卖的精买的也精

　　●一季度持股市值：910.84亿元

　　●占流通市值比例：1.22%

　　●较上期下降：0.181%

　　作为2007年表现最为稳健、进步最快的一个机构，保险参与市场的投资力度由2007年一季度机构排名第3上升为第2，持股市值由2007年一季度的350.62亿元上升到2008年一季度末的910.84亿元，其中最高峰时在2007年年末曾达到1269.43亿元，其2008年的一季度持仓结构尤其值得关注。

　　相较2007年数据变化大

　　2008年一季末共有15家保险公司出现在200家上市公司的前10大无限售流通股东中，相较2007年末(17家保险公司持股178只)和2007年一季度(15家保险公司持股184只)的数据来看，可以很直观地看出其持股明显分散。这主要从两方面来看：

　　一,股价平均水平变化。截至2008年一季度末，15家保险公司持有上市公司股数高达49.77亿股，市值为910.84亿元，平均股价为18.3元，高于当时市场平均16.06元的股价水平，高出16.56%。而在2007年年末，17家保险公司持股股数为45.13亿股，持股总市值为1269.43亿元，平均股价为28.13元，高出当时市场平均股价20.55元达36.89%。这显示出随着市场走熊，保险公司一季度持股的股价水平开始逐步趋于市场平均股价。

　　二,持股总市值变化。2008年一季度保险持股总市值由2007年末的1269.43亿元下降为910.84亿元，降幅为28.25%，这是自2007年一季度以来连续三个季度持股市值飙升后首次出现下跌(一季度为350.62亿元、二季度为673.83亿元、三季度为971.44亿元、2007年末为1269.43亿元)。

　　盈利能力相对较强

　　从持股平均价(简单算术平均)来看，本次保险持股股价在一季度平均跌幅为24.82%，同期上证综指跌幅达34%，表面上已经跑赢大盘。但如将其时间延续到5月12日收盘，我们发现，保险公司持股在这波反弹时间段表现一般，平均涨幅仅为1.4%，而同期上证综指上涨了4.44%。事实真是这样吗？

　　持股总市值的变动说明答案正好相反。虽然一季度末保险持股总市值降幅为28.25%，已远大于同期大盘总流通市值18.24%的跌幅(排除同期发行新股带来的市值影响)，情况非常不乐观。但这种悲观的情况却在一季末至5月12日期间得以推翻(假定期间未换股)。截至5月12日，由于权重股金融地产股大幅反弹，保险公司持股市值由一季度末的910.84亿元上升至1063.24亿元，市值同比一季末上涨了16.73%，而同期两市总流通市值(剔除新股影响)仅上涨了5.15%，保险公司持股明显跑赢大盘。

　　高位卖出低位建仓

　　从重仓行业位置排名看，虽然保险持股市值所占比重均发生改变，但前5大重仓行业位置没有发生改变，排名第一的仍是金融保险业。但由于持股市值变动的影响，一季度保险公司在表面上对前期热门的金融保险业和金属非金属业的上市公司进行大幅减仓，对交通运输、仓储业、采掘、机械设备表的上市公司进行了一定幅度的增仓，但从一季报公布的数据分析来看，结果却不尽其然。

　　数据显示，本期8家保险公司持有12只金融保险股，持股数量为26.1亿股，持股总市值505.15亿元，而在2007年年末，该数据为8家保险公司持有13只金融保险股，持股数量为25.15亿股，持股总市值为804.95亿元。虽然持股市值出现明显下降，但持股股数却在增多。

　　这种变化主要是由于保险公司在一季度卖空中国平安、宁波银行（002142），减仓建设银行（601939）(中国人寿（601628）保险集团大幅减仓建设银行，减仓数量为3100万股)、中国太保（601601）(有增有减)、中信银行（601998）的同时，新进了中国银行（601988），大幅增仓了工商银行（601398）、深发展A等。一进一出，高位卖空高价股，低位买进低价股，这也为其后期市值的大幅上涨埋下伏笔。



　　第3大推动力?

　　QFII：把握市场时机有过人之处

　　●一季度持股市值：409.76亿元

　　●占流通市值比例：0.55%

　　●较上期上升：0.23%

　　弱市之下减仓频频

　　据Wind数据统计显示，2008年一季度，沪深两市共有40家QFII基金出现在137家上市公司前10大无限售流通股东名单中，重仓公司家数继2007年四季度以来，再次呈现减少态势(2007年三季度和四季度的重仓公司家数分别为200家和161家)。

　　2008年一季度，QFII合计重仓持有股份15亿股，期末重仓持有市值409.76亿元，而2007年年末，QFII重仓持股数量合计为11.71亿股，持股市值292.86亿元。乍看之下，2008年一季度QFII持仓较2007年年度出现了质的飞跃，但如果剔除香港恒生银行重仓的兴业银行（601166），QFII一季度重仓的股份总数仅为8.61亿股，期末重仓市值也仅有174.44亿元，持股市值减少了118.42亿元，减幅高达40.44%，远远超过同期两市流通市值17.6%的下降幅度。

　　本期QFII重仓持有的公司中，35家为一季度新进建仓公司，59家上期被重仓公司本期遭完全剔除。而本期再次重仓持有的102家公司中，25家公司被不同幅度增持，48家公司遭减持，另29家公司相较2007年年末持股数量没有发生变动。

　　表现欠佳相对抗跌

　　纵观一季度QFII重仓公司的市场表现，其全部被重仓公司股价一季度平均下跌19.18%，同样难逃下跌趋势，但相对大盘同期34%的跌幅却也表现出一定的抗跌性。137家公司中，一季度只有17家公司股价上涨，占比仅一成多。而值得一提的是，涨幅前五名的新赛股份（600540）、金马集团（000602）、贵糖股份（000833）、*ST北生（600556）、新农开发（600359）5家本期重仓公司均为QFII一季度新进建仓的公司，可见QFII的布局策略具备了一定的前瞻性。

　　但一季度末至今，假定其持股不变的话，QFII重仓公司的市场表现则不太尽如人意，沪深两市流通总市值增加了5.15%，QFII重仓股的总市值却下降了0.9%，彻底跑输了同期大盘。前期表现较好的金马集团和*ST北生也表现出一定的补跌迹象。

　　恒生上演百亿财富增值神话

　　3年前，兴业银行引入恒生银行、国际金融公司、新加坡政府直接投资公司三家境外投资者，三者共购入9.99亿股，持股比例达到24.98%。其中，作为战略投资者的恒生银行当时以17.26亿元人民币作价，购入兴业银行6.39亿股股份，持股比例15.98%。而兴业银行挂牌上市后，以2008年一季度末的收盘价计算，恒生银行所持有的兴业银行股份市值已大幅飙升到253.31亿元，仅此恒生银行便净赚约236.05亿元，而恒生银行一家公司的重仓市值便占到QFII一季度投资总市值的61.82%。

　　此前有媒体报道过恒生银行中国业务总裁符致京和行政总裁柯清辉的讲话，两者均表示，公司和兴业银行的合作是长期的，如果条件合适，恒生会考虑对兴业银行进行增持，但还须以监管部门和兴业银行董事会的许可为前提。

　　对机械设备情有独钟

　　从被重仓公司的基本面看，一季度QFII重仓股的业绩大多表现良好。137家公司中，剔除没有同期可比数据的7家新上市的中小板公司，90家公司净利润实现增长，占比近七成。而在这些基本面较佳的公司中，中国船舶（600150）、贵糖股份、山东黄金等23家公司已经披露了中期业绩预喜的公告。

　　在行业选择上，QFII的重仓选择依然有着明确的投资主线。从2007年一季度至今，其重仓股中占据第一仓位的行业一直是机械设备制造业，明确地显示出QFII对机械设备业青睐有加。

　　值得关注的是，对于2007年度QFII持仓较重的石油化工和金属非金属行业，一季度末市值分别骤减15.72亿元和21.52亿元，减持幅度分别为78.59%、68.69%。而根据"五一"前由上交所提交证监会关于QFII近期相关政策利好出台前后的操作数据统计，QFII在一季度大量减持石化行业及有色金属业公司后，3月底至4月初之间则是迅速空翻多，并积极买入了金融及地产类公司的股票，显示出QFII在掌握市场时机方面确有其过人之处。


首页 [1] [2] [3] [4] 下一页 

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章