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A股仍处于反弹格局中　大考已过下周关注三大板块

日期：2008-5-17  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

　　A股仍处于反弹格局中

　　申银万国

　　新快报讯 尽管本周中国和中国人民经历了几十年来最强烈的地震，但A股市场仍然表现出坚强的平稳性。申银万国判断，地震对A股的影响是短期阶段性的，市场仍处于反弹格局中。

　　从宏观面来看，地震灾害不会改变中国经济的运行趋势，地震范围远远小于雪灾的范围，受影响的地区经济总量更是不可同日而语，所以其影响应该小于雪灾。由于四川是肉禽生产大省，预计生猪价格可能多涨5％－10％甚至更高，推高2季度的CPI0.3％左右。政策角度，地震灾害一定程度上加剧了类似“滞胀”的风险，政策取向仍将保持稳定，收紧或是放松的可能都不大。

　　从行业层面来看，地震短期带来对医药、水泥等行业的正面推动，对保险、旅游等行业的负面影响；但从行业研究员就基本面的整体评估来看，影响都并不大，更不会改变行业长期的运行趋势。其中，根据研究员对保险地震赔付的测算结果，目前保险市值下降已经过度反应了比较有限的赔付对公司损益的影响，带来负面冲击下的买入机会。

　　从公司层面来看，以13日停牌的66家川渝公司计算，其流通市值仅占上市公司总流通市值的2.22%(以2008年5月12日收盘价计)，净利润占比还不到1%(以2007年年报计)，直接影响非常小。

　　就股票市场所面临的经济环境和政策环境，都并没有因为地震而非常变化；所以，仍然维持市场处于反弹格局中的基本判断。

　　重点个股评价

　　华侨城研究报告：价值明显低估，维持买入

　　根据最新公司信息，预计2008年-2009华侨城A的EPS分别为0.64元、0.96元，分别较先前预测下调了5.9%、5.0%。目前华侨城2008年-2009年动态市盈率分别为25倍、17倍，估值已具有较强的吸引力，维持“买入”的投资评级。未来6-12月合理目标价20.9元-28.0元。核心假设风险：房地产进一步调控政策，尤其是深圳市土地增值税等政策的出台；集团资产注入的方式、时点等存在较大不确定性；房地产结算具有较大的不确定性。 (新快报)



　　大考已过下周关注三大板块

　　昨天大盘走势显得比较沉闷和乏味。由于老热点如救灾概念正在逐步退潮，加上市场对交行巨额“大小非”的恐惧，以及周末恐惧症，故指数在下午出现小幅跳水，一度跌破3600点。尾盘，随着银行、券商等指标股的拉升，指数以小跌收盘，收出带上下影线的阴星线。

　　在交行如此巨额“大小非”解禁压力下，指数能有此表现，已属难能可贵。特别是上午大多数时间，指数是红盘，银行股全日表现整体较强，表明交行的“大小非”其实并未对昨日大盘构成实质性冲击。下午之所以有跳水，更多来自心理层面，以及对热点不济的反应。没有激动人心的热点，指数当然会回落。但下午回落不排除有刻意打压的成分，这从成交量在进一步萎缩能说明问题。

　　根据20日和30日均线的状况看，我认为未来反弹第二波的支点选择在20日均线附近的可能性较大。昨日20日均线在3507点，下周将继续上移，总之，未来第二个支点会高于3508点，预计在下周产生，合理区间在3550点到3582点。一旦找到，反弹第二波将正式启动，现已进入最后倒计时。

　　在我看来，昨天已开始活跃的部分板块和热点也许就是反弹第二波的主流热点，这新三类板块的机会具体如下：

　　一是银行为代表的部分基金重仓股。银行股最大的利空应已化解，中报的预增是事实，故这一板块中线机会已经到来，不管什么级别资金的朋友都可重点关注。

　　二是新农业板块。农业板块的炒作是分阶段的，春节前玉米类最强，4月以来大米类表现最好。随着龙头000998隆平高科近几日的走软，农业板块也许又到了新的轮回中。除大米类外，棉花类、玉米类等相关个股又可以重点关注。

　　三是化工类。这个感觉和农业股相关。重点选择有资源、成本优势的化工类企业，这样才能称为农业股的上游企业，否则关注意义不大。

　　一些老热点如券商和参股券商、创投、医药、新能源、基础设施、奥运、3G、有色、煤炭等也会有表现，但买卖时间要选择好。昨天券商股就有异动。重点要选择其中的强势龙头，可以采取逢低进行伏击的策略，一旦出现拉升，可获利出局，不求最高，但求盈利。

　　综合看法：由于热点缺乏及周末效应，昨日下午的回落有刻意打压成分，但分时已经发出相关信号，故反弹第二波进入最后倒计时，下周有望产生第二波支点；密切注意新三类板块的机会，如银行、新农业、化工，有望成反弹第二波领涨热点；老热点如券商和参股券商、创投、奥运、3G、新能源、医药、基础设施、煤炭、有色等可继续关注，但要注意节奏。( 新快报)

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