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最新主力机构持仓数据完全揭秘！

日期：2008-5-16  http://www.rich998.com  阅读：  次

    导读：市场五大主力机构——基金、QFII、社保基金、券商、保险的持仓状况一直关系A股市场的走势。近期，市场盛传要稳定股市，主力基金要积极托市，但从数据来看，昨日暴跌的原因就是社保基金和博时基金，而QFII却积极做多，酝酿更大的抄底行动。如何看待各路主力的行为，这是急需回答的问题。

　　

　　逾四成公司股票筹码趋于集中

　　自4月22日财政部降低印花税之后，大盘开始企稳回升，上证指数上涨了16.69%，不少个股都有超过20%的涨幅。表现强劲的个股中股东户数在一季度大幅萎缩的个股占多数。如金牛能源，股东户数在一季度减少58％，该股股价5月5日创出历史新高；还有国际实业，一季度股东户数减少41％，该股股价近期连续大涨，昨日收于21.03元，也创出了历史新高。

　　此外，还有云南城投、亿阳信通、威远生化、报喜鸟、徐工科技、华海药业、合肥百货等个股均有出色表现，5月以来它们上涨幅度分别为30.79%、24.26%、23.45%、22.02%、21.65%、19.24%和18.26%。业内人士指出，今年一季度大盘暴跌，个股泥沙俱下，恐慌气氛蔓延，但这样的环境恰恰给主力吸筹提供机会，一季度股东户数的变化就能说明主力的最新动向。

　　金牛能源收盘价：52.50元；流通股：3.73亿股；每股净资产：4.99元；一季度每股收益：0.38元；一季度股东户数减少58％。2007年公司跨入年产原煤超千万吨的特大型企业行列，公司长期坚持“精煤电煤”战略，产品的95%供应宝钢、邯钢、武钢等全国重点大型企业，市场稳定效益良好。公司近期预计半年报净利润较去年同期增加50%～100%。去年同期净利润为2.94亿元，去年同期基本每股收益为0.3731元。

　　国际实业收盘价：21.03元；流通股：1.13亿股；每股净资产：4.28元；一季报：0.08元；一季度股东户数减少41％。公司目前的焦炭生产能力为50万吨/年，2007年实际生产了37万吨，占全疆焦炭产量的10%。有利于公司提升公司的议价能力，公司煤焦一体化优势得到了显现。公司具有新疆稀缺的焦煤资源，而新疆地区钢铁行业的焦炭需求旺盛，下游钢铁企业和公司签订了5～10年的长期订货合同，产品处于供不应求状态。

　　华东医药：收盘价：16.8元；流通股：2.25亿股；每股净资产：1.45元；一季度每股收益：0.11元；一季度股东户数减少39％。公司医药商业盈利能力和利润规模大幅提高，毛利率提升至2007年的近8％，销售收入维持了稳定增速，而利润则呈现33.95％的大幅增长。华东医药在免疫抑制药物领域具有突出的产品与市场优势，未来随着需求上升与市场扩容可望实现稳定增长。公司新产品推出和原料药出口国际规范市场将成为公司未来新的盈利增长点。

　　统计显示，沪深两市披露2008年一季度的A股公司1544家(不包括股东数据不完整公司、期间一直处于停牌公司和今年新上市公司)，一季度末股东户数较去年底减少的公司有643家，占比41.65%，其中83家公司股东户数减少幅度超过20%，一季度末股户数比去年底增加的公司有855家，其中181家公司股东户数增加幅度在30%以上，84家公司股东户数增加幅度超过50%。

　　一季度末股东户数较去年底下降幅度最大的前五名公司分别是金龙汽车、金牛能源、生意宝、古越龙山和新中基，5家公司股东人数减少均接近或超过半数，除金龙汽车今年一季度股价微跌1.81%外，其余4家公司股价都表现为逆势上涨，其中煤炭行业的金牛能源一季度股价大幅上涨了35.15%。筹码趋于集中个股一季度市场表现普遍强于大盘。数据显示，一季度末股东户数减少超一成的190家公司中，仅宏达经编、露天煤业等8家公司一季度股价跌幅超过上证指数外，其余近96%的公司一季度市场表现强于大盘，威远生化、中国中期等52只个股更是实现逆势上涨。

　　从行业来看，通信、石油、日用品、软件及服务、煤炭行业内筹码集中个股占到多数。通信行业25家公司披露季报，17家持股趋于集中，占到该行业内已披露季报公司总数的近70%，中兴通讯、恒宝股份、国脉科技、远望谷4家公司股东户数减少幅度在20%以上，今年一季度盈利均比去年同期实现翻番或接近翻番。同时我们看到，该行业内股东户数增加较多的闽福发A、中国联通、高鸿股份等公司，一季度盈利和增长性均不足。可见企业的盈利能力及成长性仍是机构投资者选股的重要条件。(证券日报 任小雨)



　　兵分三路 境外热钱或再抄底A股

　　受人民币升值和美元贬值预期的影响，2003年后国际热钱开始大规模流入国内，专业人士估计，2008年一季度热钱净流入额度可能达到850.73亿美元的历史高峰。据分析，热钱主要是通过虚假贸易等三条途径进入国内，而股市和房市仍是其首选投资方向。有专家指出，境外热钱也许正在或准备再次抄底A股市场。

　　借道各种途径进入国内

　　尽管我国一直实施严格的资本项目管制，国际资本并不能自由出入，但这并不妨碍热钱借道各种途径进入国内。专家指出，热钱会通过虚假贸易、外商直接投资、地下钱庄三条渠道进入我国。

　　对"短期跨境资本流动"颇有研究的国海证券宏观研究员黄进勇表示，热钱通过虚假贸易进入国内主要采用进出口伪报方法。2005年以后，由于出口高报的减缓和进口低报的加剧上升，使得进出口伪报年度上涨速度超过40%，2007年度值接近450亿美元。

　　外商直接投资是热钱进出的另一条重要渠道。据黄进勇介绍，从2006年10月份起，外商直接投资金额同比增长加速，与此同时，外商直接投资项目数却同比负增长，2008年一季度项目数同比负增长更大。当季我国实际使用外商直接投资274亿美元，同比增长61.3%，新批设立外商投资项目6949项，同比下降25.26%。短期实际使用外资金额异常增长，而投资项目下降，这不排除有大量热钱混入其中。

　　地下钱庄一直是一个比较神秘的热钱进出渠道。广东省社科院《境外资金异常流动研究》重点课题组组长、经济学教授黎友焕表示，2007年通过地下钱庄进入我国的热钱接近3000亿美元，2008年一季度呈现大进大出局面，但净流入大增，远远超过前几个季度。

　　一季度热钱净流入创新高

　　由于热钱流动具有较强的流动性和保密性，目前仍未形成一种业内普遍认同的热钱规模测算方法。不过，黄进勇认为，可以通过对误差遗漏项和外汇储备增量进行测算，得出热钱的大致规模。

　　黄进勇表示，通过对外汇储备增量、贸易顺差、外商直接投资(FDI)的测算，可以得出2003年至2008年一季度热钱的大致规模为4175亿美元。但热钱也有可能通过虚假贸易、虚假FDI进入。加上虚假贸易后，从2003年到2008年一季度末，热钱累计流入规模约有5569亿美元，其中去年四季度净流出21.8亿美元，但2008年一季度流入规模达850.73亿美元，创近年来的新高。若加上热钱通过虚假外商直接投资(FDI)的进入额度，热钱流入的规模可能更大。

　　黄进勇说，目前仍无法准确估算热钱通过FDI进入的数量，但作为热钱流入的三大途径之一，通过虚假FDI进入的热钱规模应该与通过虚假贸易进入的热钱规模在同一个数量级。按照目前的趋势，到2008年二季度末，热钱累积流入规模可达到6000亿美元以上。

　　股市楼市仍是热钱首选

　　热钱流入流出趋势的变化在一定程度上也吻合了A股市场走势变化。

　　黄进勇表示，2008年初A股剧烈调整，但热钱却大规模流入，是否会再次抄底A股值得关注。2004年至2005年，按照国际估值水平来看，A股市场估值明显偏低，同时国内经济高速增长，国际资本先知先觉，热钱流入趋势明显，存在抄底A股的行为；2006年6月至9月，A股市场出现中期调整，热钱阶段性退出；2007年初至7月A股暴涨，热钱再次大规模流入；2007年底，A股高估，热钱又重新流出；2008年初，A股剧烈调整，热钱却又大规模流入，市场可能重演暴跌-抄底-套现离场一幕。

　　黎友焕也表达了同样的观点。他说，从近期的研究来看，热钱不但没有抽逃，反而正在或已经进入股市。前期投资国内股市的热钱大部分在5800点以上已经离场，最近上证指数跌近3600点，又引起了热钱的高度重视，境外热钱或许正在或准备再次抄底国内股市，并且其流入量正在增加，或将远远超过3000亿美元。

　　黄进勇还告诉记者，除了资本市场外，房地产市场无疑也是热钱流入的主要目标。近年来，国内房地产需求一直处于高速增长阶段，房地产投资的预期回报相当可观。通过热钱流入与全国房地产销售价格指数图的叠加分析发现，进入2004年以来，我国房地产销售价格快速攀升，热钱无疑也起到了推波助澜的作用。此外，定期存款和民间借贷等也可能是热钱的去处。

　　钱大量涌入，监管也成了一个难题。招商证券研究员谢亚轩表示，在热钱汹涌而至的情况下，利率工具并不能发挥吸收市场流动性的作用，加剧了国内流动性过剩局面。但要对热钱进行有效管理也是一件非常困难的事，这将考验监管层的智慧。(中国证券报记者 贺辉红)


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