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阻碍大盘上攻的真正元凶！

日期：2008-5-16  http://www.rich998.com  阅读：  次

    导读：作为本周的最后一个交易日，5月16日沪深两市交投并不活跃，市场上除了受证监会副主席姚洋讲话刺激的创投概念股、股指期货概念股其余并没有大的热点。大盘走势疲软，受困于交通银行的天量解禁、人民币走势的变脸以及地震所造成的心理层面等四大利空消息严重拖累。

　　

　　交通银行：近1300亿市值今日解禁

　　今日，市场将迎来5月最大一单限售股解禁，交通银行高达132.43亿股限售股今日起将上市流通。按照昨日的收盘价计算，交通银行解禁的流通市值高达1300亿元。

　　昨日，交行下跌1.01%，报收在9.76元。

　　流通A股猛增6倍

　　交通银行本次上市流通的限售股包括两部分：

　　一是首次公开发行前已发行的内资股127.65亿股。交行在首次公开发行前已发行内资股227.4亿股，其中公司第一大股东财政部所持的99.75亿股股份承诺锁定三年，其余127.65亿股股份于上市之日起限售一年，自今日起上市流通。

　　二是首次公开发行时向战略投资者配售的4.79亿股。公司在首次公开发行时向战略投资者配售了9.57亿股股份，其中50%承诺锁定12个月，50%承诺锁定18个月，即有4.79亿股自今日起上市流通。

　　交行流通股将由日前的22.33亿股猛增至154.76亿股，流通股本猛增近6倍。

　　套现压力并不大

　　“我的持股成本3元多，上市当天我肯定要卖出。”一位小非股东坚定地表示。

　　据悉，本次交行的解禁股中，股东持股小于1%的解禁股数为107.76亿股，占解禁规模的81%。

　　根据管理层发布的 《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，此次交行解禁的大部分股东，可以不通过大宗交易而直接在二级市场上进行减持。

　　广发证券的研究员余晓宜表示，此次解禁的限售股会对交行的股价带来不小的压力。由于此次解禁的大部分来自于上市前发行的股票，其成本很低，在获利颇丰的情况下，减持是很正常的。

　　不过，昨日交行H股报收在10.8港元，即使考虑汇率，价格也高于A股价格。因此，即使今日小非减持，对股价的影响也不一定很大。

　　5月份解禁高潮到来

　　从单周解禁的股数统计来看，本周共计解禁143.59亿股，仅次于去年8月24日所在周的143.90亿股，为股改以来第二大解禁股数较多的一周。

　　除了交行和浦发的解禁股外，

　　宁波联合(600051，收盘价8.71元)和航天动力(600343，收盘价14.6元)分别有3800.34万股、2886.79万股限售股于今日起上市流通。中国联通(600050，收盘价9.33元)10.6亿股限售股、江中药业(6007500750，收盘价15.12元)1479.38万股限售股将于5月19日起上市流通。

　　从限售股解禁日期看，5月份的解禁股大多在16日和19日两天，解禁的压力相对比较集中。按照解禁的数量计算，这两日解禁的规模占到5月份A股解禁总规模 (182.27亿股)的78.92%。(每日经济新闻 毛晋楠 马宇飞)



　　北京首放：交行大非解禁 能否给多头迸发更大动力？

　　财华社深圳新闻中心

　　面对地震全国人民众志成城，证券市场也是稳步前进，周四尾市虽然出现了冲高回落，但是我们认为这是为多头进一步积蓄力量，为后市上涨能够迸发更大动力。

　　一，表面平静的盘面孕育著强大的做多暗流，多头在周四暂时按兵不动，那是在等待最佳的爆发时期。

　　指数出现了冲高回落，那是在之前连收三根阳线的基础上的。我们把时间放得稍微长远一点来看，目前大盘是在3450点到3700点之间进行窄幅箱体震荡。这期间出现了手足口疫情、地震、高CPI、连续增加存款保证金率等众多利空，但是大盘并没有回补4月24日以来的调控缺口，就足以可见市场的强势。何为出现这种强势格局？这主要是因为：

　　首先，市场在经过了大幅度下跌之后，相当多的板块和公司已经具备了相当诱惑力的估值水平。根据北京首放研究平台的统计结果显示，目前沪深300指数成分股市盈率不到27倍，而按照08年动态市盈率仅仅20倍出头，具体到板块行业方面，诸如15倍左右的钢铁、23倍左右的券商、20倍左右的有色金属，不到20倍的地产等等，这么低的估值水平，不论是和6000点上方的整体近40倍估值相比，还是和港股、美股估值相比，新资金都是有相当大的进场理由的。

　　其次，从大盘运行格局来看，在4月24日大盘跳空上涨之后，一举突破了去年10月以来的暴跌下降通道，宣告了喋喋不休的跌势已经过去。而这近半个月以来的运行走势，都没有回补这个跳空缺口，从缺口理论上来说，两周以内不回补缺口，那么两三个月之内都不会回补缺口。这就预示著指数将重新运行一个震荡反弹的中级大行情。周四指数收盘在3637点，距离之前反弹行情的最低3453点相差不到200点距离，明显处于上攻行情的起始位置，因此，我们有理由认为，周四的冲高回落，尾市杀跌，最多的意义是在于在等待最佳的爆发时期，而积蓄力量的一个过程。

　　二，自5.12地震发生以来，市场资金不但没有出现流出现象，整体呈现的是净流入的状况，这表明有机构在趁利空进行逢低积极吸筹。

　　北京首放研究平台显示，近三个交易日以来，市场资金呈现的是净流入的格局，这和盘面上热点不断涌现，涨停股票不断出现是相吻合的。本栏在近期就一直旗帜鲜明地强调，中国股市已经进入奥运周期，为了国家的战略利益，基金等主流机构要讲政治，大小非减持要讲政治。近日在四川发生地震的敏感阶段，维护资本市场的稳定运行，对于确保抗震救灾的胜利，对于确保未来奥运会成功举行具有重要战略意义，因此，基金为首的国内主流机构的动向，对市场稳定具有非常重要的意义。从现实数据来看也是确实如此，大手笔的买单在一些权重板块不断出现，那就是非常明显的例子。而估值又是确实很具有诱惑力，因此，大机构特别是新成立的基金，没有理由不在这个时候大举收集便宜筹码。

　　三，交通银行周五大非解禁后的走势，将成为市场波动的风向标。

　　周四之所以尾市出现下跌，更多的原因还是在于周五交通银行解禁有直接关系。由于之前工商银行小非解禁(战略配售股上市)后的走势并没有出现飙升，因此本周五交通银行132 亿股限售股即将解禁、相当于现有流通股的85％的量要释放出来，市场对此有比较大的忧虑。特别是在出台约束大小非减持行为的政策之后仍然有较多违规减持的案例发生的情况下，交通银行周五表现可能将成为市场波动的风向标。

　　交通银行在经过了连续的下跌之后目前正在构筑一个相对的W形底部，其A股周四收盘价格在9.76元，和10.8港元(折合人民币9.72元左右)的H股价格相差无几，已经具备了较为显著的投资价值。进一步展开来谈的话，如果周五交通银行能够进一步震荡上涨，那么大非解禁对市场来说就不是利空，反成利好。当然，更为现实的走势是，大幅度低开后震荡消化完前期抛售浪，再作进一步上攻打算。对于这一关键因素，我们不妨拭目以待。

　　四，石化行业并没有受到地震影响。

　　西南证券认为：四川地震造成重大人员伤亡及财产损失。国家安监局周二发出紧急通知，要求煤矿、化工厂和油气井等受地震影响的各类企业立即停产撤人，同时要求进行安全检查，在经安全监管监察部门验收后方可恢复生产。目前中国石油和中国石化均对外表示，初步了解后，暂未发现四川地震为当地企业带来重大事故。但相关消息显示，中石油主要输油管道已停止输油，以检查四川地震可能造成的损毁情况，中石化旗下川西气田多数气井也已经关闭，多数用气单位已经停产。根据我们了解的资料，地震对中石油四川地区的输油管线未产生严重影响，四川地区原油产量在总产量中所占比重不足1%，天然气产量比重虽然超过30%并可能受到灾情影响，但我们仍预计公司08年EPS不会因此受到严重影响。灾情对中石化普光气田天然气生产产生一定的影响，具体情况尚待观察。灾区附近的化工类上市公司包括川化股份、金路集团、舒卡股份、四川美丰、泸天化、攀渝钛业、渝三峡、建峰化工等。灾情将导致化工原料供应受限，可能有一定的后续影响。但从相关公司已经披露的公告来看，整体负面影响较为有限。(财华社)


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