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广州万隆实操解盘(0516)

日期：2008-5-16  http://www.rich998.com  阅读：  次

     二，基金做多潜力被压制
从近期的盘面我们看出，除以钢铁、电力为首的央企整合概念开始崛起外，基金所偏好的主流板块走势平平，尤其是银行股持续弱势完全证明目前基金行为依然保持谨慎。
我们认为，压制基金做多的因素主要应在于两点。一是宏观经济基本面的因素，对长期宏观经济的偏悲观预期，资金紧缩的因素都是压在基金心头的大石。尤其是央行一直坚持强调实施从紧的货币政策，这在一定程度上强化了基金对周期性行业看淡的观点。从资金面和经济基本面来看，这都限制了基金做多行为，这也是目前难以改变的。二则是大小非压力，这是更主要的阶段性因素。虽然证监会近期出台的诸多政策都是在针对这问题，但是力度依然不够，导致基金对供求关系有较多担忧，对政策约束力保持怀疑态度。而这则是可以通过政策调整来改变的主要方面。
也就是说，行情的主力军---基金们在本轮行情发展过程中保持旁观，是格局难以彻底明朗的主要因素。而政策层面则可以通过适当的调整，来改变基金的预期和行为。
三，关注机构行为拐点
目前格局很可能并没有完全达到管理层面所需求的效果，这是最终导致基金行为改变的潜在政策因素。具体来说，只要政策面有稳定的意图和需要，那么政策性主力资金---基金们最后的行为必然会在政策压力和引导下更为积极，而政策方面是有这个能力暂时摆脱经济面的干扰，从而实现其意图的。
从市场行为上来分析，前期的顶部3800点一线将逐步成为压制做多一方信心的关键所在，指数一旦接近这一位置往往就会上涨乏力。而很可能只有作为主流资金---基金们在这一点位发力，才能有效突破这一线压力，市场的整体格局和犹疑行为才能得到根本改变，政策意图才能被彻底实现。
站在博弈角度来看问题的话，这种格局的调整和改变往往会发生在市场普遍最不看好的方面，最不关注的角度，这是市场中超级主力最容易采取的手法，也往往是最有潜在价值的领域。比如被紧缩政策和大小非压制的银行板块，其整体的板块估值明显处于相对洼地之中，一旦市场预期改变，其阶段性潜力反而不小。尤其是基金们的行为一旦改变，其最习惯和偏好增仓的主流类股很可能直指银行。
我们认为，从基本面来说银行股的估值偏低，并且宏观紧缩掩盖了其中间业务大幅增长的亮点，这为该板块和整个市场格局的发展埋下一定引子。而历史经验也总是告诉我们，市场的实际走势往往超出大部分人预期，而这种偏差总是来自于市场大众的流行偏见和市场实际情况之间的差异。






政策面可能令基本面、技术面分析失效
　提要：在政策面强调稳定的情况下，大盘会走向那里？可能性有两种：其一、稳定在3700点附近；其二，继续大幅上升，挑战4500点的高位。
　　今天大盘在消息面相对平静的情况下，走出了洗盘行情。上证指数是以3637点报收，下跌了20点，跌幅是0.55%，深成指数全天下跌了122点，跌幅是0.90%。电力板块异军突起，走出比较好的上升行情。
　　随着新闻报道的深入，四川地震造成的影响也不断明朗。从公布的情况看，地震确实造成了不少的影响。但是，关键是，管理层提出了：全力维护证券市场的稳定。这就使政策面成为了近期支配市场的主导力量，而基本面、技术面要退居二线了。问题是，在政策面强调稳定的情况下，大盘会走向那里？
　　可能性有两种：其一、稳定在3700点附近；其二，继续大幅上升，挑战4500点的高位。
　　一、从基本面、技术面看，大盘是应该下跌的
　　从基本面看，近日有二大利空因素在影响大市：
　　其一、四月份CPI高达8.5%，宏观调控的力度有进一步加大的必要性；
　　其二、四川发生7.8级地震，带来了一系列的不利影响。
　　从技术面看，大盘从四月二十二号见底后，走出了近八百点的上升行情。由于市场看多与看空的分歧特别巨大，使大盘存在回补缺口，甚至是二次探底的可能性。
　　而技术面的二次探底可能性与基本面的提高存款保证金率、地震的发生相结合，就使再探底的可能性大幅提高。所以，从基本面、技术面分析，大盘是应该下跌的。
　　二、政策面干预使大盘走出上升行情
但是，在奥运会即将到来等因素影响下，政策面出面对行情作出了干预。证监会全力维护证券市场的稳定，从而使大盘不但没有走出下跌行情——回补缺口，二次探底行情，都没有走出来。相反还走出了昨天的上升行情，尽管今天行情略微下跌，但也只是普通的洗盘行情。


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