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实力券商深研精选6大行业牛股

日期：2008-5-16  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　航天科技：5月5日，航天科技 （000901）发布停牌公告称，该公司控股股东中国航天科工集团公司(以下简称“航天科工集团”)将有涉及公司的重大事项磋商，航天科技股票于5月5日起开始停牌。据悉，“航天科技的停牌，可能是集团公司想把一些相关业务的优质资产注入上市公司，来进行内部资源的最优组合，同时把上市公司作为一个平台，推动民用产业的发展。”航天科工集团还制定了一个清理整顿计划。在这个计划中，航天科工旗下经营不好，严重拖累公司业绩，以及部分挂名的数百家子公司孙公司，都在清理之列。航天科工集团总经理许达哲在2008年的一次内部会议上指出，“集团公司目前有600多家公司、800多个实体，08年要清理182家，要跳出院、基地的框框，优质资源可作为上市公司的资源，作为其他院、基地、公司发展的资源，长期经营不善的肯定是在清理整顿之列。”

　　(帅再先 江南证券)




　　水泥行业：四川市场分析及地震对行业影响

　　投资要点：

　　目前四川省水泥有企业310家，平均企业规模20万吨，低于全国平均24万吨的规模，前10大企业产量占比为27%，企业规模众多、行业集中度不高、企业平均规模小，属于竞争相对激烈的区域。07年新干法水泥产量占比33%，低于全国55%的水平，属于落后产能占比较大区域。

　　规划淘汰1000万吨产能，约占06年底产量的20%，07年10月始开始大量淘汰落后产能，极大改善了供需关系。06-07年水泥产量增加705万吨、1314万吨，而产能仅增加653万吨、484万吨，受供需改善推动水泥价格从07年10份的400元/吨涨到最高650元/吨、涨幅63%。

　　08年4月价格虽回落到550元/吨、比最高点下降15%，但同比仍有34%涨幅。受价格大幅上升、新干法占比低对其需求巨大、淘汰落后产能量大腾出巨大空间刺激，目前在建和规划产能约为9000万吨左右，比07年6214万吨产量都大，若该类均如实投产将再次恶化供需关系。

　　目前新干法熟料产能最大为拉法基388万吨，其次是金顶78万、亚东130万吨。成都有616万吨、攀西471万吨、川南332万吨、川东北177万吨熟料产能。距离地震区汶川县最近的是都江堰拉法基、双马水泥、亚东水泥和德阳利森，前两者部分设备受损、目前已经停产。

　　对水泥产能的降低不大，目前我们无法获知具体破坏程度以及对水泥需求量，但从逻辑上讲灾后重建在中期内将增加该区域水泥需求量，但我们并不认为这会在短期内大幅拉升水泥价格，灾后重建将含有更多人道和政治性责任，但对提升开工率从而降低单位成本确实有益处。

　　川内两家水泥上市公司*st双马、四川金顶无疑将担负起更多责任，而四川周边地区水泥亦将会加大流入川内供应量，相对加大该类企业的销量并提升其开工率，周边企业有甘肃祁连山、湖北华新水泥，从企业质地和发展前景看，我们更看好华新水泥，相对更有投资价值。

　　该事件将改变短期供需关系，但影响四川水泥长期发展前景的更多是对于巨大规划产能的控制。因水泥行业是区域性产品，运输半径在300公里左右，因此该事件对其他区域水泥企业没有影响。从全国性角度考量并不是决定行业发展关键变量，更多是概念多于实质的心里影响。

　　关于整体行业我们认为：(1)08-09年上半年水泥价格仍处于加速阶段，此时的水泥价格上升对水泥股估值仍具有提振作用；(2)因淘汰落后产能政策和行业结构本身变化，本轮通涨和紧缩政策对水泥盈利影响不会像04-05年那样巨大。08年水泥行业仍具备投资价值。

　　就08全年而言，我们仍然相对更为看好以下区域水泥价格表现：(1)京津唐地区2008年价格存在超预期可能；(2)华东地区2008年价格决定因素将面临诸多转折性变化；(3)新疆/宁夏/四川价格2008年仍将高位运行。依然重点推荐“全国经营”、“区域龙头”两个组合。(韩其成 国泰君安)



　　焦炭行业：经营效益显著提高　重点推荐5股

　　摘要

　　● 对包含企业财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况等四个方面综合考查，企业效绩位居行业前列的焦炭上市公司有四川圣达 （000835）、煤气化 （000968）、国际实业 （000159）、美锦能源 （000723）、安泰集团 （600408）等。

　　● 鉴于焦炭下游行业的快速发展导致焦炭需求大幅增长，而节能环保国家基本政策的实施、焦炭行业的治理整顿导致焦炭有效供给显得相对不足，以及上游焦煤稀缺而价格大幅上升等成本因素推动，未来较长时间里焦炭价格将继续呈现高位运行、小幅上扬的趋势，行业景气度持续上升；尤其行业资源整合、资产注入给相关上市公司带来快速发展的大好机遇。因此我们认为，虽然近期焦炭板块的走势明显强于大盘，但是现在的投资价值仍然被低估了，存在继续上涨的强劲动力。我们维持对焦炭板块的投资评级“推荐”，或言之“优于大势”、“买入”、“向好”。


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