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实力券商深研精选八大板块牛股

日期：2008-5-15  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　洪都航空L15 03架于4月底进行了试飞，5.13日公告试飞成功，04、05架试验机预计将在明年试飞。L15还未设计定型，按进度L15预计2010年有小批量(2-5架)生产，因此2008、2009年L15对公司盈利没什么贡献，2010年预计贡献0.1元每股收益。总体上洪都航空未来三年业绩增长也不会有大幅度的提升。

　　值得注意的是，L15目前军方还没有立项，一旦军方立项，军方将拨付给公司L15的研发费用及后续开发费用，公司初步估计研发费有30亿，尽管军方对此会重新进行评估，实际费用也将不菲，这对公司而言将是一笔很大的收入，因此短期军方立项的时间节点更值得重点关注。L15 03架试飞成功短期意义也主要在于促进军方立项进程及设计定型，工艺定型在小批量生产后。

　　3、调低西飞国际评级至“中性”，洪都航空首次评级“中性”

　　预计西飞国际2008年每股收益0.41元，2008.5.12收盘价25.68元，对应市盈率62.6倍，由于未来三年公司业绩不会有大的提升。ARJ21将ARJ21未来可能产生的巨大收益贴现又为时尚早，我们认为目前公司股价高估，调低评级至“中性”。

　　预计洪都航空2008年每股收益0.45元，假设公司定向增发9800万股，则摊薄后每股收益0.35元，2008.5.12公司收盘价为27.35元，对应市盈率78(摊薄后每股收益)。我们预计未来三年公司收入不会出现大的提升，目前股价高估，首次评级“中性”。

　　(平安证券　叶国际)




　　石化行业：国际油价连创新高　天胶价格上涨

　　先前一周的大幅回调，并没有能够阻挡油价上涨的脚步。上周国际油价连续五个交易日上涨，9日突破126美元，再创历史新高。上周五收盘时纽约商品交易所轻质原油6月期货每桶125.96美元，比前一交易日上涨2.27美元；伦敦洲交易所布伦特原油6月期货125.40美元，上涨2.56美元。我们认为：全球原油市场需求强劲；近段时间，产油国不断涌现的暴力冲突、罢工、输油管道泄漏等事件，加剧了地缘政治紧张和市场对原油供给的担忧；由于欧洲央行暗示近期内无意加息，美元反弹受阻下跌；虽然石油消费国不断呼吁增加石油产量，但是欧佩克表示无意增产。尽管基本面已经很难支撑原油目前如此快速的上涨步伐，但国际原油价格仍保持了上涨的势头。我们预计未来国际原油价格有继续上涨的可能。

　　国内天胶价格上涨，草甘膦价格回升。

　　丹化科技 （600844）07年4月公司完成重组，实现了由农业向煤化工业的转型。目前公司醋酐总产能达到7万吨/年的规模。醋酐行业未来将走向供需平衡，公司已具备技术优势和规模优势，成为了国内最有竞争力的醋酐行业翘楚。公司将增发进行20万吨/年洁净褐煤制乙二醇项目。该项目采用全球首创的技术路线，与目前国内外主要采用的石油生产路线相比，资源优势、成本优势和经济效益十分明显。考虑到丹化科技作为掌握世界先进羰基合成技术的煤化工龙头，未来将长期高速增长，并有较大改善空间，可以给予一定的新技术和煤化工估值溢价。公司未来3年的复合增长率为88.5%，08年公司PEG仅1.06倍，按公司2010年30倍市盈率估值，2010年PEG只有0.34倍，目标价43.20元，首次给予“强烈推荐”评级，同时对丹科B股 （900921）也首次给予“强烈推荐”评级

　　一、上周国际油价突破126美元，再创新高

　　先前一周的大幅回调，并没有能够阻挡油价上涨的脚步。上周国际油价连续五个交易日上涨，9日突破126美元，再创历史新高。上周五收盘时纽约商品交易所轻质原油6月期货每桶125.96美元，比前一交易日上涨2.27美元；伦敦洲交易所布伦特原油6月期货125.40美元，上涨2.56美元。

　　需求支撑油价上涨上周一美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，4月ISM非制造业指数从3月的49.6升至52.0，高于市场此前预期的49.1，扭转了过去三个月连续下降的局面。ISM非制造业指数的回升暗示着美国能源需求在好转。同时5月份开始，美国即将进入夏季出游高峰，这将一直持续到9月。除了美国未来逐渐乐观的能源需求外，全球第二大原油需求国中国未来炼制需求的扩张也支持着油价。

　　美国劳工部上周三宣布，美国非农业部门一季度劳动生产率的年增长率为2.2%，高于于经济学家普遍预期的1.7%以及去年第四季度的1.8%。强劲的经济数据表明原油需求可能上升。国际油价比去年同期上涨了一倍，如果需求增加，还有可能进一步上涨。受此影响，上周三6月交付的纽约原油期货上涨1.69美元，涨幅1.4%，每桶123.53美元的收盘价创下历史新高。


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