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实力券商深研精选八大板块牛股

日期：2008-5-14  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　四、灾后重建工程巨大，对水泥的需求量也将大幅上升，由于成都07年下半年加大落后产能的淘汰，成都市场水泥供求已经严重失衡，灾区的重建将加剧水泥市场的供求失衡程度，导致水泥价格大幅上涨。

　　总体而言，地震对水泥企业在短期内将以负面影响为主，但灾后重建将促进当地的水泥需求，对水泥行业的影响将是正面的。

　　川、渝地区的水泥行业上市公司主要有*ST双马 （000935）和四川金顶 （600678）。汶川县距成都100公里左右、距二郎庙155公里左右、金顶320公里。我们认为，灾后重建将拉动水泥价格上涨，促进上市公司提升业绩。

　　祁连山 （600720）是甘肃省内最大的水泥生产企业，公司的销售市场范围内受到地震的影响。我们认为，灾后重建也将加大水泥需求，在一定程度上提高公司盈利水平。

　　(东海证券)



　　医药行业：抗震救灾彰显重要性　关注6股

　　摘要

　　鉴于四川汶川县发生强烈地震，交易所无法与在沪、深两市上市的66家四川、重庆上市公司取得联系。根据《股票上市规则》，交易所决定自今日起，对这些公司的股票实施停牌，直至公司刊登公告后复牌。其中，包括了医药行业的太极集团 （600129）、西南药业 （600666）、华神集团 （000790）、中汇医药 （000809）等。而位于重庆的华邦制药 （002004）已发布公告称，地震对公司生产经营未造成实质影响。我们判断：除部分位于成都的公司外，川渝地区多数医药类上市公司生产经营不会受实质性影响。

　　(2)抗灾救援彰显医药行业重要性

　　人的生命是最宝贵的，本着以人为本的精神，抢救伤员、防治疫病将是工作的重点之一，政府强有力的组织、完备的药品生产供应体系、完善及时的应急预案都将对此发挥关键作用。

　　1)大灾之后防大疫是当务之急。由于食品、饮水受到影响，可能遭受污染，加之可能存在大量的污染源，灾区的防疫工作必须尽快提上日程。在这个过程中，需要大量的抗生素、消毒装置甚至疫苗。

　　2)大量伤员的救治是重中之重。地震这样的灾害性事件中，伤员大多伴有外伤，尤其以骨骼肌肉损伤为多，且易合并多脏器损伤和感染，需要大量的急救用品、一次性耗材(如绷带、纱布、棉球等)、担架、消毒器具和抗生素，还需要大量的大输液、血液制品。

　　3)灾区重建须纳入议事日程。在重建过程中，需要同时完备基础卫生体系和应急机制的建设。我们认为：政府将主持进行相关的基建和采购工作。

　　4)关心灾后需要长期治疗的人群。32年前的唐山大地震留下3817名截瘫伤员，褥疮感染、骨质疏松及危及生命的尿毒症等是这些患者的常见病，需要进行预防和治疗。初步估算，假设总数达到2万人，人均年费用支出1万元，康复用品今后若干年每年就需要2 亿，政府和社会需要帮助灾民解决这些困难。

　　(银河证券)



　　保险行业：地震或导致过度下跌　关注3股

　　摘要

　　财产保险以重灾区损失最严重，但是由于保费规模的原因并不严重损毁保险公司价值，真正值得关注的是成都的受损状况。为了测算灾害的极端最大影响，我们假设企业财产险全部承保地震险(但是这是明显过于谨慎的假设)。本次地震最严重的是阿坝州(辖区包括汶川、理县、茂县等重灾区)、都江堰市和北川县等地，2006年这些地方的保费收入合计2.44亿元，我们在假设所有企业财产险都投保地震附加险并发生全损，赔付最多100亿元。成都市区是大家最为关注的地方，以成都的保费规模测算企业财产全部损失的是大约在2000亿元，当然由于成都出现的是房屋裂缝并主要见于一些居民住宅，所以我们相信实际可能产生的损失将远远小于上述数字。考虑通常房屋在投保资产中占比并不大，尤其是房屋的建筑成本占比更低(保险公司可采用重置成本法)，我们估计实际赔付最多是并不大的3位数(亿元)。2007年四川产险市场中国人保、平安和太保的市场分额分别为44.8%、8.7%和6.4%。

　　我们认为灾害引起的赔付增加应该被视为一次性影响，并不影响保险公司的长期盈利能力。我们认为由于保险公司收取保费的同时承担了小概率的灾害事件，所以汶川地震这类巨灾会导致当年赔付巨增，引起利润波动。国际上通常在巨灾过后，保险公司都会提高费率建立更为充足的偿付能力。从国际经验看保险股在灾害发生后短期股票价格承压而后恢复，甚至有更好的表现。而从好的角度看，我国长期以来巨灾保险的发展严重滞后，本次地震或许将推动中国巨灾保险的发展。

　　(申银万国)




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