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天灾打压保险股　基金开始重新定位

日期：2008-5-14  http://www.rich998.com  阅读：  次

    



　　地震余波袭股市　部分基金经受考验

　　地震余波正在股市蔓延！

　　从昨日盘面来看，川股几乎全面停牌，保险股大幅下跌，而重仓保险股的基金处于领跌位置。

　　与此同时，水泥、医药、建材等行业领涨，重点布阵这些行业的基金则相应受益。

　　重仓保险股基金领跌

　　昨日，受地震影响，保险股首当其冲，中国太保和中国人寿两大保险股分别下跌7.18%和4.73%，中国平安停牌。重仓保险股的基金被推到风口浪尖。

　　来自市场的担忧主要在于，地震过后，各保险公司将要承担难以估量的赔付责任。

　　公开资料显示，重仓中国太保的基金有三只，富国天瑞持股数量为496万股，排名靠前，其次为工银价值持股483.2万股，嘉实债券持股186.8万股。

　　重仓中国平安的基金有四只，分别为诺安股票、兴业趋势、大成2020和量化核心，持股数量分别为2994.6万股、1324.9万股、1250万股和1181.4万股。

　　光大保德跌幅居首

　　值得注意的是，诺安股票基金和光大保德信量化核心两只基金同时还持有大量中国人寿股票，数量均超过2000万股，具体为，诺安股票持股3525.6万股，占全部流通股比例高达2.35%；量化核心持股2759.3万股，占全部流通股比例1.84%。

　　事实上，根据和讯基金每日行情预估，光大保德信量化核心昨日位于跌幅之首。

　　宏达股份成基金“重灾区”

　　在64只川股中，宏达股份无疑再次成为焦点。

　　此前，宏达股份于4月21日复牌，复牌之后连续遭遇6个跌停，持有宏达股份共计1.36亿股的68只基金纷纷遭遇巨额亏损。

　　由于宏达股份注册地位于四川什邡，是地震重灾区，这次地震将令公司股价雪上加霜。

　　根据最新统计数据，持股宏达股份超过500万股的基金包括会汇添富焦点，持股1136.3万股；易基50，持股765万股；融通新蓝筹，持股764.4万股；广发大盘，持股682.7万股；广发优选，持股651.8万股；汇添富均衡，持股635.8万股；汇添富优势，持股500万股。

　　这些基金曾经在宏达股份前期的暴跌中，惨遭重创。而这一次，恐怕又难逃宿命。(长江商报／鄢志勇)



　　分析师试算承保损失 保险股震后非理性大跌

　　四川汶川地震波及股市。

　　5月13日，上证综指收跌1.84％，深证成指收跌0.7％，两市跌幅在2％以上的个股超过半数，保险股成为重灾区。

　　中国太保(601601.SH)领跌，当日下跌7.18％至24.69元；中国平安（601318）因股东大会停牌，逃过一劫；而中国人寿(601628.SH)下跌4.73％至31.63元，与港股报收33.2港元、涨1.53％的表现形成强烈对比。

　　A股反应过度

　　12日，4月CPI上涨8.5％数据公布后，央行随即宣布上调存款准备金率0.5个百分点，虽然这些因素与汶川地震同时作用于A股市场，但多名行业分析师均将保险股下跌元凶直指地震。

　　汶川地震被视为今年雪灾之后的又一大灾难。截至2月底，雪灾已造成了1516.5亿元的直接经济损失；据保监会数据统计，截至4月16日保险业共赔付冰雪灾害保险损失42.9亿元。

　　汶川地震带来更多的人身伤亡。13日下午，国家民政局宣布最新死亡人数已达11921人，因灾造成的直接经济损失达到537.9亿元。

　　保险公司面临赔付率大幅增加的可能，这成为当日保险股遭沽压的主要原因。

　　“但市场反应过度了。”东方证券保险行业分析师王小罡说。

　　王分析，与雪灾相比，此次地震中财产险赔付压力较低，而人身险压力较大。在寿险、健康险及意外险中，都包含了相关的地震风险。但汶川属于经济不发达的山区县城，居民收入和保险覆盖率都比较低，故他估计人身险赔付总额不会太高。

　　另一方面，由于地震风险集中、损失巨大，国内保险公司对地震保险一直采取谨慎的承保策略。在绝大多数财险合同中，地震属于免责条款，只有部分保单(主要是企财险)以附加险的形式承保了地震风险。因此，对财险险公司而言，赔偿金额可能不会巨大。

　　地震后，兴业证券仍维持中国人寿“强烈推荐”、中国平安“推荐”和中国太保“观望”的投资评级。

　　“由于四川省保险密度偏低，整体影响有限。根据保险密度、保额情况和受灾人口来进行推算：2007年四川全省寿险保费收入为211.91亿元，意外险保费收入为10.49亿元，健康险保费收入为19.46亿元，人均保费分别为260.75元、12.9元和10.6元。初步预计此次地震给寿险公司带来的损失为4亿元左右。”兴业证券保险业分析师田辉如是计算。

　　港股理智

　　相同因素作用下，香港市场保险股却有不同表现。

　　13日，中国人寿略涨1.529％，中国平安(2318.HK)上涨1.359％，收于70.85港元，中国财险(2328.HK)受到最大打击，下跌3.181％，至7.00港元。

　　“与A股相比，香港股市更加理智。”大华继显(香港)有限公司H股分析员盛楠认为，“中资保险股在香港市场的表现，能够证明地震中遭受最大影响的可能是财产险。四川作为地震区，当地的财险合同中应该对地震有特别形式的承保。”

　　按照盛楠的初步估计，假设在四川省地震中丧生的人口中有10％(超过全国平均保险普及率)投保，并且进一步假定每个死亡人口的保险赔偿金额为人民币200000元(目前假定为1000人，占报道的死亡人口逾10000人的10％)，则赔偿金额可能是人民币2亿元，赔付金额微小。

　　“四川省本来保险覆盖率就比较低，汶川应该更低，加上当地经济并不发达，保单保额普遍较低，因此总体来看，对保险公司具体损失应该不是很大。”盛楠分析，虽然从短期来看，地震保险股有负面影响；但从中长期来看，能借此激发居民和企业的投保意识，对保险公司反而还是好事。

　　高盛亦在13日发表研究报告称，因保费增长加快且投资管制放开持续推进，他们看好保险公司前景，调高了平安及国寿的目标价，并维持两股的中性评级。

　　高盛将中国平安H股的目标价从60港元调高至71.90港元，将其A股目标价从人民币64.80元调高至人民币73元；将中国人寿H股的目标价从33.20港元调高至37港元。

　　但高盛建议投资者应避免投资中国财险，认为其承保利润率下滑，维持该股票的卖出级别。(21世纪经济报道)


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