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利好频出市场仍震荡！五月A股向上向下难抉择？

日期：2008-5-10  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

　　利好频出市场仍震荡 五月A股向上向下难抉择？

　　■平安澄清再融资传闻 提振市场信心

　　在投资历史上的"红五月"来临之时，上市公司再融资的消息成为五月开市以来的业内新闻之一。统计显示，有7家公司提出再融资方案(均为定向增发)，6家公司宣告已完成或进入再融资实施程序；3家公司再融资申请通过审核，近10家公司因策划再融资及重大重组事宜停牌。市场因此担心五月的反弹阻力因此而起。

　　但是在再融资消息蜂拥而至的同时，昨日A股上市公司中国平安发布公告表示，至少半年内不考虑递交公开增发A股申请。

　　在这一消息的刺激下，昨天A股沪深两市双双高开。此前两天因为有媒体报道中国平安可能启动A+H双向融资，造成中国平安当天股价下跌8.07%，并因为再度引发市场对再融资的担忧而拖累沪指大盘指数下挫4.13%，成为本轮反弹以来的最大跌幅；并随即引发包括基金、券商在内的众多机构对A股未来行情走势的多空分歧。而这多与空的PK也成为本周业内资讯的最大看点。

　　在中国平安发布关于再融资传闻的澄清公告之后，业内普遍认为，这一消息或令市场回暖，因为目前的市场需要信心上的提振。而中国平安今年1月21日发布的"将公开发行不超过12亿股的A股和412亿元分离交易可转债"的公告，恰被市场认为是导致本轮A股暴跌的导火索之一。而在市场的暴跌之下，尽管3月初中国平安股东大会通过这一再融资方案，但其董事会则没有向证监会上报这一方案。因此市场普遍认为，其发布的这一澄清新闻，应该是安定投资者心态的一剂对症良药。东方证券王小罡称：在印花税税率下调和"大小非"新规于4月出台后，再融资问题如何解决被认为是A股本轮下跌中的最后一个不确定因素。因此中国平安的澄清公告可谓是："导致本轮A股暴跌的最后一片阴霾消散。"

　　同时作为机构投资者代表的基金经理表示，中国平安的表态是对市场再融资担忧的一针清除剂，或将对市场再融资一事起到标杆性的作用。昨日曾经暴出也有再融资计划的上市公司浦发银行股价继续下跌，截至记者发稿时止，其股价已经创出28.3元的盘中新低，统计显示，这也是其一年以来的新低价位。尽管截至目前，浦发银行仍无任何关于增发时间表的消息披露，但投资者的选择已经在是说明，市场仍在对其再融资的计划拭目以待。

　　■行情刚开始 还是市场仍在等待

　　股市有这样一句股谚：在绝望中诞生，在怀疑中成长，在欢呼中结束。因此长城证券金融研究员阎红女士认为：虽然目前市场的震荡使多空双方分歧加大，并且不排除A股市场今后所面临震荡行情。但她个人仍强调不要对市场过于悲观，应该在震荡中坚持价值投资，选好股票，这才应该是投资者在5月行情中应该采取的策略之一。在本阶段行情中，后市可继续看好受宏观调控及外围影响小，业绩在未来两年可能高速成长的股票。同时中国证券登记结算公司公布的周统计数据显示，上周两市股票、基金日均新开账户数继续反弹，其中基金日均开户数更是迅猛增加。这充分说明在调低印花税、限制大小非减持等政策利好的刺激下，投资者对于市场的信心有了充分的提升，进场意愿明确。

　　其实分析4月中旬以来的市场行情走势就会发现，自4月24日宣布降低印花税以来，大盘的涨势距离市场的期待仍有一段距离。大盘在印花税率从3‰降低到1‰的第一个交易日以几乎涨停的走势表明了市场对于这一利好的欢迎心态，但是随后，市场似乎再度进入彷徨期，大盘涨涨跌跌大有进一步退一步之势，始终在3500点-3700点之间徘徊，距离市场期待的本轮反弹高度4200点，始终有一段距离。那么大盘在等待吗？等待的又是什么呢？

　　在大盘指数徘徊不进的情况下，个股的活跃程度却丝毫不减。在大盘蓝筹委顿不前的同时，包括地产、金融、钢铁等板块在内个股轮番启动，每天都会有一些个股以不错的涨幅安慰着投资者的心灵。统计显示，已经有超过30只的个股创出了历史新高。

　　在大盘和个股各自表现的时候，已经有一些机构开始表示A股已经回到理性投资轨道上，市盈率降低与公司业绩的良好，使得A股已经颇具投资价值。但同时也有机构表示，未来的、诸多的、包括国际与国内的不确定因素，将导致A股在未来很长的一个阶段内保持震荡格局。

　　■技术分析震荡 是目前必然的结局？

　　技术派分析目前大盘行情显示：不排除后市继续上移重心，不断拓展新高的可能。第一目标位在4000-4300点附近，突破之后，可以预见中级上扬行情将继续向纵深推进，但遇阻则会迅速回落，市场信心再度受到较大创伤。在周五沪指下跌1.19%的行情走势下，仍有技术派人士断言：场外资金仍在继续有计划大规模流入市场，投资者可谨慎持仓。

　　有专业投资者分析认为：从成交量、资金流入、流出等技术数据分析看，本轮反弹的抄底资金平均成本在3300-3500点，因此大资金不可能在4000点以下出货，而且目前的市场情绪并不乐观，信心不稳，因此本轮抄底资金尚未到大量抛售筹码套现之时。从这个角度来看，市场向上需要信心提振，向下则缺乏抛售动力，市场的局部震荡是目前必然的行情走势。长城证券发布投研报告认为：短期看，上证综指3000点区域底部已较明朗，价值投资理念获得阶段性支撑。A股市场20-25倍1年期动态PE水平有望成为短期合理估值区间，对应的上证综指在3500-4300点之间。但是宏观经济悲观预期和大小非减持压力长期内依然存在，A股市场大幅攀升出现反转的理由并不充分。因此市场预期的红五月行情很可能演绎为：箱体震荡，难以大幅扬升的格局。(燕赵都市报 刘秀竹)

　　政策暖风扑面 欲化调控压力


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