· 您的位置：财富998网 >> 个股推荐 >> 文章正文

同时被三大实力机构强力推荐的２只超牛

日期：2008-5-8  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

中信建投

　　天威保变：公司是输变电 绿色能源双主业

　　07年业绩大幅增长

　　07年天威保变继续围绕“双主业”的发展战略，在输变电产业和绿色能源产业方面获得快速提升。根据公司业绩快报，07年天威保变收入31.68亿元，净利润4.09亿元，分别同比增长增0.43%、106.58%，每股收益为0.56元，收入增长与净利润增长不同步是由于子公司英利新能源不纳入报表范围。

　　输变电、绿色能源产业“双主业”

　　输变电产业方面，公司继续保持在大型、超大型变压器项目上的产品和技术优势，不断延伸完善产业链，合肥、秦皇岛工厂的建成投产，使公司的产能增加，进一步巩固扩大国内市场、开拓国际市场。根据我们的测算，07年公司变压器业务收入增长在40%左右。

　　绿色能源产业方面，子公司天威英利成功海外上市，为其三期建设提供了有力的资金保障，随着三期建设的完成，天威英利的业绩增长会使公司收益提高。在上游原材料领域，子公司四川新光硅业已开始试生产，为公司太阳能产业的提供原材料保障，进一步完善了公司的光伏产业链；公司还将在乐山、新津投资两个3000吨多晶硅项目，为做大做强光伏产业奠定坚实基础。风电领域，子公司天威风电也完成了1.5MW风力发电机组设计工作，并完成样机厂内组装，有可能在09年后成为突出的增长点。

　　太阳能产品业绩快速释放随着英利二期、三期工程的投产，硅片、电池片、组件的产能逐步扩大，2010年，公司硅片、电池片、组件的产能将达到600MW，形成了完整产业链。我们预计，英利08、09、10年的实际产量将分别达到300MW、400MW、600MW。预计分别为天威保变贡献净利润1.94亿元，2.85亿元、4.20亿元。在上游多晶硅方面，新光硅业07年产业预计在300吨左右，08年全面达产，产量可接近或达到设计产能1260吨，目前太阳能多晶硅价格飙升至400美元/公斤以上，新光硅业08年将是业绩暴增时期。根据我们测算，将为天威保变贡献净利润为4亿元左右。乐山、新津两个多晶硅项目预计将在2010年后投产。

　　兵装入主、做大做强新能源兵装集团入住天威集团后，将会继续支持天威保变做大、做强太阳能产业，体现在成都的新能源园区以及新津、乐山的多晶硅等项目。根据《国防科技工业风力发电装备产业发展指南(2007-2020)》，军工企业未来几年将积极推进风力发电装备产业发展，因此，我们预计，兵装对天威介入风电领域，也将给予大力扶持。

中联重科

　　中银国际

　　中联重科：国内业务发展 国外市场巨大

　　估值。我们相信中联重科目前面临着前所未有的大发展机遇，不但国内市场蓬勃发展，国外巨大的市场也开始向中国企业敞开大门。如果公司可以有效控制快速扩张带来的相关风险(特别是海外收购)并且抓住机遇优化产品组合、研发新产品和拓展新市场领域，公司将迎来10年左右的黄金发展期。目前，中联重科股价相当于我们09年全面摊薄每股收益预测的12.8倍。我们认为估值不贵。基于20倍09年市盈率，我们将目标价格设在66.2人民币，维持优于大市评级。

　　07年净利同比增长176%。中联重科公告07年净利润同比增长176%至13.34亿人民币。净销售收入同比增长93%至89.45亿人民币。毛利率由06年的26.4%提高到28.4%。

　　起重机业务。07年公司汽车起重机销售收入同比增长90%至42.06亿人民币。汽车起重机的毛利率由06年的24.0%提升至26.5%。中联重科计划积极扩张起重机产能，并在泉塘工业园发展新产品。我们预计08年下半年公司将形成3,500台汽车起重机和250台履带式起重机的年产能，达产后销售收入估计超过50个亿。我们相信起重机械业务今后几年仍然将保持高速增长。

　　混凝土机械业务强劲增长。07年公司混凝土机械销售收入同比增长124%至35.1亿人民币。混凝土机械的毛利率由06年的30.6%提升至32.1%。目前，我国商品混凝土推广率估计约为20%多一点，与发达国家水平仍差异很大。因此我们相信混凝土机械业务今后几年仍然将保持高速增长。

　　出口业务增速高于国内业务。同时，公司出口业务业绩不俗，出口业务销售收入增长大大快于国内业务。07年公司出口业务销售收入同比劲增371%至10.2亿人民币。因此，07年出口业务收入占总销售收入的比例从06年的4.6%增至11.4%。我们预计08、09年出口收入将分别同比进一步增长100%及70%。今后，我们认为出口业务将成为中联重科盈利增长的一大动力。


首页 [1] [2] [3] 下一页 

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章