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六大板块有望飚涨及个股推荐

日期：2008-5-7  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　刚性的行政限制是一种保护措施，却并非最终的决定性因素，唯有国内商业银行做强才是根本性的解决办法。而且，从本源上来看，无论数量限制还是引进战略投资者，目的都是相同的，那就是促进本土银行发展，实现与狼共舞。

　　这一目标已经实现了多少？反对者的愤慨宣泄、支持者的乐观情绪都不能回答这一问题。值得期待的是，银监会日前宣布开展对“我国银行业利用外资与开放”的评估研究工作。

　　此次评估内容包括三个方面：一是中国银行业市场对外资银行业机构的开放政策；二是中资银行股权向境外机构投资者的开放政策；三是鼓励中资银行开展“走出去”战略的政策。

　　静候几日，相信这项调查能够提供翔实的答案。对国内银行股权应该感到担忧或是乐观，届时应见分晓。

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　　钢铁业：超配依旧建议增持

　　总仓位略降、个股有增有剔，基金一季度调仓结果显示钢铁业：超配依旧建议增持

　　从近日全部基金公布的今年一季报看，钢铁业股的 总体持仓略微下降，但仍然出现超配。

　　截至2008年一季度末，基金重仓持有钢铁板块的个股总数为39.8亿股，环比减少4.83%；持有钢铁股总市值为527亿元，环比下降35.6%；基金重仓的钢铁股市值占重仓股总市值比例为6.71％，高于钢铁板块流通股市值占A股总流通市值的比例1.63个百分点，高于钢铁板总市值占A股总市值的比例2.81个百分点。因此2008年一季度基金对钢铁板块尽管有所减持，但仍然超配。我们认为其主要原因，可能是基金总体认为2008年钢铁行业供需偏紧，但部分大钢铁企业一季度业绩低于预期，使得基金对行业盈利能力出现担忧，在高成本、高通胀的背景下，基金对后期钢铁行业成本转嫁能力、供需局面的看法分歧也有所加大。

　　在龙头公司中，武钢配置比例最大，太钢最小。从持股数占流通股股数的比例来看，2008年一季度末前十大重仓股依次为武钢股份（600005）、唐钢股份（000709）、宝钢股份（600019）、鞍钢股份（000898）、南钢股份（600282）、安阳钢铁（600569）、八一钢铁（600581）、首钢股份（000959）、酒钢宏兴（600307）、攀钢钢钒（000629）。基金所持有的4家龙头公司股份数占流通股股数的比例中，武钢最高，为38.83%，太钢最低，为4.28%。我们认为，这表明基金对武钢2008年产量有增量以及取向硅钢盈利能力的认同，以及对不锈钢行业成本控制能力的担忧。

　　个股有增有剔

　　与去年四季度的持仓比较，部分股票遭到基金剔除。2008年一季度，基金公司剔除的基金重仓股有3只，分别为金岭矿业（000655）、广钢股份（600894）、韶钢松山（000717）。我们认为主要原因是估值过高所致。

　　2008年一季度末，基金对南钢股份、邯郸钢铁（600001）、攀钢钢钒的持股数占流通股的比例环比分别提高了8.73、5.24、5.02个百分点，达到14.99%、5.98%和8.87%，从而使这三家公司成为基金增仓幅度较大的公司。我们认为基金增持南钢股份的主要原因是对其盈利能力的认可，基金增持另两家公司的原因则是资产注入和整合预期。

　　2008年一季度末，基金持有唐钢股份的股数占流通股的比例为31.6％，环比下降7.84个百分点，减仓幅度较大。其主要原因是在唐钢业绩并没有显著领先行业的背景下，基金对所持该公司股数进行修正。

　　和去年第四季度比较，2008年一季度基金新增持的4家公司分别是：莱钢股份（600102）、华菱管线（000932）、包钢股份（600010）和凌钢股份（600231）。其中新增持幅度较大的是莱钢股份，新增持股数占流通股的比例为8.07%，我们认为主要原因是公司盈利稳定，且估值偏低。

　　行业整体评级上调

　　我们坚持看好钢铁行业，维持 “增持”评级，除龙头企业武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈（000825）外，我们还看好长材类企业承德钒钛（600357）、三钢闽光（002110）、莱钢股份和八一钢铁，均给予“增持”评级。同时，建议投资者注意政府对钢价上涨的态度，原料价格上涨对钢企盈利能力的负面影响，以及大盘波动风险。

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