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2008年投资主线：持股集中度最高的10只个股

日期：2008-5-7  http://www.rich998.com  阅读：  次

    

QFII明显调仓：2008年持仓的投资主线

　　A股市场中基金、券商、保险、QFII等机构在一季度均出现了较为明显的调仓行为，但对这些机构调仓对比分析发现，QFII机构的投资行为仍然有着明确的投资主线，他们在2007、2008年两次一季度调仓中占据第一仓位的仍然是机械设备制造业的品种。从QFII一季度调仓行为与往年的投资策略来看，QFII机构对机械设备制造业偏爱有加。QFII重仓机械设备股是从2006年下半年开始出现的，其2006年年报显示， QFII当时三大重仓板块分别是金属、金融保险、机械设备业，持有市值为63.98亿、61.28亿、45.84亿元。到2007年一季度报告时，则显示其大幅度增仓机械设备制造业品种，至2008年一季度调仓过程中，机械设备制造品种仍然保持着市值第一的位置。

　　根据上市公司08年一季报披露的前十大非限售股股东统计数据，QFII今年一季度较大幅度调整了持仓结构，大幅减持了石油石化行业股票，但依然青睐机械设备制造业。 一季报统计数据显示，QFII共出现在了137家上市公司前十大非限售股股东中，累计持有市值173.19亿元。其中，美的电器、中联重科、白云机场、大同煤业、世茂股份、格力电器、中国船舶、金马集团、铁龙物流、焦作万方为QFII前十大重仓股。 比较QFII机构2007年一季度调仓过程，其看好机械设备制造业的投资策略仍然较强。统计数据显示：2007年一季度，QFII共出现在243只股票的前10大非限售股股东中，累计持有市值361.33亿元。重仓持有机械设备、金融保险、交通运输及仓储业三大板块，当时持有市值分别为73.98亿、64.89亿、51.39亿元。当时QFII的前十大重仓股是美的电器、S深发展A、浦发银行、大秦铁路、平煤天安、招商银行、万科A、中联重科、大同煤业、宇通客车，持有市值分别达20.09亿、18.55亿、16.82亿、16.16亿、10.74亿、7.52亿、7.16亿、6.06亿、5.99亿、5.74亿元。对比2007年年报统计数据则显示，QFII去年出现在了161只股票的前十大非限售股股东中，持股市值为292.86亿元。再从中国证券登记结算公司公布的统计月报来看，今年1至3月，QFII托管银行连续3个月从托管额前50名中消失。但公开信息显示：摩根士丹利国际公司出现在了美的电器、中联重科等10家公司的前十大非限售股股东中。另外，其在一季度还大幅增持了278.37万股沈阳机床。截至一季度末，摩根士丹利国际公司持有沈阳机床1155.36万股，为第一大非限售股股东。

　　经过一年投资，在2008年一季度QFII再次保持对机械设备制造业的重仓，那么机械设备制造业为何吸引QFII机构成为其重仓品种呢？从机械设备制造业的发展空间来看，我们研究发现，其重要原因是行业发展中一些龙头公司业绩的增长空间较好、投资回报较佳所致。比如美的电器、宇通客车等，这些公司不仅能够实现经营业绩的跨越而且龙头地位较为明显，投资回报方面也较为可观，高分红、高送转后仍然可保持较好的动态PE水准，而QFII机构的投资策略是选择具有稳健业绩增长、投资回报较佳的行业龙头品种，这些就是重仓持有这些品种的关键原因，而投资策略上一旦选中，其中长期持有并增持的策略比较明显，除非行业出现明显的拐点，这也反映出境外机构对价值中期投资的一种风格。(肖玉航 九鼎德盛) 免费查询您手中股票的买卖点

深交所揭开持股内幕：集中度最高的10只个股

　　5月5日，深交所公布了深市2007年底股东持股统计，详细揭示了深市近700只股票的持股情况，包括股东数和持股率等6大类。持股最集中股票是苏宁电器。

　　5月5日，深交所公布了深市2007年底股东持股统计，详细揭示了深市近700只股票的持股情况，包括股东数和持股率等6大类。

　　该表按股东数和持股率分别披露了持股数小于0.1万股、0.1万～0.5万股、0.5万～1万股、1万～5万股、5万～10万股、10万股以上等六个类别的信息。通过对持股结构的分析，我们可以发现一些有用的信息。

　　持股最集中股票：

　　苏宁电器

　　根据2007年末股东持股统计，苏宁电器是持股集中度最高的公司，持股数在10万股以上的股东有283户，持股率高达94.89%，以9.76亿股的流通盘计算，也即持有9.26亿股。由于去年底苏宁电器的股东人数为25723户，所以剩余的25440户只持有0.5亿股，其中持股低于1000股的股东户数最多，高达17132户，记者计算得出，这17132户的平均持股数只有302股。

　　1％的股东却持有94.89％的股票，苏宁电器极高的持股集中度可见一斑。

　　与高度集中的持股相对应，苏宁电器去年的股价表现也是屡创新高，复权处理后，其股价从2007年1月4日起的92.40元/股，上涨到年底的287.40元/股，期间涨幅达到211%。

　　持股最集中板块：

　　消费和地产

　　除苏宁电器外，持股集中度最高的股票还有华兰生物、盐湖钾肥、鄂武商A、格力电器、泸州老窖、华侨城A、招商地产、双汇发展，都是持有10万股以上股东持股比例最高的，这些股票基本都是基金重仓股，其十大流通股股东基本都被基金和保险资金占据。

　　通过分析这些公司可以发现，属于消费类的股票有5家，分别是苏宁电器、鄂武商A、格力电器、泸州老窖和双汇发展；属于地产类的有华侨城A和招商地产。

　　消费和地产板块具有如此高的持股集中度，说明2007年机构投资者对这两个板块股票最为看好。

　　持股最分散板块：

　　中小板股

　　持股数低于1万股的股东基本都是散户，散户持股越多，表明这只股票的筹码越分散。

　　记者对持股数小于1000股、1000～5000股，5000～10000股三项的持股率作了加总，发现九鼎新材筹码最分散，中小散户股东数达到15311户，持股率达到了78.03%。九鼎新材持股在5万股以上的股东数仅有8户，持股率也仅为4.6%。

　　中小散户持股最多的股票还有：海隆软件、常铝股份、精诚铜业、东方锆业、延华智能、江特电机、拓邦电子、广陆数测、莱茵生物，这些股票几乎都是中小板股，机构投资者的关注度很低。

　　医药行业防御通胀的好品种

　　2007年、2008年1季度医药上市公司营业收入同比增长14.6%、20%，净利润同比增长81%、35%，行业数据表明收入增长加快、毛利率走高、净利润增长创历史新高，医药行业景气度提升。

　　通胀背景下，医药板块是较好的防御配置。1970年～2007年美国6次通货膨胀和经济减速的平均数据反映，市场表现最好的板块分别是能源、原材料和医药，中国医疗保障逐步到位有力的拉动了药品需求，医药成为当前通胀市场下盈利增长确定性最强且景气度逐步提升的行业，无疑可以作为当前市场较好的配置选择。

　　我们认为未来医药股估值结构性变化不可避免，高速增长的优质股票会给予溢价，如细分板块的成长性企业恒瑞医药、海正药业、云南白药、东阿阿胶、华兰生物、科华生物和国药股份都可以获得35~40倍估值，这些公司在35倍以下可以买入作为防御性配置选择。江中药业(600750，收盘价13.72元)、千金药业(600479，收盘价25.9元)和华海药业(600521，收盘价20.81元)质地都非常不错，目前估值在25~26倍，具有较高安全边际。 (每日经济新闻) 免费查询您手中股票的买卖点

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