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实力券商深研精选六大板块牛股

日期：2008-5-6  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　三、投资建议及重点公司业绩预测评级

　　我们对行业还是维持继续调整的看法，在紧缩货币政策和行业调控政策之下，市场面临着销售下滑及资金链紧张两个主要压力。整体投资机会的关键是在于成交量、成交价格的企稳，以及调控政策的稳定。

　　虽然如此，但我们觉得不必过于悲观，在销售方面，由于刚性需求和销售旺季的来临，市场企稳的可能性在加大，其中成交量企稳的可能性更大一些。从调控政策看，保障住房、土地、税收的政策预计将保持稳定，信贷政策的影响很大，但是对不同企业影响不同。

　　业绩和成长能力均突出的优质公司是我们的首选，这些相对确定的公司将存在更多的安全边际。具有全国规模的龙头企业和区域性优质企业，如：万科、保利地产、金地集团、华发股份，其规模优势可以规避一定的市场风险、保持经营上的弹性，业绩有望确定性成长并且具有整合资源的优势；有良好业务模式和准确公司定位、业绩有望出现快速上升的企业，如：金融街、招商地产、荣盛发展，目前这些公司都存在着很多超跌的因素，因此我们认为逢低介入是比较合适的投资策略。

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　　电力设备：成本压力不改景气　推荐6只股

　　投资要点：

　　下跌幅度巨大，估值优势明显2008年以来，电力设备行业中的上市公司在沪深两市大幅调整的背景下，也出现大幅下跌，行业平均跌幅为38.50%，有的个股跌幅甚至超过了50%。我们预计行业08、09年平均每股收益为0.92元和1.32元，对应08、09年的动态市盈率为27.90倍和20.51倍，估值优势比较明显。

　　输配电行业：关注拥有高端产品和节能减排概念公司

　　输配电设备未来对高端产品的投入力度相对较大，行业龙头凭借其较强的研发能力在高端产品市场通过进口替代，抢占较多份额，竞争优势明显。另外国家政策使得行业内节能减排概念公司大受裨益。我们重点推荐002123荣信股份、600312平高电气。

　　风电行业：关注技术领先和能够实现规模化的公司

　　风机市场虽然仍然火爆，但是风电设备制造厂商在今后几年遇到的激烈竞争也将是空前的。随着风机供需的逐步平衡，市场将对风机的质量和稳定性提出更高的要求，整个行业面临一次大洗牌，只有那些积累了先进的技术并且能够实现规模化生产的企业才能够顺利存活下来，并逐步发展壮大。我们重点推荐600875东方电气、600290华仪电气。

　　光伏行业：关注完整产业链和非晶硅概念个股

　　占据市场90%以上的多晶硅太阳能电池的原材料，多晶硅从2004年的23美元/公斤，上涨到了最近的350美元/公斤，在一定程度上限制了光伏行业的发展，也收缩了太阳能电池制造企业的利润增长空间。因此，不受多晶硅价格暴涨影响的非晶硅太阳能电池制造企业和具有完整光伏产业链的企业将成为投资的首选。我们重点推荐002218拓日新能、600550天威保变。

　　008年以来，电力设备行业中的上市公司在沪深两市大幅调整的背景下，也出现了大幅下跌，有的个股已较年初下跌超过了50%。诚然，原材料成本(主要是钢材、硅钢和铜铝)的不断上升，给电力设备行业带来了不小的影响，但是随着国家对电网投入力度的不断加大以及新贵风电和太阳能的迅猛发展，我们认为电力设备行业仍然处于高度景气周期，其中受益于节能环保和电网升级的输配电行业、受益于行业需求快速增长的风电设备和太阳能行业将成为推动整个行业发展的中坚力量。

　　输配电行业国家电网公司在“十一五”电网规划调整报告中，将原来“十一五”的8586亿元调增至1.13万亿元，增加幅度为31.6%。另据权威机构预测，到2030年以前，我国需要投资1.51万亿美元用于发展电网系统。如果加上提高发电能力的成本，未来20年中国用于电力方面的投资将累计达到2.8万亿美元，相当于全世界电力总投资的1/4。

　　输配电设备未来对高端产品的投入力度相对较大，行业龙头凭借其较强的研发能力在高端产品市场通过进口替代，抢占较多份额，竞争优势明显。另外国家政策使得行业内节能减排概念公司大受裨益。我们重点推荐002123荣信股份和600312平高电气。

　　荣信股份 （002123）

　　公司身处目前国内最具发展潜力的电力电子装置制造产业的前端，其主力产品无功补偿装置(SVC/SVG)广泛应用于冶金、铁电、煤炭等多个行业，2007年SVC的市场容量7214Mvar，产值大约10亿元，由于其符合国家节能环保的产业政策，今后5年内能保持50-80%的年增长，最终市场容量可达到100亿的规模；公司目前市场占有率为50%左右，计划5年内做到20-30亿元的规模，成长的空间非常广阔。



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