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主力动向曝光(名单)

日期：2008-5-5  http://www.rich998.com  阅读：  次

    主流资金涌入 红色五月开启

　　在五一节前，A股市场大幅放量飙升，尤其是沪市成交量再度突破1500亿元的量能级别，这意味着多头资金跑步入场，甚至有观点认为基金已"空翻多"，这无疑会带来五月行情的相对乐观预期。

　　美联储降息带来新动力

　　有意思的是，这也得到了五一假期之间的相关信息的佐证，尤其是在五一假期之间，美联储将基准利率从2.25%下降到2%，这引起了投资者充分关注，一是因为这一降息措施使得中美利差进一步扩大，央行在近期加息的概率有所降低，从而使得各路资金对五月调控政策的预期有所减弱，这自然为多头资金做多提供了极佳的市场氛围。

　　二是中美利差的进一步扩大也会使得人民币升值的预期较为强烈，至少会进一步刺激热钱流入的速度，而这对证券市场有着较大的积极作用，之所以如此，是因为这将强化A股市场的资金流动性过剩的预期，这自然为A股市场近期的弹升行情提供了较为充沛的资金预期。更何况，CPI物价指数的上涨也会强化"负利率"的预期，这也从一个侧面强化了资金流动性过剩的预期，自然会推动着A股市场走强的乐观预期。

　　基金"空翻多"

　　而资金流动性过剩的乐观预期也得到了证券市场成交量迅速放大数据的佐证，在节前的最后一个交易日，沪市的成交量再度突破1500亿元的量能级别，达到1611.8亿元，如此的量能水平的确说明了当前A股市场的外围资金面极其充沛，也说明了A股市场的反弹行情将相对乐观。

　　之所以有如此的推测，主要是因为两个因素，一是以往经验显示，一轮弹升行情需要量能与基本面的关键性因素的配合。而刚刚结束的一季度季报披露信息显示出上市公司的一季度业绩增长超预期，为A股市场的弹升准备了坚实的业绩基础。与此同时，A股市场的成交量也迭次放大，显示出买盘力量陡增，这无疑会推动着A股市场的弹升行情向纵深发展。二是成交量的放大，也意味着部分基金等机构资金一改前期的看空心理，而加入多头阵营，基金等机构资金的"空翻多"的策略也就推动着各路资金对A股市场本轮弹升行情的乐观预期。

　　有意思的是，基金"空翻多"也得到了五一节前的热点演变趋势的佐证，比如说中国石化、中国石油等前期下跌的品种在五一节前悄然成为市场的多头灵魂股，这让笔者看到了市场热点或将出现新动向的趋势，即由前期市场领涨的券商股、农业股等中小市值品种继续逞强的同时，权重股、蓝筹股也有所逞强。

　　而从市场走势特征来看，中小市值品种大多烙有游资、热钱的特征，而权重股与蓝筹股则有着QFI－I、基金等机构资金入驻的特征，机构资金又是A股市场的主流资金，因此，权重股与蓝筹股的崛起意味着机构资金市场话语权的提升，也意味着部分基金已经"空翻多"，否则也不可能出现如此规模的股价井喷的基金重仓股走势特征，如此的热点新动向自然会带来A股市场后续走势的相对乐观预期。

　　红五月或可期待

　　综上所述，笔者认为红五月的走势或可期待，一方面是上述的新动向所带来的做多动能预期；另一方面则是因为后续尚有进一步的利好政策预期，比如说融资融券的政策预期，而这必然会进一步提升权重股、基金重仓股的筹码的战略性溢价，从而推动着此类个股股价的上涨。与此同时，融资融券的推出也会使得券商股的估值重心快速上移，主要是因为融资融券将使得券商的业务量更为乐观，故作为A股市场近期弹升行情主线索之一的券商股行情仍将乐观，将进一步牵引着A股市场行情向纵深发展，这也就强化了"红五月"的乐观预期。

　　故在实际操作中，建议投资者的操作思路可相对乐观，一是可以跟踪近期市场的主线索，包括券商股、券商概念股、新股、农业股以及近期刚刚崛起的权重股、蓝筹股。二是可以跟踪近期持续放量或题材预期较为强烈的品种，比如说以海利得、华锐铸钢、兴化股份等为代表的中小市值品种，再比如说新能源概念股的川投能源、中材科技等品种。(渤海投资)

QFII、社保大幅增仓 各路资金决战股市

　　年报、一季报全部亮相，基金、QFII、社保、保险等各路资金进出情况一览无遗，做多做空皆有缘由。再来看大盘成交量，4月24日两市因特大利好成交量放大到2700亿元，不过，此后几个交易日又因“跷跷板”效应，股指下跌，成交量萎缩。好在股市在4月30日重新回到上升轨道中，两市成交量重回2000亿元以上，为五一节后的行情储藏了“弹药”

　　基金曾是“顽固空头”

　　作为机构投资者，在这轮大跌中到底扮演了怎样的角色？市场担心的赎回潮并未出现，基金业整体仍呈净申购态势。

　　统计数据显示，截至一季度末，基金总份额为21039.48亿份，较去年年底增加57.67亿份。但股票型基金和混合型基金分别出现10.97亿份和97.13亿份净赎回。换言之，在没有大规模赎回的情况下，基金主动做空降低仓位是这轮大跌的主要原因之一。

　　数据统计显示，4月的前10个交易日，基金在沪市A股净卖出高达295.118亿元。而4月14日到4月18日这5个交易日，基金专用席合计净卖出178.70亿元。

　　4月24日、25日，基金席位仍然显示为净卖出。虽然总卖出金额相较之前一周已经大幅减少，但是在政策面连出利好的情况下，基金却依然以卖出为主要操作方向，成为一个“顽固的空头”。不过卖出量的缩水也可说明，基金继续杀跌的筹码已经不多。

　　不过，从五一节前的最后一个交易日看，基金经理们似乎又开始将资金投入市场，加入了抄底的行列。基金未来会怎样走，基金的资金动向又如何，需要投资者在节后重新开市时仔细观察，毕竟这部分资金对大盘的未来走势影响重大。

　　QFII、社保大幅增仓

　　在“大散户”基金大幅减仓的同时，拥有自主决定权的另类机构们却开始悄悄建仓。“狡猾”的QFII和“稳健”的社保基金一季度均大幅增仓。其中，QFII的持股数比去年四季度增持5.98亿股；社保基金增持1.4亿股。

　　wind数据显示，兴业银行、复星医药、格力电器、日照港、苏州高新、海南海药等47只个股获QFII不同程度增仓；而钱江水利、美的电器、焦作万方等则被减持。

　　在社保基金的股票池中，名流置业、中国石化、山东高速、一汽轿车、南京医药被大幅增持，而国投电力、钱江水利、美的电器、南宁糖业、皖通高速等29只个股则被大幅减持。

　　而根据Topview近日数据显示，QFII和保险席位在接过基金抛售的筹码。在保险等中长期投资属性的资金看来，虽然短期的下降趋势难以扭转，但却已经是战略性建仓的良机。

　　期市资金来股市抄底

　　从期货市场成交量统计数据可看出，今年春节过后，商品期货市场的行情和成交量便逐步火爆起来：在国际大宗商品轮番创出历史新高的过程中，3月4日国内期货市场的成交额曾经达到过5425.33亿元历史天量；此后大部分交易日中，国内期市的成交金额也基本在3000亿至4000亿元左右浮动。

　　从4月中旬开始，期货成交量的火热劲头开始有所降温，据统计，4月份期市成交金额最大的一天为4月16日，成交3602.69亿元；自4月21日开始，出现了连续4个交易日成交金额都低于3000亿元的情况，尤其在23日和24日，成交金额更是出现了陡降，从之前的2900亿元降至这两日的2400亿元左右。

　　记者从几家期货公司获得的数据得知，在股市印花税政策下调的吸引下，近日期货市场出现了资金放量离场的局面，转账客户数量特别多，比往常增加了大约3成左右。

　　主力积极主导行情

　　相比散户(5万以下)的操作，主力(单笔成交800万以上)更显积极：24日主力流入117.73亿，比23日增加113.46亿，增幅2657%。而散户增幅仅仅820%。

　　万国测评分析师谢祖平认为，数据表明，主力增仓热情大于散户，减仓冲动小于散户，更确切的说是散户对本轮由政策救起的反弹保持谨慎态度，而主力却在不紧不慢地悄悄吸筹。再从散户和主力博弈和股票市场相反理论角度分析，当大部分散户保持谨慎的时候，主力往往会主动出击。

　　“跷跷板”起伏频繁

　　分析了各路资金的情况，再来看看大盘成交量的状况。

　　4月24日的大幅上涨，两市短线都积累了较多的获利筹码和解套筹码。其后的冲高回落，再加上最近几日的宽幅调整，市场中的浮动筹码得到了较好的清理，4月29日成交量的萎缩似乎是在为五一节后的大资金博弈在打基础。

　　不过，大资金的流向往往出人意料，4月30日，两市再次大涨，成交量也放大。相比上周前两个交易日的低谷，4月30日就好像是冲高到了峰值。

　　分析人士认为，这是典型的“跷跷板”行情，大资金总会出人意料地控制大资金的流向，由此来决定股市的走高或走低。

　　关注资金龙虎斗

　　本刊上周介绍过的宏达股份就是一只大资金垂青的“跷跷板”行情股。上周二，在连续8个跌停板后，宏达股份在跌停板上成交了近1亿股，换手达53.83%，同时打开跌停板的过程充满悬念，虽然有上亿股的抛单，但在近20分钟的时间内，跌停被轻松打开，随后一度冲高至上涨8%。不过，4月30日，宏达股份在一片叫好声中，盘中几次触及跌停，可见，大资金在宏达股份上斗得十分激烈。

　　面对本次利好组合拳，游资的热情要远远大于基金，而从宏达股份停牌前的持仓情况看，基金的仓位较重，29日53.83%的换手完全体现了两种资金之间的激烈争斗，而这种资金的争夺结果对后市起着方向性作用，因为从中可以看出前一个周末近4000亿资金进入的做多坚决程度，从目前在券商股和29日宏达股份上的结果来看，坚决性不可小看。

　　最大资金流入券商板块

　　资金频繁入场，市场呈现板块轮动格局。

　　根据资金统计，自4月21日以来，券商板块的累计净流入资金已达170多亿元，为各板块之最(其后依次为银行、煤炭石油、农业)，因此预计在3400-3500点整理完后以及过完五一假期，指数将在龙头板块券商、煤炭石油、有色金属板块的带领下继续向上扩展反弹空间，目标仍在4000点左右。

　　券商板块29日有约19.6亿资金净流入，近期进入板块的资金非常巨大，资金净流入较大的个股有：中信证券、长江证券、吉林敖东、国金证券、公用科技、宏源证券、辽宁成大、海通证券、国元证券。大智慧TOPVIEW显示，4月21日至25日，机构增仓比较明显的板块主要有券商、银行类、通信、煤炭石油以及钢铁板块，而减仓比较明显的板块主要有稀缺资源、高价、电器、数字电视、有色金属、农林牧渔和造纸印刷板块。

　　对比之下，散户投资者在这5个交易日中，增仓比较明显的主要有稀缺资源、航天军工、农林牧渔，减仓比较明显的主要有券商、电力设备和银行类。从以上数据可以初步看出，机构投资者的行为和散户投资者的行为出现一定的负相关性。(劳动报)


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