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私募：别空仓　讲政治才能赚大钱！

日期：2008-4-29  http://www.rich998.com  阅读：  次

    



　　讲政治才能赚大钱 五一节前不能空仓

　　在上周四暴涨之后，近日大盘连续回落，走势微妙，各机构对后市的看法大相径庭，中小投资者无所适从。为帮助中小投资者理清未来操作的思路，日前记者采访到秉健资产管理公司董事长刘杰，刘杰是西部私募基金的领军人物，他对市场的看法独到精深，素来被业内人士所重视。刘杰坚定地表示，炒股要讲政治、懂政治，五六月将迎来一波报复性反弹行情，投资者应以积极态度参与，坚定看多、做多绩优成长股，一定会获得好收益。

　　为什么看好五六月行情呢？从政治上看，西方反华势力利用奥运会大做文章，围堵中国。在这种大前提下，有股力量想方设法把中国股市往下打，有意唱空股市，让中国内外交困。目前大约有5000万个有效股票账户，影响上亿人的家庭生活。前段时间的恶性暴跌背后肯定有些不正常，因为我国实体经济至少是良性发展。即使上证指数从6100点跌至3000点，市场一片恐慌的情况下，国外投行还在唱空，还在呼吁管理层不救市。不救市的后果是什么？崩盘，国民财富化为乌有，造成民心混乱。管理层救市非常正确，也非常及时。

　　根据对上市公司2007年年报、和2008年一季报分析，刘杰认为，上市公司利润增长速度确实有放缓趋势，但其前期暴跌已消化了这种不利因素。从外围市场看，港股站在年线之上，美股接近13000点。到目前，次贷危机发生地的美国股市，与去年最高点相比，整体跌幅不到10%，而没有出现危机的中国股市跌幅却接近50%，这种不理性的下跌必然会导致五六月份市场出现报复性上涨。

　　刘杰还表示，绝大部分公募基金公司，在5000-6000点保持非常高的仓位，在跌破3500点，尤其是跌破3000点时还在疯狂减仓，将大量廉价筹码拱手送出。公募基金的这种不理性行为加剧了市场波动，中小投资者可将公募基金看着反向指标。

　　刘杰推心置腹地向中小投资者建议，懂政治、讲政治才能赚大钱，看图形只能赚小钱。五六月份是赚钱的大好时机，目前这个位置做空或低仓位一定会吃亏，五一节前不能轻仓，更不能空仓。中小投资者应以积极态度参与绩优成长股行情，一定会获得好收益。(华西都市报　记者　林兰)



　　5月到8月有望形成"上涨窗口"

　　回试跳空缺口只是考验支撑力度

　　在大盘3000点岌岌可危之时，一系列"救市"政策的出台令市场触底后强劲反弹，投资者信心也明显恢复。由于上周四大盘留下了一个巨大的跳空缺口，因此上周五和本周一的回调应当看成是对缺口支撑力度的测试。针对本周市场走势，多数机构认为政策利好组合拳仍有望支撑大盘继续走强，只要成交量能够维持在较高水平，股指仍有继续向上的空间。

　　反弹仍可持续

　　上周管理层连续出台重大利好消息并刺激市场大幅上涨后，投资者信心开始恢复，并对后续政策陆续出台充满期待。招商证券认为，包括融资融券、约束再融资、控制国有股减持、推动企业年金入市等政策有望逐步推出，预计市场仍有机会在政策利好支撑下维持一段时期的震荡上行，但"4000点之上压力巨大"。4000点将对应08年24倍的PE，在此估值水平下，大小非的减持压力将再度呈现，高估值将制约大盘的反弹空间。

　　中信证券指出，四月份连续出台旨在稳定股市的组合拳政策，使得市场的"政策底"基本探明，3000点区域有望在一段相对较长的时期内构成对大盘的支撑，短期市场震荡走强的概率很大，但反弹的"市场顶"则还需要观察宏观基本面的进一步变化。前期的大幅下跌已经充分反映了通胀上升和盈利预期下调等负面因素，而且目前沪深300动态估值21倍基本处于中国股市的"合理估值区间"，5月到8月股市有望形成一个"上涨窗口"。

　　国海证券分析，大盘大幅冲高后，因市场信心的恢复仍需时间，使得投资者追高意愿不足，而对前期弱势仍心有余悸的投资者会趁高减持，将使得大盘指数回抽以确认3000点这一政策底的支撑力度，但大盘回探后，政策底效应将会呈现，一旦跌回至3200-3300点一带时，资金仍会大举介入，并再度推动大盘走高。

　　东海证券认为，大盘在政策利好下出现的上扬应该还不能形成反转，宏观面上通胀压力仍然较大，而从基本面看，一季度宏观数据公布后，市场预期08年上市公司净利润在连续五周向下修正后出现小幅向上修正，市场信心恢复后基本面有所回归，但08年将不可能再现07年的高速盈利增长。这两方面决定了A股市场当前的走强更多是信心恢复后的价值回归，长期反转趋势难以形成。市场估值上限是上证综指08年动态PE22倍，对应的点位为4200点。

　　高抛低吸 波段操作

　　鉴于重挫后的市场信心恢复需要一个时间过程，而大盘报复性反弹走势将会反复，因此投资者谨慎操作仍然十分必要。招商证券建议轻仓者适当参与反弹，重仓者注意逢高减持。中信证券判断"上涨窗口"将分为两个阶段，3000-3700点将是超跌反弹，3800-4000点则依靠基本面支撑，因此目前市场正在向第二阶段演进，建议投资者侧重基本面较好的券商、医药、焦煤、银行、地产等行业龙头公司。

　　东海证券建议投资者关注上周五开始的风格和行业转换，本周更多关注中小盘成长股在大盘震荡上扬过程中的补涨行情，农林、食品等行业本周有一定的上升空间，对于受政策转变传闻利好影响在上周五有所表现的房地产行业，本周可适当关注，其后市走势需要进一步政策支撑。

　　齐鲁证券指出，在诸多利好因素的推动下，券商板块面临重大的价值重估机会，此外从主力资金流向分布看，金融、钢铁、煤炭及中字头个股明显受到资金关注。(中国证券报)

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