· 您的位置：财富998网 >> 个股推荐 >> 文章正文

空间广阔！投资价值日益显现八大牛股

日期：2008-4-29  http://www.rich998.com  阅读：  次

    
　　从季报来看除了光电惯导公司和母公司业绩下滑之外，本季度公司其他子公司业务的利润还是不错的，这些利润贡献基本抵消了上述两项业绩下滑的影响，经分析，湖南国际金融大厦有限公司和益阳华天置业有限公司两个全资子公司业绩贡献最为突出，二者均为“酒店+地产”的业务模式，因此我们认为公司的“酒店+地产”业务扩张模式有效地提升了公司盈利能力，降低了公司原有简单的业务模式所带来经营风险。

　　经营性现金流下降的主要原因是其他应收款增加约1亿，主要是预付承包租金和押金。其他应付款下降4300万，主要是支付北京项目的拖欠款项。这些款项的支付是公司拓展业务的需要，公司处于快速扩张期，现金流有所下降，亦属正常。不过公司应该加强现金流量管理，防范现金流风险。

　　根据公司07年报和公司一季报情况，我们预测公司2008~2010年每股收益分别为0.71元、0.93元和1.15元，以4月25日收盘价计算，动态市盈率仅分别为22倍、17倍和14倍，但鉴于公司未来的利润构成中有相当部分将来自于地产收益，在目前市场整体估值水平大幅下降的背景下，我们对此部分盈利对公司估值的贡献相对谨慎，据此，我们给予公司“买入”的投资评级，12个月目标价22.50元。

　　(国金证券)




　　新安股份：增长有质有量 长期前景更值期待

　　我们认为，新安是“长跑型”公司，其长期增长前景远比短期的利润波动重要。新安股份管理层对公司的长期发展战略定位十分清晰和明确：上游领域，依托固有的核心竞争力，继续做深做精资源循环利用，以尽可能低的成本发挥最大的效益；下游领域，草甘膦原药向剂型产品转型，有机硅向下游中高端产品拓展，通过向下延伸产业链获取更为丰厚的利润。

　　新安的3个增发募集资金投向项目——4.5万吨/年室温硫化硅橡胶、绿色农药剂型制造和有机硅副产综合利用二期工程，正代表了主导公司未来增长的3个战略发展方向。我们认为，依托新安的技术壁垒与机制、管理优势，公司的长期增长前景可期。

　　上调评级至“强烈推荐”。作为以资源循环利用构筑强大竞争壁垒的典范企业，新安股份在草甘膦和有机硅两大业务领域都建立了明显领先对手的竞争优势。我们预计草甘膦行业的需求未来将保持15%左右的复合增长，有机硅的长期需求增速则将高达20%以上，新安的发展空间十分广阔。

　　我们在3月19日的调研报告中曾提示，将在进一步测算后对新安股份做出新的盈利预测，在此基础上考虑调高公司的投资评级。根据新安一季报反映出的经营进展以及对新安在草甘膦和有机硅两大业务领域长期增长前景的判断，暂不考虑增发因素对业绩和总股本的影响，我们调高公司08、09和10年的EPS预测至3.52、3.93和4.89元，上调投资评级至“强烈推荐”。

　　(兴业证券)



　　浙大网新：软件外包高速增长

　　软件外包业务高速增长，带动利润率提升：公司坚持创新和突破，主营业务稳步增长，实现主营业务收入540,705.66万元，主营业务毛利59191.90万元，分别较上年同期增长9.88％和15.04％。公司软件外包与服务收入快速增长，业务收入达到98,010.94万元，较2006年增加了48.71％以上；实现毛利28,492.49万元，毛利率达到29.07％，对公司整体的毛利贡献由2006年度的38.46％上升到本年度的48.14％。盈利能力较强的软件外包与服务的增长带动了公司整体盈利能力的增长，公司的毛利率水平由2006年的10.46％上升到2007年的10.95％。

　　费用控制卓有成效：2007年公司管理费用和销售费用分别同比增长18.44%和1.85%，随着业务结构中软件和服务比重的进一步加大，管理费用的增长是可预见的。

　　强强合作，软件外包市场地位进一步巩固：2007年，公司位居中国软件百强第五；蝉联中国软件外包第二名，并连续三年夺冠浙江软件十强。在金融外包领域，公司在网新恒天的平台上完成了与道富合资的事宜，并与道富携手成功拓展国家外汇交易中心核心业务系统。继2007年3月公司与微软公司缔结全球战略合作伙伴关系之后，2007年5月，公司完成对Comtech的收购，成为微软亚洲硬件中心唯一外包业务伙伴。2007年12月公司进一步与上海微创签订框架合作协议，根据协议,公司子公司Comtech将与上海微创进行合并。合并完成后，公司将成为微软在中国的最大外包服务提供商。通过一系列并购，公司在欧美市场的布局加速，对欧美软件外包的离岸开发中心也将覆盖北京、上海、杭州、深圳等地。

　　置出机电业务，专注发展IT服务：2008年4月，公司决定以子公司网新机电100%股权，认购浙江海纳定向增发的4472万股新增股份。此次交易是公司实施专业化经营战略，提升资产流动性的重要举措，有利于公司集中精力做强IT业务，从而进一步提升盈利能力。交易的条款在最大程度上保障了各类股东现在和未来的利益。

　　盈利预测与估值：未来几年，公司软件与外包将保持30%以上的复合增长率。随着机电业务的出售，公司的毛利率和净利率将分别有所提升。预计2008、2009年公司每股收益为0.42元和0.4元。目前股价对应09年20倍左右的市盈率，投资价值日益显现，维持“推荐”投资评级。

　　(兴业证券)



首页 [1] [2] [3] 

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章