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主力动向曝光(名单)

日期：2008-4-29  http://www.rich998.com  阅读：  次

    基金5月调仓将先增后减 揭秘机构的智慧游戏

　　3000点危急关头，两道金牌的强烈信号瞬间激发出市场无限遐想，成交急速放大的背后，是各路诸侯各唱各调，还是共谱协奏？

　　上周五和本周一两天的冲高回落，缺口牵引，压力犹在？还是蓄势待发，退而后攻？

　　如果说沪指3000点-3500点是勇者的游戏，那么3500点以上可能更需要智慧去分解……

　　基金先增后减 是勇敢还是智慧？

　　在印花税税率调整的前一天，习惯于大肆做空的基金却先知先觉，主动吹响反攻"集结号"。统计显示，当日基金买入沪市A股111.5亿元，卖出90.9亿元，净买入20.6亿元，久违的净买入在这一天出现。

　　然而，当4月24日天量暴涨光临时，基金及保险机构却趁机大幅减仓，Topview席位显示，基金及保险机构两大主力这一天合计卖出317亿元。

　　一私募人士分析认为，"机构此举做短差的可能性比较大，也许是吸取了4月21日大小非解禁指导意见出台后当日两市高开低走的前车之鉴，所以这种10%的交易性机会，基金还是会充分把握的。"他补充，"一部分原因可能也是为了应付净值暴涨后的赎回和已经到来的分红压力。"

　　"这说明目前市场信心仍然不足，后市板块分化会加剧，昙花一现的普涨行情不会再上演。"他不无担心。

　　而另一市场人士却乐观认为，"基金仓位已经比较低了，不排除调整下来以后，基金还会有局部增仓的动作出现。整个市场被激活了，个股及板块运作的机会反而大了。"

　　然而，局部增仓的动作会指向哪里？伴随调仓的新一轮估值排序如何演绎？

　　5月的调仓智慧

　　查阅基金一季报可以看出，面临经济增速放缓、持续紧缩货币政策以及其它不确定性因素不断加大的市场环境，一季度基金的投资组合及行业配置已经做出重大调整，投资风格亦发生重大变化。从披露的投资组合变动情况来看，具备确定性增长、能有效抵御通胀风险和经济增速放缓的行业及潜力品种成为基金在一季度的重点增仓对象。

　　"在经济数据和预期没有太大变化前，一季度定下的主基调，进入二季度，基金还是会大部分延续的。"某基金研究员建议，"4月里创了单周涨跌幅度最大几项市场纪录，波幅很大，而5月的市场可能会趋向平稳，跟踪主力机构调仓行为，或许能在平稳中较好地把握盘面热点和市场机会，规避风险，减少损失。"

　　中金公司策略报告则认为，"如果国内宏观环境变化与市场预期接近、对股市影响相对中性的话，股市可能在这个市场氛围下出现反弹。但在缺少宏观基本面的推动下，其力度将会有限。更为强劲的反弹可能在通胀表现和经济增长好于预期的情况下发生。

　　调仓绝对需要勇气，但更需要智慧。

　　在投资策略和行业配置上，该报告建议"谨慎控制仓位，资产配置上寻求股价具有相对防御性的板块。"

　　记者观察，4月28日，"农林牧渔"行业指数逆势上涨2.55%，4月最低点并未创新低，在底部抬高中成交渐趋活跃。(21世纪经济报道)

指数井喷曝光基金三大动向

　　受股市反弹影响，一路下探的基金净值终于在上周实现了大幅上扬，股票仓位成为决定其涨幅的关键因素。而于近期进入建仓期的股票型新基金，则在此轮行情中受益匪浅。

　　指数基金领跑

　　银河证券基金研究中心数据显示，342只基金在上周全线上涨。受反弹普涨态势影响，股票仓位则成为涨幅的决定性因素。

　　以基金种类来看，被动投资的指数型基金，成为净值涨幅最大的品种。银河数据显示，截至上周五，17只指数型基金当周净值平均涨幅达15.05%，其中，友邦华泰上证红利ETF上涨19.6%，列涨幅榜首位。135只股票型基金上周净值涨幅达10.21%，偏股型基金平均上涨9.97%，平衡型基金平均上涨8.42%，偏债型基金亦上涨4.05%。与此相比，上证综合指数同期周幅达14.96%。

　　若以单只基金观察，带杠杆的瑞福进取基金以32.15%的净值周涨幅跑赢了所有基金产品。作为国内唯一一只分级基金产品，瑞福进取份额中带有杠杆因素，可放大净值随指数下跌与上涨的幅度。

　　新基金建仓积极

　　尽管基建仓行市场异常惨淡，但那些近期结束募集、积极建仓的股票型新基金，却在上周行情中受益匪浅。

　　于4月16日成立的浦银安盛价值成长股票型基金，其4月25日净值数据已回到了一元上方，达1.034元，较4月18日上涨3.8%。浦银安盛价值成长于3月10日至4月9日间公开募集，首发规模为17.31亿元。该基金目前仍处建仓期。

　　南方盛元红利25日净值亦达1.025元，周涨幅为6.88%。该基金于3月21日正式成立，首发规模达62.13亿元，目前仍处封闭期。

　　业内分析人士称，不断探底的市场以及较小的首发规模，尽管对发行市场并非好事，但或将为这批新基金的投资业绩提供支撑。

　　老基金仓位仍在下降

　　上周暴涨的大盘以及相应基金净值数据，为分析目前基金的平均仓位提供了契机。

　　银河证券基金研究中心显示，4 月24 日上证指数上涨9.29％，深证指数涨幅9.59％。与此同时，当日标准股票型基金平均净值上涨6.91％。银河证券基金研究中心判断，该类型基金大致股票仓位约为70％，而整体来看，股票方向开放式基金股票仓位平均在68％左右。

　　这一数据较基金一季报的仓位信息仍有所下降。天相数据显示，截至今年一季末，股票型基金的平均仓位降至77.45%。

　　银河证券基金研究中心称，考虑到标准股票型基金的股票持有上限均为95％左右，该类型基金后市加仓空间不小。 (上海证券报)


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